行業(yè)分析師預(yù)測，五年內(nèi)替爾泊肽或?qū)⒊^司美格魯肽成為銷售額最高的減肥藥。

5月21日，國家藥監(jiān)局官網(wǎng)顯示，禮來（LLY）的重磅雙靶點藥物替爾泊肽注射液（穆峰達，Tirzepatide）在中國獲批上市，用于改善成人2型糖尿病患者的血糖控制。替爾泊肽是全球首款葡萄糖依賴性促胰島素多肽（GIP）和胰高血糖素樣肽-1（GLP-1）受體雙重激動劑，每周注射一次。獲批當(dāng)日，禮來美股憑借替爾泊肽收盤報每股803.17美元，漲幅2.55%，總市值達7633.37億美元。據(jù)悉，去年5月，禮來市值破4000億美元，成為全球市值最高的藥企，而此次市值再創(chuàng)新高，讓禮來坐穩(wěn)“市值第一”的寶座。因減肥效果突出，GLP-1類藥物一度成為減肥藥中的明星產(chǎn)品。2023年，《Science》雜志也曾將其評為“年度十大科學(xué)突破”之一。據(jù)統(tǒng)計，2022年全球GLP-1市場規(guī)模約為198.5億美元。從目前來看，諾和諾德（NVO）和禮來兩家公司在該領(lǐng)域占據(jù)了九成市場，相關(guān)適應(yīng)癥和市場規(guī)模也在不斷擴展。摩根大通去年作出預(yù)測，到2030年，在禮來和諾和諾德“雙寡頭”的推動下，GLP-1類藥物的年銷售額將超過1000億美元。值得注意的是，有試驗表明，在針對減肥降重上替爾泊肽所達到的效果要優(yōu)于司美格魯肽，具體數(shù)據(jù)顯示，替爾泊肽5mg、10mg受試者體重平均降低7.8kg、10.3kg，司美格魯肽1mg組平均降低6.2kg。這意味著，此次獲批讓有“網(wǎng)紅減肥藥”之稱的司美格魯肽將在中國迎來新的競爭對手。更有行業(yè)分析師作出預(yù)測，五年內(nèi)替爾泊肽或?qū)⒊^司美格魯肽成為銷售額最高的減肥藥。作為禮來在GLP-1領(lǐng)域的明星藥物，替爾泊肽于2022年5月獲得美國FDA批準(zhǔn)，適應(yīng)癥為與控制飲食和鍛煉聯(lián)用，改善成人2型糖尿病患者的血糖控制（Mounjaro），減肥相關(guān)適應(yīng)癥（Zepbound）也隨后于同年11月在美國獲批。上市之后該藥物的銷量也十分可觀，最新財報顯示，禮來2024年第一季度實現(xiàn)營收87.7億美元，較上年同比增長26%。替爾泊肽創(chuàng)收23.24億美元，占總營收的26%。其中Mounjaro營收18.07億美元，漲幅高達217%；Zepbound雖上市不足5個月，但一季度營收已實現(xiàn)5.17億美元。非GAAP每股收益為2.58美元，較去年同期增長59%，遠高于市場預(yù)期的每股2.47美元。公司方面表示，得益于市場對減肥、降糖等藥物的旺盛需求，禮來上調(diào)了年度營收和利潤預(yù)期，預(yù)計2024年的營收在424億~436億美元，此前預(yù)計該收入在404億~416億美元之間，此外還將今年調(diào)整后每股收益的指導(dǎo)值從之前的12.2~12.7美元上調(diào)至13.5~14美元。諾和諾德一季報同樣亮眼，在拳頭產(chǎn)品司美格魯肽的驅(qū)動下，公司2024年第一季度銷售額達到653.5億丹麥克朗（約94億美元），同比增長22%。司美格魯肽相關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)收422億丹麥克朗（約60.81億美元），占到總收入的六成左右。其中，注射用降糖藥Ozempic銷售額為278.1億丹麥克朗（約40.07億美元），同比增長42%；口服降糖藥Rybelsus銷售額為50.13億丹麥克朗（約7.22億美元），同比增長15%；減肥藥Wegovy銷售額為93.77億丹麥克朗（約13.51億美元），同比增長106%。對比來看，諾和諾德2024年第一季度的銷售額高于禮來，業(yè)績穩(wěn)步攀升，但禮來作為后起之秀仍不容小覷，替爾泊肽的銷售額在短期內(nèi)實現(xiàn)大幅增長。面對來自禮來的步步緊逼，諾和諾德全球總裁兼CEO周賦德在5月21日召開的媒體溝通會上指出，這是兩個經(jīng)典的競爭者相互競爭的市場，公司對此表示歡迎。需要治療的患者比可用產(chǎn)品更多，因此這是一種積極的競爭狀態(tài)，公司習(xí)慣于參與競爭之中。另外在旺盛的市場需求和激烈的市場競爭下，諾和諾德持續(xù)加注減肥藥賽道。5月9日，公司宣布與Metaphore簽署研究合作協(xié)議，利用其技術(shù)平臺拓展開發(fā)兩種肥胖癥治療方法。目前，司美格魯肽減重適應(yīng)癥已經(jīng)于2023年5月向國家藥監(jiān)局遞交上市申請，替爾泊肽緊跟其后，于同年8月在國內(nèi)申報上市。有相關(guān)人士推測，兩家藥物今年均有希望在國內(nèi)獲批上市。最終誰能搶先登陸國內(nèi)市場，也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點。根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，我國GLP-1藥物的市場規(guī)模到2030年將超過500億元。除了禮來和諾和諾德，國內(nèi)企業(yè)也在GLP-1類藥物上紛紛發(fā)力。據(jù)天風(fēng)國際研報，截至2023年8月，共有106個GLP-1類減肥新藥的臨床試驗項目，其中中國企業(yè)臨床占比約40%，恒瑞醫(yī)藥、石藥集團、信達生物、華東醫(yī)藥等都有布局。左有諾和諾德，右有國內(nèi)藥企，禮來在中國市場的發(fā)展未必會一帆風(fēng)順。截至5月27日美股收盤，禮來報每股807.4345美元，總市值7673.86億美元。文 | 巴倫周刊編輯 | 杜心怡版權(quán)聲明：《巴倫周刊》（barronschina）原創(chuàng)文章，未經(jīng)許可，不得轉(zhuǎn)載。（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何形式的投資和金融建議；市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。）#公司行業(yè)

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