（原標(biāo)題：IPO觀察|華人健康實(shí)控人屢涉行賄 保薦業(yè)務(wù)獨(dú)立性、信披或存瑕疵）

6月10日，安徽華人健康醫(yī)藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱華人健康）在經(jīng)歷一年時(shí)間的問詢后，終于迎來上會(huì)時(shí)刻。

作為安徽省最大的連鎖藥店，近年來，華人健康業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，但在經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)方面仍面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)控人屢陷行賄受賄案件

華人健康是一家醫(yī)藥流通商，主要從事醫(yī)藥代理、零售及終端集采三大塊業(yè)務(wù)。華人健康前身為安徽華仁，成立于2001年，公司實(shí)控人為何家樂、何家倫兄弟二人。

不過，作為實(shí)控人的何家倫卻曾因涉嫌單位行賄被立案?jìng)刹?。招股書顯示，實(shí)控人何家倫曾于2016年3月因涉嫌單位行賄被合肥市廬陽區(qū)人民檢察院立案?jìng)刹椤?/p>

而除上述華人健康披露的訴訟外，在發(fā)展過程中，華人健康子公司及實(shí)控人也多次卷入行賄受賄案件。

安徽國(guó)勝大藥房連鎖有限公司（以下簡(jiǎn)稱安徽國(guó)勝）是華人健康重要的全資子公司，2021年度，安徽國(guó)勝營(yíng)收占華人健康營(yíng)收比例高達(dá)68.96%。

筆者以“安徽國(guó)勝大藥房”為關(guān)鍵詞對(duì)裁判文書網(wǎng)進(jìn)行搜索發(fā)現(xiàn)，安徽國(guó)勝出現(xiàn)多次違規(guī)、違法行為，其中包括3起地方干部受賄罪，且都由公司實(shí)控人親自實(shí)行。

2016年，案號(hào)為（2016）皖0104刑初481號(hào)的《安徽省合肥市蜀山區(qū)人民法院刑事判決書》顯示，2012年至2015年間，安徽國(guó)勝負(fù)責(zé)人何某為了感謝或獲取前合肥市食藥監(jiān)局藥品市場(chǎng)監(jiān)督處處長(zhǎng)施偉國(guó)在監(jiān)管工作中給予其公司關(guān)照，先后4次共計(jì)送給施偉國(guó)現(xiàn)金2萬元、購(gòu)物卡5萬元。

2017年3月，案號(hào)為(2016)皖0104刑初455號(hào)的《佘某受賄一審刑事判決書》顯示，安徽國(guó)勝董事長(zhǎng)何某于2012年春節(jié)至2015年中秋節(jié)期間，共計(jì)送給時(shí)任合肥市人力資源和社會(huì)保障醫(yī)療保險(xiǎn)處以及醫(yī)療、工傷和生育保險(xiǎn)處處長(zhǎng)佘某2萬元購(gòu)物卡。

2017年4月，案號(hào)（2017）皖01刑終82號(hào)的《譚海林受賄二審刑事裁定書》顯示，2014年安徽國(guó)勝董事長(zhǎng)何某1和其哥哥何某2為了和譚海林搞好關(guān)系，送給其4萬元購(gòu)物卡。

值得注意的是，除此以外，華人健康頻頻受到行政處罰。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，華人健康共受到95筆行政處罰，其中還有兩筆涉及藥品質(zhì)量問題。

截至發(fā)稿，華人健康并未對(duì)上述實(shí)控人行賄行為、公司頻被行政處罰問題予以回復(fù)。

保薦機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)方對(duì)賭入股

在公司發(fā)展過程中，華人健康曾受到阿里青睞。2018年，華人健康與阿里健康科技及其他相關(guān)方簽署增資協(xié)議，阿里健康科技以1.33億元認(rèn)購(gòu)華人健康新增股份1111.11萬股，截至招股書簽署日，阿里健康為華人健康第二大股東，持股比例為8.84%。

除阿里健康外，華泰大健康也是華人健康持股5%以上機(jī)構(gòu)股東。據(jù)統(tǒng)計(jì)，華泰大健康一號(hào)、華泰大健康二號(hào)、道興投資（以下合稱華泰大健康）合計(jì)持股比例為6.68%，為華人健康第四大股東。華泰大健康一號(hào)、華泰大健康二號(hào)執(zhí)行事務(wù)合伙人均為華泰紫金投資，道興投資系跟投平臺(tái)。天眼查顯示，華泰紫金投資為華泰證券(601688)全資子公司。

華泰大健康在入股時(shí)，還與華人健康簽訂對(duì)賭協(xié)議，約定了業(yè)績(jī)承諾、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、注冊(cè)資本的轉(zhuǎn)讓限制、優(yōu)先購(gòu)買權(quán)、售股權(quán)、領(lǐng)售權(quán)、反攤薄保護(hù)等特殊權(quán)利義務(wù)條款。

2021年3月，華人健康與華泰大健康簽署終止協(xié)議，終止上述對(duì)賭協(xié)議。且表示，不存在抽屜協(xié)議，關(guān)于回購(gòu)或售股權(quán)的條款自始無效，不存在保留效力恢復(fù)的條款。

而華人健康此次保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券為華泰證券控股子公司。業(yè)內(nèi)人士指出，保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行方存在間接關(guān)系，可能會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性產(chǎn)生影響。

此外，招股書顯示，華人健康因完成承諾業(yè)績(jī)，華泰大健康向其支付相關(guān)估值獎(jiǎng)勵(lì)，均計(jì)入華人健康的資本公積。不過，華人健康并未披露詳細(xì)的業(yè)績(jī)承諾實(shí)施情況。

信披或存瑕疵

報(bào)告期內(nèi)，立方制藥均位列華人健康前五大客戶。

立方制藥控股子公司安徽立方藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱立方藥業(yè)）也成為華人健康前五大應(yīng)付賬款方。2019年至2021年，華人健康對(duì)立方藥業(yè)的應(yīng)付賬款期末余額分別為838.51萬元、740.9萬元、1008.73萬元，占華人健康應(yīng)付賬款總額比例分別為7.91%、4.99%、6.09%。

來源于華人健康招股書

但根據(jù)立方制藥招股書披露數(shù)據(jù)，截至2019年末，公司應(yīng)收賬款前五名分別為安徽省兒童醫(yī)院、安徽中醫(yī)藥大學(xué)第一附屬醫(yī)院、肥西縣人民醫(yī)院、華潤(rùn)普仁鴻醫(yī)藥以及安徽省霍山縣醫(yī)院。其中，對(duì)華潤(rùn)普仁鴻醫(yī)藥的應(yīng)收賬款余額為859.36萬元，對(duì)安徽省霍山縣醫(yī)院的應(yīng)收賬款余額為628.03萬元。

來源于立方制藥招股書

與華人健康招股書所披露的838.51萬元應(yīng)付款項(xiàng)并不一致，且應(yīng)收賬款前五名中并不包括華人健康。

此外，華人健康2021年5月披露的招股書申報(bào)稿顯示，報(bào)告期各期末（2018年至2020年），公司應(yīng)付賬款賬齡均為一年以內(nèi)。而就在4個(gè)月后，2019年9月披露的招股書申報(bào)稿中，上述表示變更為“報(bào)告期各期末（2019年至2021年），公司應(yīng)付賬款主要為1年內(nèi)，1年以上賬齡比例分別為2.78%、2.71%和5.75%”。

（責(zé)任編輯：權(quán)婷 ）

相關(guān)知識(shí)

IPO觀察哨｜背靠阿里的華人健康沖刺IPO：貼牌占代理品規(guī)80% 銷售劣藥被罰
壹健康IPO難言之隱：用戶投訴頻發(fā)，高額分紅后控股股東卻成“老賴”?。麵PO觀察
Q3 醫(yī)療健康行業(yè)觀察
健康之路IPO，港股市場(chǎng)迎新趨勢(shì)
健康之路IPO：港股市場(chǎng)新趨勢(shì)的崛起與挑戰(zhàn)
又雙叒叕一家“減肥神藥”企業(yè)沖刺IPO，GLP
健康觀察
一周IPO動(dòng)態(tài)
健康之路再遞IPO招股書，港股市場(chǎng)迎新趨勢(shì)
我國(guó)IPO定價(jià)合理性的實(shí)證分析

網(wǎng)址: IPO觀察 http://m.u1s5d6.cn/newsview1190622.html