首頁資訊中國平安和泰康集團(tuán)都在對標(biāo)學(xué)習(xí)的聯(lián)合健康是誰？

中國平安和泰康集團(tuán)都在對標(biāo)學(xué)習(xí)的聯(lián)合健康是誰？

來源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2024年11月29日 00:02

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2021年8月2日，《財(cái)富》雜志發(fā)布世界500強(qiáng)排行榜，聯(lián)合健康集團(tuán)力壓沃倫·巴菲特和查理·芒格的伯克希爾哈撒韋，首次進(jìn)入全球前十，排名第八。

2021年10月，聯(lián)合健康集團(tuán)市值突破4000億美元，按市值計(jì)算排名全球保險(xiǎn)業(yè)首位，3個(gè)中國平安集團(tuán)（按A股市值計(jì)算，下同），11個(gè)中國太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)，14個(gè)中國人保集團(tuán)。

融合了健康保險(xiǎn)和健康管理的聯(lián)合健康，其市值接近在全球醫(yī)療健康領(lǐng)域執(zhí)牛耳的強(qiáng)生（Johnson & Johnson），更是6個(gè)國內(nèi)醫(yī)療器械“一哥”邁瑞醫(yī)療、7個(gè)國內(nèi)CRO“一哥”藥明康德、8個(gè)國內(nèi)醫(yī)藥“一哥”恒瑞醫(yī)藥。

在全球保險(xiǎn)業(yè)的歷史上，尤其是在成熟的發(fā)達(dá)國家保險(xiǎn)業(yè)的歷史上，一家保險(xiǎn)企業(yè)要想做大做強(qiáng)，通常需要百年積淀。美國大都會(huì)人壽是1863年成立的，歐洲最大的保險(xiǎn)公司德國安聯(lián)是1890年成立的，即使是沃倫·巴菲特和查理·芒格聯(lián)手打造的伯克希爾哈撒韋，也是1956年成立的。而聯(lián)合健康只用了40余年便進(jìn)入世界前十，成為全球保險(xiǎn)行業(yè)和健康行業(yè)學(xué)習(xí)的標(biāo)桿。

聯(lián)合健康取得的成就，吸引了來自國內(nèi)頭部保險(xiǎn)企業(yè)、保險(xiǎn)科技企業(yè)、大健康企業(yè)、健康科技企業(yè)的共同關(guān)注。

保險(xiǎn)領(lǐng)域，中國平安、泰康集團(tuán)都在深度學(xué)習(xí)、研究、對標(biāo)聯(lián)合健康。2021年，國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入至暗時(shí)刻，傳統(tǒng)保險(xiǎn)企業(yè)都在尋求轉(zhuǎn)型，健康險(xiǎn)作為最為重要的方向之一，其全球最優(yōu)秀代表企業(yè)聯(lián)合健康的受關(guān)注程度進(jìn)一步提高。

保險(xiǎn)科技領(lǐng)域，2021年美股上市公司水滴創(chuàng)始人沈鵬明確提出打造中國版的聯(lián)合健康。同樣是2021年，創(chuàng)業(yè)6年的南燕科技更換企業(yè)logo，去掉了“保險(xiǎn)科技”后綴，通過收購醫(yī)杏跨入了醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，提出打造中國商保特色的聯(lián)合健康。

大健康領(lǐng)域，2021年完成B輪、C輪共計(jì)30億元融資的國內(nèi)健康獨(dú)角獸企業(yè)、中國版PBM（藥品福利計(jì)劃）打造者鎂信健康，其創(chuàng)始人張小棟在和忠衣信裳平臺(tái)三小時(shí)交流中多次提到，從聯(lián)合健康身上學(xué)到很多，并計(jì)劃組織高管團(tuán)隊(duì)赴美國聯(lián)合健康深度交流。而2021年剛剛完成A輪融資的華美浩聯(lián)，其創(chuàng)始人徐冰玉在賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院讀MBA時(shí)深入學(xué)習(xí)聯(lián)合健康，畢業(yè)后回國創(chuàng)業(yè)，提出打造具有中國特色的升級(jí)版聯(lián)合健康，成功獲得數(shù)千萬融資。

聯(lián)合健康究竟是一家什么樣的企業(yè)？成立不到50年的它是如何成為全球保險(xiǎn)行業(yè)龍頭的？又給國內(nèi)保險(xiǎn)、保險(xiǎn)科技、大健康、健康科技行業(yè)帶來了什么樣的啟示和借鑒？

英國前首相丘吉爾曾說，你能看到多遠(yuǎn)的過去，就能看到多遠(yuǎn)的未來。為此，忠衣信裳自7月27日成立伊始，即組建了18人的研究團(tuán)隊(duì)，由北京大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)優(yōu)秀畢業(yè)生領(lǐng)銜翻譯了聯(lián)合健康1984年上市以來的所有英文年報(bào)，收集整理了市面上所有聯(lián)合健康的深度報(bào)道、投行研報(bào)，并與國內(nèi)最了解聯(lián)合健康的一批優(yōu)秀人士進(jìn)行了深度交流。

需要指出的是，聯(lián)合健康的研究、寫作絕非易事，可以說是所有文章中挑戰(zhàn)性最大的。忠衣信裳力爭從成立背景、關(guān)鍵人物、業(yè)務(wù)演進(jìn)、經(jīng)營成果四大方面深度完整介紹聯(lián)合健康集團(tuán)，并結(jié)合國內(nèi)保險(xiǎn)與健康產(chǎn)業(yè)實(shí)際，提出啟示與借鑒。

成立背景

1974年，在美國明尼蘇達(dá)州亨內(nèi)平縣，距離大名鼎鼎的明尼阿波利斯市（Minneapolis）僅13公里之遙的一個(gè)美麗湖濱小城明尼通卡（Minnetonka），聯(lián)合健康前身Charter Med,Incorporated成立。巧合的是，這個(gè)小城同時(shí)還是全美最大的私人公司、全球農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)巨頭嘉吉公司的大本營，可能真是城如其名（Minnetonka在美國第五大土著語中意為“圣水Great Water”），小城真是一方福地圣土。

1977年聯(lián)合健康正式成立，并成為其前身Charter Med的母公司，其創(chuàng)立與快速發(fā)展，與美國在醫(yī)療健康領(lǐng)域的公共政策密切相關(guān)，其中最重要的是兩部法案：1965年頒布的《社會(huì)保障修正案》和1973年頒布的《健康維護(hù)組織法》。聯(lián)合健康完美抓住了兩大法案出臺(tái)及此后美國醫(yī)療保障體系重大改革的契機(jī)，實(shí)現(xiàn)了其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)和健康管理業(yè)務(wù)的高速發(fā)展。

考慮中美醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)保體制均有較大不同，我們將結(jié)合兩部法案的出臺(tái)予以介紹，以便更清晰地了解聯(lián)合健康成立的背景，這對了解聯(lián)合健康的業(yè)務(wù)具有重要意義。

（一）《社會(huì)保障修正案》

美國是一個(gè)由移民建立的聯(lián)邦制國家，是否要為無保險(xiǎn)人群提供醫(yī)療福利一直是非常有爭議的話題。民主黨認(rèn)為應(yīng)該為所有國民提供醫(yī)療福利，醫(yī)療應(yīng)該是公民的權(quán)利，這是政府的責(zé)任；而共和黨認(rèn)為買不買保險(xiǎn)是個(gè)人的責(zé)任，政府不應(yīng)該提供全民醫(yī)療，也不該過多干涉私營醫(yī)療產(chǎn)業(yè)。圍繞醫(yī)改議題，美國內(nèi)部進(jìn)行了長期爭論。

在美國醫(yī)療保險(xiǎn)的歷史上，直到20世紀(jì)初，政府和企業(yè)不提供任何醫(yī)療福利，市場上也沒有醫(yī)療保險(xiǎn)，病人完全自負(fù)所有醫(yī)療費(fèi)用。直到20世紀(jì)二三十年代，預(yù)先付費(fèi)的醫(yī)療保險(xiǎn)逐漸開始出現(xiàn)和流行，但仍是由民眾自行購買獲得保障。20世紀(jì)前半葉，民主黨推行全民醫(yī)療保險(xiǎn)的數(shù)次嘗試都因共和黨的反對而告敗。

二戰(zhàn)時(shí)期，大約有1600萬美國人先后參戰(zhàn)，而當(dāng)時(shí)美國的總?cè)丝谥挥?.3億，由此造成了勞動(dòng)力緊缺的狀況。當(dāng)時(shí)政府為了防止通貨膨脹，凍結(jié)了工資水平，但是醫(yī)療保險(xiǎn)不計(jì)算在工資之內(nèi)，雇員也不用為此繳納所得稅。在此背景下，許多企業(yè)為了吸引勞動(dòng)力，紛紛提供醫(yī)療保險(xiǎn)，雇主為雇員購買醫(yī)療保險(xiǎn)這一做法在二戰(zhàn)后也保持了下來。

隨著冷戰(zhàn)的降臨和美蘇爭霸的加劇，國內(nèi)民眾福利領(lǐng)域的較量也逐漸升級(jí)。1960年，民主黨的約翰·肯尼迪被選為總統(tǒng)。1962年5月，肯尼迪總統(tǒng)在紐約發(fā)表演說，進(jìn)行全國電視直播，支持為老年人提供全國統(tǒng)一的政府醫(yī)療福利，但遭到反對派阻撓，改革方案被國會(huì)封存，1963年11月22日，肯尼迪總統(tǒng)遭到暗殺。

1964年大選，民主黨的約翰遜成為總統(tǒng)。隨著民權(quán)運(yùn)動(dòng)和工會(huì)勢力的空前增強(qiáng)，為老人和殘疾人提供全國性醫(yī)療福利的聯(lián)邦醫(yī)保Medicare和為貧困兒童和家庭提供醫(yī)療福利的醫(yī)療救助Medicaid的《社會(huì)保障修正案》終于在1965年獲得了通過，覆蓋了大批老年和貧困人口。

至此，美國延續(xù)至今的醫(yī)保格局基本形成。可以看出，美國政府并不提供覆蓋全民的醫(yī)保制度，這也為美國商業(yè)保險(xiǎn)市場的發(fā)展提供了廣闊空間。

《社會(huì)保障修正案》頒布后，通過了Medicare（老年和殘障健康保險(xiǎn)）和Medicaid（醫(yī)療救助計(jì)劃），由聯(lián)邦政府或州政府為老年人、殘疾人、低收入群體等提供社會(huì)保障。

Medicare（老年和殘障健康保險(xiǎn)）主要針對老年人，是美國最重要的醫(yī)保制度。Medicare由聯(lián)邦政府負(fù)責(zé)，資金主要來源于職工工資繳納的醫(yī)療保險(xiǎn)稅，覆蓋的對象為老年人和各年齡階段符合條件的殘疾人。

Medicaid（醫(yī)療救助計(jì)劃）主要針對低收入群體的另一項(xiàng)主要的醫(yī)保制度。Medicaid的資金主要來源于聯(lián)邦政府和州政府，具體承擔(dān)比例主要取決于各州的經(jīng)濟(jì)狀況。

Medicare和Medicaid覆蓋范圍不斷擴(kuò)大、運(yùn)作機(jī)制不斷市場化，為聯(lián)合健康的發(fā)展提供了契機(jī)。尤其在過去10年，聯(lián)合健康的Medicare相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為健康保險(xiǎn)板塊中占比最高的業(yè)務(wù)，而Medicaid相關(guān)業(yè)務(wù)也成為健康保險(xiǎn)板塊增速最快的業(yè)務(wù)。

（二）《健康維護(hù)組織法》

1965年《社會(huì)保障修正案》落地后，民眾過度就醫(yī)推高了政府醫(yī)療費(fèi)用支出，1965年-1975年美國醫(yī)療衛(wèi)生支出復(fù)合增長率為12.3%，而同期GDP增長為8.5%。為了遏制快速增長的醫(yī)療支出，美國開始積極推行管理式醫(yī)療HMO，旨在通過市場的力量對醫(yī)療支出進(jìn)行控制，并于1973年推出《健康維護(hù)組織法》。

在《健康維護(hù)組織法》推出之前，美國傳統(tǒng)的醫(yī)療保險(xiǎn)為補(bǔ)償型保險(xiǎn)，即醫(yī)療費(fèi)用發(fā)生后，一般由病人先行墊付，然后保險(xiǎn)公司再行賠付（與國內(nèi)現(xiàn)有的商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)類似）。由于醫(yī)療費(fèi)用持續(xù)快速上升，保險(xiǎn)公司不堪重負(fù)，補(bǔ)償型醫(yī)療保險(xiǎn)幾乎絕跡。

取而代之的醫(yī)療保險(xiǎn)絕大多數(shù)都是管控型醫(yī)療保險(xiǎn)。管控既針對投保人，也針對醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)。在管控型醫(yī)療保險(xiǎn)中，保險(xiǎn)公司稱為第三方付費(fèi)方（Third-party Payer），既為病人求醫(yī)設(shè)置門檻，也對醫(yī)療提供方的行醫(yī)行為進(jìn)行監(jiān)控，以實(shí)現(xiàn)合理控制醫(yī)療費(fèi)用。

1973年，尼克松總統(tǒng)執(zhí)政期間，為了遏制日益高漲的醫(yī)療費(fèi)用，國會(huì)通過了《健康維護(hù)組織法》，正式向全國推行HMO這種管控保險(xiǎn)形式。HMO從此變成了管控型醫(yī)療保險(xiǎn)的最主要形式和它的代名詞，其他的管控保險(xiǎn)種類都是從它派生出來的。

管理式醫(yī)療HMO一改過去只由醫(yī)院等非營利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供健康管理與服務(wù)的現(xiàn)狀，商業(yè)保險(xiǎn)公司可以與獨(dú)立醫(yī)生簽訂協(xié)議，為被保險(xiǎn)人提供醫(yī)療健康服務(wù)。醫(yī)療健康服務(wù)逐步融入健康保險(xiǎn)。

相比傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品面臨的過度醫(yī)療、過度用藥、理賠控費(fèi)難等問題，管理式醫(yī)療HMO與醫(yī)生簽約，每年向醫(yī)生支付一定費(fèi)用，同時(shí)要求患者到指定醫(yī)生、醫(yī)院就診，為有效理賠控費(fèi)提供了可能。

管理式醫(yī)療HMO對醫(yī)療服務(wù)的內(nèi)容、形式、時(shí)間，以及醫(yī)生、服務(wù)場所等進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營，這就對整合醫(yī)療資源、建設(shè)信息系統(tǒng)、提供專業(yè)化藥品服務(wù)等提出了更高要求，需要對醫(yī)療行業(yè)的長期積累和沉淀。

國內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)同仁交流時(shí)，經(jīng)常會(huì)遇到一個(gè)問題，聯(lián)合健康是保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)入健康行業(yè)，還是健康行業(yè)進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)？忠衣信裳團(tuán)隊(duì)深入研究后認(rèn)為，聯(lián)合健康從成立時(shí)便同時(shí)進(jìn)入保險(xiǎn)行業(yè)和健康行業(yè)，這是管理式醫(yī)療HMO的內(nèi)在要求。

正是在管理式醫(yī)療HMO需求增長的大背景下，聯(lián)合健康應(yīng)運(yùn)而生。

關(guān)鍵人物

忠衣信裳文章在介紹企業(yè)時(shí)一直高度重視影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵人物，這主要是受《窮查理寶典》一書影響，查理·芒格說：“我是一個(gè)傳記書迷。我認(rèn)為當(dāng)你試圖讓人們學(xué)到有用的偉大概念時(shí)，最好是將這些概念和提出它們的偉人生活和個(gè)性聯(lián)系起來。我想你要是能夠和亞當(dāng)·斯密交朋友，那你的經(jīng)濟(jì)學(xué)肯定可以學(xué)得很好。這些方法比簡單地給出一些基本概念好很多。”

忠衣信裳受此啟發(fā)，認(rèn)為想要深入理解一家企業(yè)，最好是將這家企業(yè)和影響它的關(guān)鍵人物聯(lián)系起來。在聯(lián)合健康的歷史上，我們認(rèn)為有6位至關(guān)重要的人物必須加以介紹，為此我們做了大量基礎(chǔ)資料的搜集、整理和篩選。

聯(lián)合健康究竟是誰在哪年創(chuàng)立的？不同的國內(nèi)媒體、研報(bào)有不同的表述。忠衣信裳經(jīng)過多方交流及搜索早期歷史資料認(rèn)為，聯(lián)合健康的前身Charter Med,Incorporated成立于1974年，正式成立于1977年，創(chuàng)立者為“HMO之父”保羅·艾爾伍德（Paul Ellwood）手下負(fù)責(zé)研究醫(yī)療保健市場的分析師理查德·伯克（Richard Burke）。

圖片來源：《PAUL M.ELLWOOD,JR.,M.D.In First Person: An Oral History》

“HMO之父”：保羅·艾爾伍德（Paul Ellwood）與聯(lián)合健康的故事

聯(lián)合健康的成立與一名叫保羅·艾爾伍德的醫(yī)生密不可分，正是在艾爾伍德的努力下，美國管理式醫(yī)療HMO模式得以出現(xiàn)，也直接催發(fā)了聯(lián)合健康的誕生。

1926年7月16日，艾爾伍德出生在加尼福尼亞州的舊金山，1949年進(jìn)入斯坦福大學(xué)醫(yī)學(xué)院學(xué)習(xí)，并于1953年取得醫(yī)學(xué)博士學(xué)位，后成為明尼蘇達(dá)大學(xué)兒科、神經(jīng)病學(xué)、物理醫(yī)學(xué)和康復(fù)的臨床教授。

在醫(yī)生崗位工作十余年后，艾爾伍德開始積極投身于國家醫(yī)療衛(wèi)生政策的討論熱潮中，并成為美國醫(yī)療保健部門政策制定者的座上賓。20世紀(jì)六七十年代，受美國聯(lián)邦政府邀請，他開始參與制定綜合健康規(guī)劃、衛(wèi)生服務(wù)研究等項(xiàng)目，以期協(xié)助重建國家衛(wèi)生系統(tǒng)。

1970年，艾爾伍德與兩名來自衛(wèi)生、教育和福利部的高級(jí)官員劉易斯·巴特勒和約翰·G·維尼曼會(huì)面時(shí)，首次提出了管理式醫(yī)療HMO的概念，討論并闡明了HMO政策內(nèi)核。艾爾伍德說，“我們?yōu)槟峥怂烧畡?chuàng)造了HMO一詞，作為描述一個(gè)組織的方式，該組織將在價(jià)格和質(zhì)量的基礎(chǔ)上進(jìn)行競爭，并將保險(xiǎn)和醫(yī)療保健結(jié)合在一個(gè)組織中”。

HMO（Health Maintenance Organization）概念由此誕生。

1973年，隨著尼克松總統(tǒng)簽署的《健康維護(hù)組織法》正式頒布，HMO得到了政府部門的鼓勵(lì)和大范圍推行，隨后迅速發(fā)展成為美國國內(nèi)主要醫(yī)療管理模式。作為概念的首次提出者，保羅·艾爾伍德也被稱為“HMO之父”。

1974年，在艾爾伍德主導(dǎo)下，一群希望擴(kuò)大消費(fèi)者健康覆蓋范圍的醫(yī)生和醫(yī)療專業(yè)人士創(chuàng)立了聯(lián)合健康的前身Charter Med。隨后，艾爾伍德的主要精力都投入于HMO事業(yè)發(fā)展。

1976年，艾爾伍德這項(xiàng)開創(chuàng)性的事業(yè)出現(xiàn)了一個(gè)重要插曲，而這個(gè)插曲意外推動(dòng)了聯(lián)合健康的誕生。

在艾爾伍德大力實(shí)踐與推行HMO的時(shí)候，旗下一家HMO組織遇到虧損問題，醫(yī)學(xué)會(huì)的執(zhí)行主任打來電話，一名重要醫(yī)生堅(jiān)持將不符合條件的病人送進(jìn)醫(yī)院，而這會(huì)讓HMO承擔(dān)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。艾爾伍德讓一位名叫理查德·伯克（Richard Burke）的助手去處理此事，伯克直接將這名違規(guī)醫(yī)生踢出了HMO組織，極有效率地解決了這個(gè)問題。

伯克的做法讓艾爾伍德深感意外，畢竟他推行的HMO模式主要以醫(yī)生群體為主導(dǎo)，醫(yī)生在HMO市場中占據(jù)了很大的話語權(quán)，即便是醫(yī)院管理者也不敢輕易得罪醫(yī)生。艾爾伍德后來在采訪中說道：“伯克以并不禮貌的方式將這位違規(guī)醫(yī)生踢出了HMO組織，我沒有意識(shí)到這個(gè)微不足道事件的重要性，從這次經(jīng)歷后，伯克開始創(chuàng)建聯(lián)合健康，由保險(xiǎn)公司而不是醫(yī)生進(jìn)行管理……我沒有意識(shí)到它是管理式醫(yī)療的誕生”。

1977年1月，脫胎于艾爾伍德對HMO的開創(chuàng)性探索，又秉持自身的商業(yè)性思考，理查德·伯克在明尼蘇達(dá)州的一個(gè)湖濱小城明尼通卡（Minnetonka）正式成立了聯(lián)合健康，一家由商業(yè)保險(xiǎn)公司主導(dǎo)的營利性HMO企業(yè)，而不是艾爾伍德設(shè)想的由醫(yī)生主導(dǎo)的非營利性HMO機(jī)構(gòu)。

然而正是得益于艾爾伍德對HMO理念的創(chuàng)造性貢獻(xiàn)和在政策層面上的大力推動(dòng)，聯(lián)合健康這家偉大公司才得以在這片土壤上孕育和發(fā)展。隨著美國國內(nèi)管理式醫(yī)療HMO的蓬勃發(fā)展，聯(lián)合健康開始在這個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生體制大變革時(shí)代以新生者和奮進(jìn)者的姿態(tài)展翅翱翔。

圖片來源：https://boreddirector.com

理查德·伯克（Richard Burke）：聯(lián)合健康創(chuàng)始人

第一任CEO 1977.1-1988.1

1944年，理查德·伯克出生于喬治亞州的瑪麗埃塔，從當(dāng)?shù)氐囊凰咧挟厴I(yè)后，進(jìn)入了佐治亞理工學(xué)院的工程專業(yè)學(xué)習(xí)。

1971年，27歲的伯克受艾爾伍德的聘請，幫助其實(shí)施管理式醫(yī)療HMO，而1976年那次“微不足道”的經(jīng)歷極大地引發(fā)了伯克對當(dāng)時(shí)由醫(yī)生主導(dǎo)的 HMO運(yùn)作模式的反思。33歲那年，他正式成立了聯(lián)合健康，并擔(dān)任公司董事會(huì)主席和首席執(zhí)行官，后續(xù)還擔(dān)任了明尼蘇達(dá)州醫(yī)生健康計(jì)劃（聯(lián)合健康內(nèi)最大的HMO和全美第6大HMO組織）的首席執(zhí)行官。

聯(lián)合健康成立之初，伯克將它的使命和商業(yè)模式定義為：通過建立聯(lián)合健康的醫(yī)療保健系統(tǒng)，有效整合最佳醫(yī)療服務(wù)實(shí)踐規(guī)范與提高患者健康的最佳管理規(guī)范。伯克說：“我們的職責(zé)就是設(shè)計(jì)和運(yùn)營系統(tǒng)，能夠讓我們?yōu)橄M(fèi)者提供高質(zhì)低價(jià)的醫(yī)療保健產(chǎn)品，簡單說來，就是醫(yī)療服務(wù)買家和賣家的中間人”。

為成為優(yōu)秀的“中間人”，創(chuàng)始人伯克開始帶領(lǐng)聯(lián)合健康走上一條極具野心的快速擴(kuò)張之路。一方面通過運(yùn)用HMO的創(chuàng)新管理模式，從其誕生地明尼蘇達(dá)州出發(fā)，不斷向其他各州擴(kuò)張業(yè)務(wù)范圍，收購一系列HMO組織；另一方面，對公司的專業(yè)能力、醫(yī)療資源、系統(tǒng)建設(shè)、藥品專業(yè)化服務(wù)等進(jìn)行深入挖掘，聚焦對醫(yī)療健康行業(yè)的技術(shù)和服務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行創(chuàng)新。

1984年，伯克帶領(lǐng)成立7年的聯(lián)合健康在紐約證券交易所主板上市，聯(lián)合健康成為標(biāo)普500的成分股之一，并將自身定義為醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的技術(shù)和服務(wù)公司。

1986年底，創(chuàng)始人伯克帶領(lǐng)下的聯(lián)合健康交出了成立以來第一個(gè)十年答卷：他強(qiáng)勁開拓，使聯(lián)合健康擁有并管理了全美25個(gè)州的40個(gè)HMO組織，HMO注冊人數(shù)持續(xù)增長，擁有115.9萬名會(huì)員和21600名醫(yī)生，為全國超過9500家企業(yè)單位提供服務(wù)。

然而，聯(lián)合健康的發(fā)展在此后經(jīng)歷了一次危機(jī)，在大量收購和新建HMO的快速擴(kuò)張后，聯(lián)合健康出現(xiàn)了虧損和現(xiàn)金流緊缺。1987年，聯(lián)合健康虧損1580萬美元，到1988年，虧損數(shù)字?jǐn)U大到了3678萬美元。

禍不單行的是，作為新生事物的管理式醫(yī)療組織通常采取嚴(yán)格的控費(fèi)方式以控制成本，在當(dāng)時(shí)美國國內(nèi)引發(fā)了一系列對管理式醫(yī)療的不滿。伯克也身陷其中，他采取了許多控制化的管理風(fēng)格，包括通過關(guān)閉護(hù)士站、開除醫(yī)生等方式來減少成本的做法，最終引發(fā)了4000名醫(yī)生的抗議。為了平息醫(yī)生群體的不滿，1988年初，創(chuàng)始人理查德·伯克黯然宣布辭去CEO職務(wù)。

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肯尼特·林恩·西蒙斯（Kennett Lynn Simmons）：帶領(lǐng)聯(lián)合健康度過成立以來的最大危機(jī)

第二任CEO 1988.2-1991.1

1987年伯克將自己的股份轉(zhuǎn)讓給了全球知名的私募機(jī)構(gòu)華平投資（Warburg, Pincus Capital Company L.P.），華平投資一躍成為聯(lián)合健康的第一大股東。1988年2月，與華平投資關(guān)系密切的一位高管——47歲的肯尼特·林恩·西蒙斯被任命為聯(lián)合健康的第二任CEO。

華平投資十分看重西蒙斯在醫(yī)療與保險(xiǎn)兩個(gè)領(lǐng)域的專業(yè)運(yùn)作能力，西蒙斯當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是為數(shù)不多的在傳統(tǒng)健康保險(xiǎn)和管理式醫(yī)療領(lǐng)域都表現(xiàn)出色的職業(yè)經(jīng)理人。西蒙斯和他的妻子都擔(dān)任了華平投資的兼職高級(jí)顧問。

1941年12月15日西蒙斯出生于路易斯安娜州的巴吞魯日。1963年獲得萊斯大學(xué)學(xué)士學(xué)位。在大學(xué)時(shí)，西蒙斯不僅學(xué)業(yè)優(yōu)異，也熱衷于參與學(xué)校各項(xiàng)體育活動(dòng)，他擔(dān)任了維爾萊斯學(xué)院的財(cái)務(wù)主管和“R”協(xié)會(huì)的本科生代表，還是三年美式橄欖球校隊(duì)奪冠者，是一名名副其實(shí)的優(yōu)等生。

本科畢業(yè)后，西蒙斯加入了如今已成為全球保險(xiǎn)巨頭的保德信。1968年，在進(jìn)入公司5年后，27歲的西蒙斯便升至公司副總裁，成為保德信歷史上最年輕的副總裁。

1971年，西蒙斯獲得萊斯大學(xué)文學(xué)碩士學(xué)位，并被選為保德信健康維護(hù)組織工作小組負(fù)責(zé)人，并在眾多旨在擴(kuò)大美國公眾可負(fù)擔(dān)得起的醫(yī)療保健服務(wù)的委員會(huì)中任職。他是保德信的全國HMO公司PruCare的第一任總裁，也是德克薩斯州第一家HMO PruCare-Houston 的創(chuàng)始人，此時(shí)的西蒙斯，年僅30歲。

1985年，西蒙斯加入匹克（Peak Health Care Inc），擔(dān)任公司董事長兼首席執(zhí)行官，他力挽狂瀾，帶領(lǐng)匹克公司走出瀕臨破產(chǎn)的邊緣。

1987年1月，在匹克被聯(lián)合健康收購后，西蒙斯進(jìn)入聯(lián)合健康擔(dān)任執(zhí)行副總裁，隨著伯克的卸任，西蒙斯被華平投資力薦成為了聯(lián)合健康的第二任CEO。

面臨財(cái)務(wù)狀況惡化的現(xiàn)實(shí)壓力，西蒙斯主導(dǎo)聯(lián)合健康的業(yè)務(wù)重整，放棄了幾項(xiàng)HMO健康計(jì)劃，并在競爭激烈的市場和地區(qū)中出售了幾家前景不佳的企業(yè)。1988年，第一大股東華平投資也再次增資，為公司提供現(xiàn)金流支持。

西蒙斯主導(dǎo)的業(yè)務(wù)重整期間，聯(lián)合健康在1987-1989年三年間營業(yè)收入增長放緩，經(jīng)營范圍收縮到15個(gè)州。經(jīng)過調(diào)整后的聯(lián)合健康從1989年開始扭虧為盈，當(dāng)年盈利1367萬美元，1990年盈利大幅增長至2293萬美元。

在西蒙斯的帶領(lǐng)下，聯(lián)合健康度過了它成立以來遭遇的第一次危機(jī)，正當(dāng)所有人對西蒙斯的表現(xiàn)交口稱贊，且對其帶領(lǐng)下的聯(lián)合健康充滿期待的時(shí)候，出人意料的是，1991年初，西蒙斯便辭去了聯(lián)合健康CEO職務(wù)，而此時(shí)他僅上任三年。

受華平投資的引薦，西蒙斯開始主導(dǎo)成立了MetraHealth，這家公司由美國兩家大型商業(yè)保險(xiǎn)公司旅行者保險(xiǎn)與大都會(huì)人壽的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)合并而成。

充滿戲劇性的是，在MetraHealth成立一年后，西蒙斯創(chuàng)建的這家公司便被極速擴(kuò)張的聯(lián)合健康收入麾下。

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威廉·W·麥奎爾（William W.McGUIRE）：帶領(lǐng)聯(lián)合健康實(shí)現(xiàn)第一次飛躍

第三任CEO 1991.2-2006.12

1991年2月，43歲的醫(yī)學(xué)博士威廉·麥奎爾出任聯(lián)合健康第三任CEO。

麥奎爾，1948年出生于紐約州的特洛伊市，后隨家人搬遷至德克薩斯州的聯(lián)盟城。高中畢業(yè)后，麥奎爾進(jìn)入德克薩斯大學(xué)奧斯汀分校學(xué)習(xí)，并于1970年畢業(yè)獲得學(xué)士學(xué)位。在1974年，他又取得了德克薩斯大學(xué)加爾維斯頓分校醫(yī)學(xué)博士學(xué)位。

從醫(yī)學(xué)院畢業(yè)后，麥奎爾先后在加利福尼亞州、科羅拉多州工作，后又搬到明尼蘇達(dá)州。他陸續(xù)擔(dān)任了內(nèi)科住院醫(yī)師、心肺醫(yī)學(xué)執(zhí)業(yè)醫(yī)師、斯克里普斯診所和研究基金會(huì)研究員。在此期間，還擔(dān)任了科羅拉多州111區(qū)醫(yī)療保健基金會(huì)主席及其專業(yè)審查委員會(huì)主席，并成為美國國立衛(wèi)生研究院國家癌癥政策委員會(huì)的成員。

1984年，在醫(yī)學(xué)領(lǐng)域深耕十年后，36歲的麥奎爾接受了邀請，加入了匹克Peak的子公司——CostGuard，擔(dān)任醫(yī)療總監(jiān)一職。兩年后，進(jìn)入Peak Health Plan擔(dān)任首席運(yùn)營官和總裁。

1988年11月，隨著聯(lián)合健康對匹克的收購，同樣在匹克工作的麥奎爾緊隨西蒙斯進(jìn)入聯(lián)合健康工作，在聯(lián)合健康擔(dān)任執(zhí)行副總裁。1991年2月，麥奎爾正式接任西蒙斯擔(dān)任聯(lián)合健康CEO，并在3個(gè)月后被選為公司董事長。

麥奎爾在任的15年，是聯(lián)合健康乘勢騰飛的15年。

麥奎爾帶領(lǐng)聯(lián)合健康再次發(fā)起多項(xiàng)收購與合并。在他看來，公司規(guī)模的擴(kuò)大將使聯(lián)合健康打造出巨大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和行業(yè)領(lǐng)先的服務(wù)平臺(tái)。15年的在任期間，麥奎爾談判了大約30家企業(yè)的收購和擴(kuò)張。

尤其值得一提的是，麥奎爾主導(dǎo)聯(lián)合健康在2005年7月以73.59億美元收購太平洋健康險(xiǎn)公司（PacifiCare Health System），成為美國健康保險(xiǎn)史上第二大合并案，該收購讓聯(lián)合健康第二年的營收近乎翻倍，從454億迅速增長到715億，是聯(lián)合健康成為美國健康保險(xiǎn)行業(yè)翹楚的關(guān)鍵一步。

商業(yè)中的所有收購與合并，既體現(xiàn)著決策者的戰(zhàn)略眼光，又考驗(yàn)著經(jīng)營者的整合控制與管理能力，麥奎爾則是兩者兼具，在這期間被收購合并的企業(yè)幾乎都成為聯(lián)合健康業(yè)務(wù)發(fā)展的極大助力。

在麥奎爾任期中，除了大規(guī)模的積極收購?fù)猓溈鼱柼岢隽思瘓F(tuán)化戰(zhàn)略。1998年，麥奎爾將聯(lián)合健康（United HealthCare Corporation）正式更名為聯(lián)合健康集團(tuán)（UnitedHealth Group）。并將業(yè)務(wù)進(jìn)一步細(xì)化，原有業(yè)務(wù)重組為獨(dú)立的六大板塊：United Health care（運(yùn)營各類健康管理計(jì)劃）、Unimerica（保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊）、Uniprise（為大型客戶提供健康福利計(jì)劃的運(yùn)營和醫(yī)療服務(wù)）、Ovations（運(yùn)營針對50歲及以上人群的細(xì)分市場的業(yè)務(wù)）、Specialized Care Services（特定醫(yī)療健康服務(wù)）和Ingenix（數(shù)據(jù)和信息服務(wù)）。每個(gè)板塊都圍繞聯(lián)合健康的公司宗旨，相互關(guān)聯(lián)且共享信息。

然而在2006年，正值聯(lián)合健康迅猛發(fā)展之際，麥奎爾因股票期權(quán)倒簽涉及不當(dāng)獲利而接受美國證監(jiān)會(huì)SEC調(diào)查，期權(quán)丑聞導(dǎo)致聯(lián)合健康面臨沉重的稅收懲罰、股東訴訟及刑事調(diào)查等，聯(lián)合健康集團(tuán)又一次面臨危機(jī)。

2006年10月15日，58歲的麥奎爾宣布辭去聯(lián)合健康集團(tuán)的董事長，并于12月1日卸任CEO。麥奎爾被SEC沒收超過4.68億美元后達(dá)成和解，并向SEC承諾在十年內(nèi)不再擔(dān)任上市公司高管。

麥奎爾是目前聯(lián)合健康歷史上任期最長的CEO。忠衣信裳團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，麥奎爾在聯(lián)合健康發(fā)展中起著最為重要的作用，他帶領(lǐng)聯(lián)合健康開啟了歷史上的第一次飛躍，正是由于麥奎爾15年的持續(xù)經(jīng)營，聯(lián)合健康成功躍入了美國保險(xiǎn)市場的第一梯隊(duì)。

圖片來源：http://www.y-lp.cn

史蒂芬·J·海姆斯利（Stephen J.Hemsley）：深耕健康管理與服務(wù)，主導(dǎo)聯(lián)合健康走入黃金發(fā)展期

第四任CEO 2006.12-2017.8

2006年12月，史蒂芬·海姆斯利接下了聯(lián)合健康集團(tuán)CEO的重任，此時(shí)的海姆斯利已經(jīng)54歲，在聯(lián)合健康工作已近十年，是位名副其實(shí)的“老員工”，他也將用他下一個(gè)十年促成聯(lián)合健康的再次騰飛。

1952年史蒂芬·海姆斯利出生，1974年畢業(yè)于福特漢姆大學(xué)獲會(huì)計(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。福特漢姆大學(xué)是一所位于美國紐約市的世界知名私立研究型大學(xué)，在紐約擁有非常龐大且實(shí)力強(qiáng)悍的校友圈，美國前總統(tǒng)唐納德·特朗普也曾就讀于該校。

海姆斯利在加入聯(lián)合健康前，擔(dān)任當(dāng)時(shí)全球五大會(huì)計(jì)師事務(wù)所安達(dá)信（Arthur Andersen）的管理合伙人兼首席財(cái)務(wù)官。在安達(dá)信工作了23年后，1997年5月，45歲的海姆斯利正式加入聯(lián)合健康，任高級(jí)執(zhí)行副總裁。2006年，海姆斯利正式執(zhí)掌這家他已投身十年的公司。

海姆斯利上任后，2008年爆發(fā)的金融危機(jī)影響著全球保險(xiǎn)市場，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長速度放緩，海姆斯利及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)重點(diǎn)，采取縱向延伸業(yè)務(wù)范圍的戰(zhàn)略，開始將目光主要聚焦到健康管理領(lǐng)域，更多地介入健康管理和醫(yī)療服務(wù)中，使聯(lián)合健康的觸角向健康管理與服務(wù)領(lǐng)域不斷深入。

在海姆斯利的主導(dǎo)下，聯(lián)合健康很快開啟下一階段的并購浪潮，這一輪并購主要以藥品福利計(jì)劃PBM公司、醫(yī)療信息及軟件服務(wù)商、醫(yī)療護(hù)理機(jī)構(gòu)為主，通過在健康管理領(lǐng)域的深耕，進(jìn)一步完善自身商業(yè)閉環(huán)，加固其護(hù)城河。

同時(shí)，海姆斯利開始向海外展望，以求獲得更大的市場和增長。2012年聯(lián)合健康收購了巴西最大的健康保險(xiǎn)公司Amil，聯(lián)合健康國際也在當(dāng)年成立。

隨著對健康管理業(yè)務(wù)挖掘的不斷深入，海姆斯利對聯(lián)合健康的業(yè)務(wù)模式和業(yè)務(wù)板塊有了更進(jìn)一步的清晰認(rèn)知。2011年，聯(lián)合健康設(shè)立Optum，將健康服務(wù)業(yè)務(wù)線整合到Optum品牌之下，專業(yè)運(yùn)營健康管理、信息技術(shù)服務(wù)、藥品福利管理等延伸服務(wù)。Optum與United Healthcare運(yùn)營的健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一并構(gòu)成了聯(lián)合健康目前的兩大業(yè)務(wù)板塊。

海姆斯利執(zhí)掌下的聯(lián)合健康集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了再次騰飛，健康管理?xiàng)l線的布局極大提升了健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的服務(wù)能力和控費(fèi)能力，聯(lián)合健康進(jìn)入了黃金發(fā)展期。

2011-2014年，聯(lián)合健康連續(xù)四年被評(píng)為美國保險(xiǎn)和醫(yī)療管理領(lǐng)域最受尊敬的公司。

2017年8月，65歲的海姆斯利的職業(yè)生涯完美謝幕。這一年，聯(lián)合健康全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2011.6億美元，歸母凈利潤105.6億美元，在世界財(cái)富500強(qiáng)中進(jìn)入前20，排名第13位。海姆斯利也以1.02億美元的年薪，耀眼于福布斯高管榜單。

海姆斯利執(zhí)掌的11年時(shí)間里，不僅使聯(lián)合健康在業(yè)績上取得了強(qiáng)勁的增長、在資本市場中取得亮眼的表現(xiàn)，他本人謙遜和深沉的性格也為人們所稱道。他遠(yuǎn)見、幽默且尊重員工，在聯(lián)合健康集團(tuán)建立了一種以價(jià)值觀為基礎(chǔ)的文化，有力提升了公司的形象，并在強(qiáng)監(jiān)管的復(fù)雜市場上使聯(lián)合健康集團(tuán)獲得了廣泛且有利的展現(xiàn)。

圖片來源：https://en.jinzhao.wiki/wiki/Andrew_Witty

安德魯·威蒂（Andrew Witty）：現(xiàn)任CEO

第六任CEO 2021.2至今

海姆斯利卸任后，大衛(wèi)·威奇曼成為第五任CEO，威奇曼擔(dān)任CEO期間主要是延續(xù)了海姆斯利的戰(zhàn)略舉措，并在任三年時(shí)間后以陪伴家人為由提前退休。

2021年2月，英國最大制藥企業(yè)巨頭葛蘭素史克前CEO安德魯·威蒂接任聯(lián)合健康的第六任CEO。

安德魯·威蒂，1985年從英國諾丁漢大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位后，以管培生的身份加入葛蘭素史克。經(jīng)過23年摸爬滾打，從近8萬員工中脫穎而出，2008年成為葛蘭素史克的CEO。

2012年，48歲的威蒂登上了人生巔峰，他因?qū)?jīng)濟(jì)和英國制藥業(yè)的服務(wù)貢獻(xiàn)而被英國女王封為爵士，被母校諾丁漢大學(xué)授予榮譽(yù)校長頭銜。

在執(zhí)掌葛蘭素史克CEO期間，威蒂主導(dǎo)的最大一件事出現(xiàn)在2015年3月，葛蘭素史克與全球排名第二的制藥巨頭瑞士諾華進(jìn)行了一筆近200億美元的資產(chǎn)置換。葛蘭素史克將所有已上市的腫瘤藥物出售給諾華，獲得160億美元預(yù)付款。同時(shí)，葛蘭素史克向諾華支付71億美元，獲得除流感疫苗外諾華所有的疫苗資產(chǎn)。此外，兩家公司合資成立了一個(gè)OTC藥品和消費(fèi)保健品企業(yè)。這筆巨額資產(chǎn)完成置換后，諾華1.2萬疫苗事業(yè)部員工全部轉(zhuǎn)入葛蘭素史克，而葛蘭素史克的2000名腫瘤事業(yè)部員工全部轉(zhuǎn)入諾華。

威蒂認(rèn)為，腫瘤藥物研發(fā)周期長、投入資金大、失敗概率高，不如讓葛蘭素史克轉(zhuǎn)型為以疫苗、OTC藥物等消費(fèi)保健品為主、業(yè)務(wù)穩(wěn)定的企業(yè)。

從業(yè)績看，威蒂上任的2008年，葛蘭素史克的營業(yè)收入是244億英鎊，利潤83億英鎊，營業(yè)利潤率34%。在他經(jīng)營7年后的2015年，葛蘭素史克的營收收入是239億英鎊，利潤57億英鎊，營業(yè)利潤率為24%，三大重要指標(biāo)均低于上任前。同期公司股價(jià)上漲了25%，而同期標(biāo)準(zhǔn)普爾制藥指數(shù)卻上漲了300%，他的業(yè)績大幅低于市場平均。

2017年4月，由于業(yè)績及股價(jià)不及預(yù)期，威蒂卸任葛蘭素史克CEO，市場對他的表現(xiàn)褒貶不一。

2017年8月，威蒂加入聯(lián)合健康集團(tuán)擔(dān)任董事，并于2018年7月開始擔(dān)任聯(lián)合健康集團(tuán)執(zhí)行副總裁兼Optum CEO。2019年11月，威蒂擔(dān)任了聯(lián)合健康集團(tuán)總裁。

2021年2月，隨著威奇曼的離任，威蒂開始執(zhí)掌聯(lián)合健康集團(tuán)。

之所以把安德魯·威蒂也暫時(shí)放入關(guān)鍵人物，是因?yàn)樗赡軟Q定著這家企業(yè)的未來。忠衣信裳團(tuán)隊(duì)很關(guān)心威蒂上任后的戰(zhàn)略舉措，但并未能找到其上任后相關(guān)資料。

縱觀聯(lián)合健康正式成立至今44年發(fā)展歷史，從1977年的創(chuàng)始人理查德·伯克到如今的安德魯·威蒂，他們身在其中，既是這家公司歷史的創(chuàng)造者，也是這家公司歷史的見證者，他們都在聯(lián)合健康的不同階段留下了自己濃墨重彩的一筆。

歷經(jīng)美國醫(yī)療、健康保險(xiǎn)市場的相互博弈，通過有針對性的調(diào)整和經(jīng)營策略的改變，尤其是伯克、麥奎爾和海姆斯利，以其對健康保險(xiǎn)和健康管理的深刻理解、獨(dú)到的戰(zhàn)略眼光和商業(yè)智慧，用開疆拓土的魄力與進(jìn)擊的勇氣，將聯(lián)合健康送上一個(gè)又一個(gè)高峰，最終將聯(lián)合健康打造成為了全球健康保險(xiǎn)和健康管理與服務(wù)業(yè)市場上的第一巨頭。

業(yè)務(wù)演進(jìn)

聯(lián)合健康集團(tuán)目前形成了戰(zhàn)略協(xié)同的兩大板塊：提供健康保險(xiǎn)的UnitedHealthcare和提供健康管理與服務(wù)的Optum。

提供健康保險(xiǎn)的UnitedHealthcare主要包括四大板塊，按照客戶群進(jìn)行劃分，分別為雇主與個(gè)人業(yè)務(wù)的Employer & Individual，老年與退休人員業(yè)務(wù)的Medicare & Retirement，醫(yī)療救助業(yè)務(wù)的Community & State，以及全球業(yè)務(wù)的Global。

提供健康管理與服務(wù)的Optum主要包括三大板塊，按照業(yè)務(wù)類型進(jìn)行劃分，分別為提供健康服務(wù)的OptumHealth，提供健康信息服務(wù)的OptumInsight，提供藥品福利計(jì)劃（PBM）的OptumRx。

圖片來源：公司年報(bào)，忠衣信裳整理

在聯(lián)合健康集團(tuán)2020年年報(bào)中，第一次將Optum業(yè)務(wù)放在了UnitedHealthcare業(yè)務(wù)之前，可見對于健康管理與服務(wù)業(yè)務(wù)的重視。同時(shí)，2021年新上任聯(lián)合健康集團(tuán)CEO的安德魯·威蒂也是Optum業(yè)務(wù)CEO出身。

我們也以此為依據(jù)，首先介紹Optum，再介紹UnitedHealthcare業(yè)務(wù)。

（一）Optum業(yè)務(wù)的演進(jìn)

Optum是聯(lián)合健康集團(tuán)旗下負(fù)責(zé)健康管理與服務(wù)的子公司?！癘ptum”最早是聯(lián)合健康1995年啟用的一個(gè)注冊商標(biāo)，用于標(biāo)識(shí)其向用戶提供的健康信息和專業(yè)護(hù)理管理服務(wù)。2007年，聯(lián)合健康對其專業(yè)護(hù)理服務(wù)業(yè)務(wù)進(jìn)行了品牌重塑，將其命名為OptumHealth。

2011年，聯(lián)合健康通過整合集團(tuán)內(nèi)部已有的健康服務(wù)、藥品福利計(jì)劃，以及數(shù)據(jù)與信息服務(wù)業(yè)務(wù)成立了Optum。Optum的服務(wù)對象幾乎覆蓋了健康管理與服務(wù)領(lǐng)域的所有參與者，從患者到醫(yī)生、從企業(yè)到政府、從醫(yī)療服務(wù)的付費(fèi)者到醫(yī)療技術(shù)的創(chuàng)新者。

按照業(yè)務(wù)類型，Optum分為三大板塊：提供健康服務(wù)的OptumHealth，提供健康信息服務(wù)的OptumInsight，提供藥品福利計(jì)劃（PBM）的OptumRx。

提供健康服務(wù)的OptumHealth主要面向政府、企業(yè)和個(gè)人提供健康服務(wù)和醫(yī)療控費(fèi)。2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入398.1億美元，占Optum板塊營業(yè)收入的28.8%，占比排名第二。

提供健康數(shù)據(jù)與信息服務(wù)的OptumInsight為集團(tuán)自身業(yè)務(wù)運(yùn)營提供支持的同時(shí)，面向醫(yī)療機(jī)構(gòu)、健康管理公司、政府、生命科學(xué)公司提供數(shù)字服務(wù)和系統(tǒng)解決方案。2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入108億美元，占Optum板塊營業(yè)收入的7.8%，占比排名第三。

提供藥品福利計(jì)劃（PBM）的OptumRx提供藥品相關(guān)服務(wù)。2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入875億美元，占Optum板塊營業(yè)收入的63.4%，占比排名第一。

為更好地理解Optum三大業(yè)務(wù)，可以參照中國平安董事長馬明哲最早對于平安大健康生態(tài)布局 “三網(wǎng)合一”的提法，即“醫(yī)網(wǎng)、藥網(wǎng)和信息網(wǎng)”，在他看來，大健康包括廣義的醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥福利計(jì)劃和數(shù)據(jù)信息支持，而醫(yī)網(wǎng)、藥網(wǎng)、信息網(wǎng)，正是聯(lián)合健康Optum板塊三大業(yè)務(wù)所作之事。

OptumHealth業(yè)務(wù)演進(jìn)

聯(lián)合健康集團(tuán)的健康管理與服務(wù)布局遠(yuǎn)遠(yuǎn)早于OptumHealth的成立，是與聯(lián)合健康成立時(shí)從事的管理式醫(yī)療HMO業(yè)務(wù)相伴而生的。

在2007年成立OptumHealth之前，聯(lián)合健康集團(tuán)的戰(zhàn)略重心以收購管理式醫(yī)療HMO和地方性的醫(yī)療保險(xiǎn)公司為主，主要依托于原有的管理式醫(yī)療HMO開展醫(yī)療及控費(fèi)服務(wù)。

發(fā)展早期由于實(shí)力有限，除了并購，聯(lián)合健康還通過合作方式拓展其業(yè)務(wù)范圍，如1986年通過與Lincoln National Corporation的合作，成功地將其在內(nèi)布拉斯加州的17,000名賠償型保險(xiǎn)客戶轉(zhuǎn)化為自己的HMO客戶，并通過進(jìn)一步加深合作將其管理230,000名客戶納入自身服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

伴隨著HMO等各類健康保險(xiǎn)計(jì)劃的并購發(fā)展，聯(lián)合健康的醫(yī)療服務(wù)資源與網(wǎng)絡(luò)也在不斷地?cái)U(kuò)張和完善。OptumHealth成立后，聯(lián)合健康集團(tuán)的并購更多聚焦于提升其健康管理與服務(wù)能力方面。

OptumHealth尤其青睞小型診所、遠(yuǎn)程醫(yī)療、康復(fù)護(hù)理、慢病管理等非傳統(tǒng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)，希望通過這些機(jī)構(gòu)提供的健康管理手段盡可能讓患者遠(yuǎn)離醫(yī)院，這一方面體現(xiàn)了管理式醫(yī)療與傳統(tǒng)醫(yī)療模式相比的巨大優(yōu)勢，另一方面也反映了聯(lián)合健康作為一家在大健康領(lǐng)域形成服務(wù)閉環(huán)的杰出企業(yè)對其宗旨的踐行。

OptumHealth作為健康服務(wù)的供給端，其服務(wù)能力直接影響集團(tuán)對于客戶的吸引力，OptumHealth編織的健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是集團(tuán)健康保險(xiǎn)板塊持續(xù)擴(kuò)張的基礎(chǔ)，也是控制醫(yī)療賠付成本的基礎(chǔ)。

到2020年，OptumHealth在全國范圍內(nèi)擁有6500家醫(yī)院及醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，覆蓋140萬全科醫(yī)生和專科醫(yī)生。

一方面，OptumHealth致力于更加專業(yè)地為患者提供“有價(jià)值的健康服務(wù)”，即精細(xì)化全流程客戶健康服務(wù)，為患者提供更具性價(jià)比的高質(zhì)量醫(yī)療及健康服務(wù)。

OptumHealth針對健康、非健康客戶提供全流程一體化的健康服務(wù)，一是疾病治療，通過行為健康管理、健康信息記錄提醒、慢性病管理、重疾管理等引導(dǎo)客戶使用網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)，提高就診和用藥的依從性；二是健康服務(wù)，通過預(yù)防醫(yī)療、生活方式管理等方式減少客戶發(fā)生疾病的概率。

另一方面，OptumHealth致力于通過降低客戶疾病發(fā)生概率及診療賠付成本，有效降低企業(yè)的醫(yī)療賠付率。

依托OptumInsight強(qiáng)大的數(shù)據(jù)信息積累與分析，OptumHealth在長期服務(wù)過程中積累了醫(yī)療開支數(shù)據(jù)、疾病進(jìn)展數(shù)據(jù)、醫(yī)療服務(wù)數(shù)據(jù)等，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行深度分析，對個(gè)人、團(tuán)體不同客戶群進(jìn)行分類信息加工處理。

例如對于團(tuán)體客戶，數(shù)據(jù)分析為企業(yè)設(shè)計(jì)費(fèi)用管理方案和疾病管理方案，幫助企業(yè)客戶了解雇員醫(yī)療開支情況、健康狀況和疾病風(fēng)險(xiǎn)。

通過全方位的醫(yī)療健康服務(wù)和精細(xì)化管理，聯(lián)合健康的醫(yī)療賠付率長期優(yōu)于主要同業(yè)，2020年為79.1%，優(yōu)于主要競爭對手安森（84.6%）和哈門那（83.1%）。

需要指出的是，與國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)健康保險(xiǎn)低賠付率、高費(fèi)用率的現(xiàn)狀不同，美國的健康保險(xiǎn)企業(yè)，如果醫(yī)療賠付率控制在85%以下，這個(gè)企業(yè)的經(jīng)營就被認(rèn)為是成功的。美國健康保險(xiǎn)企業(yè)的管理費(fèi)用率一般控制在11%以內(nèi)，而銷售費(fèi)用率非常低。

此外，OptumHealth還提供與醫(yī)療支付有關(guān)的金融服務(wù)。2002年，聯(lián)合健康收購了Exante Financial Services和Exante Bank，將服務(wù)范圍拓展到了醫(yī)療相關(guān)的金融領(lǐng)域。OptumHealth的金融服務(wù)主要為集團(tuán)內(nèi)管理的健康賬戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)，同時(shí)為醫(yī)療支出提供支付結(jié)算服務(wù)。

OptumInsight業(yè)務(wù)演進(jìn)

OptumInsight是聯(lián)合健康旗下專注于醫(yī)療、保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)研發(fā)和運(yùn)維的健康信息服務(wù)公司，既為自身業(yè)務(wù)運(yùn)行提供支持，同時(shí)也對外輸出，是聯(lián)合健康核心競爭力的集中體現(xiàn)。

在對外輸出上，OptumInsight主要客戶為：醫(yī)療服務(wù)提供方、健康保險(xiǎn)企業(yè)、政府和生命科學(xué)企業(yè)，通過提供系統(tǒng)服務(wù)收取服務(wù)費(fèi)，盈利模式類似軟件服務(wù)商，并通過軟件輸出將更多醫(yī)療信息資料納入自身網(wǎng)絡(luò)。

對于醫(yī)療服務(wù)提供方，OptumInsight服務(wù)全美90%的醫(yī)院和超過10萬名醫(yī)生，致力于提高醫(yī)生治療水平、提升醫(yī)療系統(tǒng)效率、改善醫(yī)療支付系統(tǒng)效率等。

對于健康保險(xiǎn)企業(yè)，OptumInsight服務(wù)全國80%的健康福利計(jì)劃，通過科技運(yùn)營提升效率、提升支付真實(shí)性，幫助健康保險(xiǎn)企業(yè)在核保核賠效率提升方面創(chuàng)造價(jià)值，同時(shí)將從醫(yī)院、政府、生命科學(xué)企業(yè)獲取的數(shù)據(jù)信息在合規(guī)的方式下進(jìn)行整合，反哺保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)與定價(jià)。

對于政府，OptumInsight提供數(shù)據(jù)分析、理賠管理、支付準(zhǔn)確性服務(wù)以及戰(zhàn)略咨詢等定制化服務(wù)，提升整體醫(yī)療系統(tǒng)效率。

對于生命科學(xué)企業(yè)，OptumInsight提供市場準(zhǔn)入咨詢、醫(yī)療理賠數(shù)據(jù)、藥物安全等咨詢服務(wù)。

OptumInsight簽訂的大多為長期合同，能夠在一定程度上保證收入的持續(xù)性和穩(wěn)定性，營業(yè)利潤率也是Optum各板塊中最高的。

OptumInsight對于Optum乃至整個(gè)聯(lián)合健康都發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，無論是醫(yī)療服務(wù)的高效提供還是健康保險(xiǎn)計(jì)劃的設(shè)計(jì)、銷售都離不開信息技術(shù)的有效支撐，隨著數(shù)字化、智能化趨勢日益加速，這種支撐正在變得越來越關(guān)鍵。

聯(lián)合健康很早便開始重視信息技術(shù)在醫(yī)療健康領(lǐng)域的運(yùn)用，在1984年上市時(shí)，聯(lián)合健康將自身定義為：醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中的技術(shù)和服務(wù)公司。上世紀(jì)八十年代，電子計(jì)算機(jī)應(yīng)用尚未普及，互聯(lián)網(wǎng)浪潮尚未興起，聯(lián)合健康就已清楚地認(rèn)識(shí)到信息系統(tǒng)的重要性。

忠衣信裳在翻譯聯(lián)合健康1987年年報(bào)時(shí)，發(fā)現(xiàn)有這樣一段描述：聯(lián)合健康相信，健康管理成本最主要的可控組成部分就是住院費(fèi)用、醫(yī)生服務(wù)費(fèi)用和專科專家費(fèi)用、處方藥的成本和用量。控制這些組成部分的最重要因素就是公司HMO模型的設(shè)計(jì)及其管理信息系統(tǒng)。

要知道，提出上述看法的1987年，聯(lián)合健康還是一家虧損1580萬美元的小公司，卻已在德克薩斯、明尼蘇達(dá)、科羅拉多三個(gè)州建立起了數(shù)據(jù)處理中心。

1988年，在虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至3678萬美元的情況下，聯(lián)合健康不但沒有縮減其在信息系統(tǒng)方面的投資，反而與世界著名信息系統(tǒng)服務(wù)商Unisys公司開啟了一個(gè)為期四年（后期又延長了一年）的合作研發(fā)項(xiàng)目，開發(fā)其新一代信息管理系統(tǒng)——COSMOS。

COSMOS，意為“宇宙”，僅從這個(gè)霸氣側(cè)漏的名字就可看出當(dāng)時(shí)依然十分弱小的聯(lián)合健康已有包藏宇宙之機(jī)、吞吐天地之志，從硬件到軟件進(jìn)行全面升級(jí)，其眼光之長遠(yuǎn)、布局之果敢不禁令人贊嘆。

COSMOS系統(tǒng)開發(fā)計(jì)劃采取了迭代開發(fā)、分段交付的方式，并很快對公司的業(yè)務(wù)形成了有力支撐。

1989年，聯(lián)合健康成立了專門的研發(fā)部門，進(jìn)行相關(guān)研究及工具開發(fā)，且明確目標(biāo)定位是將其研發(fā)成果產(chǎn)品化并對外賦能。

1990年，聯(lián)合健康通過出資購買方式結(jié)束了與Unisys公司的合作，開始獨(dú)立開發(fā)COSMOS系統(tǒng)，從而壟斷了該系統(tǒng)未來的收益權(quán)，使人不得不贊賞其犀利的商業(yè)眼光。同年，聯(lián)合健康開始利用其信息系統(tǒng)的部分功能向非關(guān)聯(lián)方提供服務(wù)，主要包括醫(yī)療數(shù)據(jù)分析與報(bào)告服務(wù)包（后注冊為產(chǎn)品ProSight）和在線理賠申請與資格驗(yàn)證系統(tǒng)（后注冊為產(chǎn)品ProviderLink）。

1992年，聯(lián)合健康率先開始向患者出具關(guān)于醫(yī)療服務(wù)可及性、質(zhì)量和成本分析的報(bào)告卡，為患者做出醫(yī)療服務(wù)選擇提供了所需信息。當(dāng)時(shí)，盡管醫(yī)療行業(yè)廣泛在企業(yè)內(nèi)部采用了自我評(píng)價(jià)，但只有聯(lián)合健康發(fā)布此類質(zhì)量和績效報(bào)告，而聯(lián)合健康有能力提供這類報(bào)告，正是得益于其強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支持。

1993年，聯(lián)合健康開發(fā)出一款名為EPISODES的醫(yī)療保健管理系統(tǒng)軟件，該軟件使用行業(yè)公認(rèn)的醫(yī)療標(biāo)準(zhǔn)來自動(dòng)評(píng)估客戶所接受的醫(yī)療服務(wù)的準(zhǔn)確性和適當(dāng)性，開啟了醫(yī)療評(píng)估與控費(fèi)的自動(dòng)化的進(jìn)程。

1996年，聯(lián)合健康開發(fā)的一款具有專利的人工智能系統(tǒng) AdjudiPro被美國著名的史密森學(xué)會(huì)永久收藏，并榮獲CIO企業(yè)價(jià)值獎(jiǎng)。AdjudiPro可以將大部分索賠審查流程自動(dòng)化，大幅降低處理理賠申請的時(shí)間與經(jīng)濟(jì)成本。

1998年，聯(lián)合健康集團(tuán)成立并對內(nèi)部業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面重組，成立了獨(dú)立的醫(yī)療IT公司Ingenix，標(biāo)志著聯(lián)合健康對信息化的重視程度邁上了一個(gè)新臺(tái)階。

同年，聯(lián)合健康通過與領(lǐng)先的醫(yī)生密切合作并深入挖掘公司資源豐富的數(shù)據(jù)庫，首次發(fā)布最佳實(shí)踐“臨床資料”（Clinical Profiles）并將其注冊為服務(wù)品牌，為其醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的醫(yī)生提供數(shù)據(jù)，使他們能夠?qū)⒆约旱呐R床實(shí)踐與全國公認(rèn)的醫(yī)療服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較。這一舉措看似簡單，實(shí)則不容小覷，因?yàn)閷τ卺t(yī)生這一高度依賴專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的職業(yè)而言，“臨床資料”的價(jià)值不啻于業(yè)內(nèi)專家泰斗的耳提面命，將極大地提升聯(lián)合健康對醫(yī)生群體的吸引力。

1999年，依靠對數(shù)據(jù)的深入應(yīng)用，聯(lián)合健康打破常規(guī)，成為了業(yè)內(nèi)第一個(gè)取消大部分繁瑣“預(yù)授權(quán)”規(guī)則的公司。此前，需要看?？漆t(yī)生的患者需要先去看他們的初級(jí)保健醫(yī)生以獲得轉(zhuǎn)診，然后再由他們的承保計(jì)劃批準(zhǔn)。這個(gè)過程往往十分冗長且充滿了官僚主義氣息，令人十分沮喪，并且?guī)缀鯖]有可靠的證據(jù)表明這一程序的有效性。通過“護(hù)理協(xié)調(diào)”（聯(lián)合健康的又一個(gè)服務(wù)品牌），聯(lián)合健康幫助患者更加便捷地獲得醫(yī)療服務(wù)，同時(shí)也減少了醫(yī)生的文書工作。

2000年以來，盡管互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，大量互聯(lián)網(wǎng)公司破產(chǎn)倒閉，聯(lián)合健康卻堅(jiān)持走在互聯(lián)網(wǎng)化的道路上，接連推出了針對個(gè)人的官方網(wǎng)站myuhc.com和針對醫(yī)生和經(jīng)紀(jì)人的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，不斷強(qiáng)化公司與客戶群體聯(lián)系的緊密度。

聯(lián)合健康十分注重借鑒其他行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用成果，如2003年公司推出了使用磁條技術(shù)和MasterCard?系統(tǒng)的電子醫(yī)療ID卡，并不斷豐富完善卡功能，將健康福利信息和財(cái)務(wù)信息結(jié)合在一張卡上，使醫(yī)生和醫(yī)院可以實(shí)時(shí)訪問患者福利和資格信息以及醫(yī)療理賠歷史，還允許在線提交理賠并在幾秒鐘內(nèi)予以反饋。

2009年，聯(lián)合健康與思科建立合作伙伴關(guān)系，研究建立了第一個(gè)全國遠(yuǎn)程醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)“互聯(lián)護(hù)理”計(jì)劃，在患者無法親自就診時(shí)，使其能夠通過網(wǎng)絡(luò)接觸醫(yī)生和專家。該網(wǎng)絡(luò)使用最先進(jìn)的電話會(huì)議和電子健康記錄技術(shù)，將醫(yī)療專家的服務(wù)覆蓋范圍擴(kuò)展到了農(nóng)村和城市中醫(yī)療資源短缺的地區(qū)。

2010年，美國醫(yī)學(xué)協(xié)會(huì)選擇Ingenix開發(fā)的CareTracker作為第一個(gè)為醫(yī)生提供的電子健康記錄的信息系統(tǒng)，在醫(yī)生的工作過程中協(xié)助集成患者病歷和電子處方。

聯(lián)合健康一方面不斷加強(qiáng)自身研發(fā)能力并與頭部科技企業(yè)開展合作，另一方面也通過并購快速增強(qiáng)自身實(shí)力。

2010年至2011年，Ingenix先后收購了Picis（一家健康信息公司）、Axolotl（一家健康信息交換服務(wù)公司）和Executive Health Resources（一家醫(yī)療管理服務(wù)公司）。

2011年，聯(lián)合健康集團(tuán)對其業(yè)務(wù)進(jìn)行了全面重組，正式成立了Optum公司并作為其兩大業(yè)務(wù)板塊之一，也相應(yīng)地以Ingenix公司為基礎(chǔ)組建了OptumInsight。

Optuminsight成立后，在醫(yī)療服務(wù)信息化領(lǐng)域繼續(xù)深耕細(xì)作。

2013年，Optum與Dignity Health聯(lián)合設(shè)立了Optum360，旨在提高患者成本透明度，并使醫(yī)院、醫(yī)生和支付方的管理現(xiàn)代化。Optum360將Optum的領(lǐng)先技術(shù)和分析能力與Dignity Health久經(jīng)考驗(yàn)的基礎(chǔ)設(shè)施相結(jié)合，為大型醫(yī)院和衛(wèi)生系統(tǒng)提供漸進(jìn)式收入周期管理和醫(yī)療記錄文檔服務(wù)。Optum360以患者為中心的收入周期管理方法從根本上改變醫(yī)療機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)流程——從患者登記到財(cái)務(wù)解決方案。

2014年，Optum推出了Optum One智能健康平臺(tái)，將行業(yè)最先進(jìn)的集成數(shù)據(jù)平臺(tái)與最強(qiáng)大的預(yù)測和臨床分析技術(shù)相結(jié)合，為醫(yī)生提供人口健康管理數(shù)據(jù)（PHM），可以根據(jù)從海量個(gè)人醫(yī)療記錄及理賠信息中提取的數(shù)據(jù)中獲得有價(jià)值的醫(yī)療信息并采取有針對性的醫(yī)療行為。PHM整合了保險(xiǎn)理賠數(shù)據(jù)、電子病歷數(shù)據(jù)、用藥數(shù)據(jù)等多方面數(shù)據(jù)，幫助醫(yī)院分析和預(yù)測病人的風(fēng)險(xiǎn)，以優(yōu)化診療和病人管理方案。對于支付方來說，PHM的數(shù)據(jù)比單純理賠數(shù)據(jù)更為全面，對做出支付決定非常有價(jià)值。

2021年1月，聯(lián)合健康宣布擬斥資130億美元收購Change Healthcare公司（一家獨(dú)立的健康技術(shù)服務(wù)公司）并將其并入OptumInsight公司。這次合并如能順利完成，將使聯(lián)合健康集團(tuán)的醫(yī)療信息化能力進(jìn)一步提升。

經(jīng)過多年發(fā)展，OptumInsight已由起步時(shí)的醫(yī)療數(shù)據(jù)處理和分析的專業(yè)公司，成長為一家服務(wù)領(lǐng)域覆蓋整個(gè)醫(yī)療行業(yè)的大型IT系統(tǒng)服務(wù)商，不僅可以幫助保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)核心業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)系統(tǒng)，也可以為醫(yī)院設(shè)計(jì)臨床診療路徑，同時(shí)它還能通過醫(yī)療大數(shù)據(jù)分析幫助政府優(yōu)化醫(yī)保方案，提升政府公共服務(wù)的效率和質(zhì)量。

聯(lián)合健康集團(tuán)整體在其不斷精心打造的數(shù)字化能力的加持下，已經(jīng)具備了使競爭對手難以望其項(xiàng)背的優(yōu)勢。Optum計(jì)劃在未來幾年內(nèi)對機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能和自然語言處理進(jìn)行大量投資。OptumInsight需要做的就是在其選擇的正確道路上義無反顧地不斷前行，將背影留給后面的追趕者。

OptumRx業(yè)務(wù)演進(jìn)

OptumRx，是Optum的藥品福利計(jì)劃PBM平臺(tái)，Rx是處方藥的縮寫。

藥品福利計(jì)劃PBM主要是由第三方管理組織通過協(xié)調(diào)醫(yī)藥企業(yè)、醫(yī)院、藥店、保險(xiǎn)公司、參保人等多方關(guān)系，控制藥品費(fèi)用增長和提升醫(yī)療服務(wù)質(zhì)量和管理水平。

藥品福利計(jì)劃PBM針對醫(yī)保費(fèi)用控制和醫(yī)?；鸸芾硖峁I(yè)化的第三方服務(wù)。其主要服務(wù)內(nèi)容包括：藥品采購、藥品目錄管理、處方集管理、處方審核、藥品流通、健康管理等。在此過程中，PBM機(jī)構(gòu)主要通過管理過程中的藥品價(jià)差實(shí)現(xiàn)盈利。

藥品福利計(jì)劃PBM的主要業(yè)務(wù)流程為：參與藥品保障計(jì)劃的患者去醫(yī)院就診，醫(yī)生在PBM系統(tǒng)的管控下開具處方；患者攜帶處方到藥房取藥，藥劑師在PBM系統(tǒng)確定處方有效的前提下根據(jù)處方開藥，患者支付自費(fèi)部分，PBM機(jī)構(gòu)根據(jù)協(xié)議價(jià)格（藥品的折扣協(xié)議）向藥房結(jié)算剩余費(fèi)用；患者還可以選擇PBM機(jī)構(gòu)提供的藥品郵購服務(wù)，PBM機(jī)構(gòu)通過藥品生產(chǎn)商直接采購藥品并郵寄給患者，PBM機(jī)構(gòu)和患者均可受益于中間成本的減少；保險(xiǎn)和政府等支付方根據(jù)協(xié)議向PBM機(jī)構(gòu)結(jié)算費(fèi)用（PBM機(jī)構(gòu)為患者支付的費(fèi)用）。

藥品福利計(jì)劃PBM誕生于上世紀(jì)60年代末的美國，最初主要被應(yīng)用于控制醫(yī)療尤其是醫(yī)藥費(fèi)用支出。經(jīng)過了近半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展，其商業(yè)模式已較為成熟且控費(fèi)成效顯著。

聯(lián)合健康從1988年便深度介入了藥品福利計(jì)劃PBM業(yè)務(wù)，由子公司 Diversified Pharmaceutical Services （DPS）進(jìn)行經(jīng)營，通過零售藥房和郵寄服務(wù)為患者提供藥品，利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)與藥廠談判獲得更低的處方藥成本。該業(yè)務(wù)給聯(lián)合健康帶來了可觀的收益。

令人意外的是，正當(dāng)PBM業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展時(shí)（1993年DPS收入大漲104%），1994年聯(lián)合健康卻將該子公司以23億美元出售。

忠衣信裳研究認(rèn)為，這可能是聯(lián)合健康從集團(tuán)整體戰(zhàn)略布局角度出發(fā)，對不同業(yè)務(wù)線劃定的優(yōu)先級(jí)決定的。PBM業(yè)務(wù)雖然發(fā)展迅猛、利潤豐厚，但在當(dāng)時(shí)不屬于聯(lián)合健康的核心業(yè)務(wù)，為了更好地布局其團(tuán)體健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，才忍痛割愛，以待來日。出售該子公司的次年，1995年聯(lián)合健康以16.5億美元收購了MetraHealth，將旅行者保險(xiǎn)和大都會(huì)保險(xiǎn)的團(tuán)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入囊中。

聯(lián)合健康出售藥品福利計(jì)劃PBM業(yè)務(wù)后，此項(xiàng)業(yè)務(wù)自2000年起由Medco提供外包服務(wù)，后又逐步在聯(lián)合健康原子公司Ovations中開展。

2005年，聯(lián)合健康通過收購PacifiCare Health Systems獲得其藥品福利管理子公司Prescription Solution，其通過64,000個(gè)社區(qū)藥房和藥品供給網(wǎng)絡(luò)，向Medicare和其他政府衛(wèi)生計(jì)劃以及雇主和工會(huì)提供處方藥福利。Prescription Solution是為郵購藥品提供批發(fā)采購成本（WAC）定價(jià)的五個(gè)藥品福利管理機(jī)構(gòu)之一。

2007年開始，聯(lián)合健康將原有藥品福利計(jì)劃PBM業(yè)務(wù)并入到已收購的藥品福利計(jì)劃子公司Prescription Solution經(jīng)營，整體藥品福利計(jì)劃業(yè)務(wù)又在2011年被整合到Optum業(yè)務(wù)線，更名為OptumRx，并于2012年結(jié)束Medco的外包服務(wù)，獨(dú)立運(yùn)作。

此后，聯(lián)合健康不斷通過兼并收購的方式擴(kuò)大藥品福利計(jì)劃PBM版圖。

2015年，聯(lián)合健康以128億美元收購Catamaran，其當(dāng)年管理著3500萬會(huì)員的4億張?zhí)幏?。同年，?lián)合健康收購美國第四大專業(yè)藥房BriovaRx，其主要提供特藥服務(wù)和家庭輸液服務(wù)，旗下零售藥店Alexacare Health Solutions提供藥物、護(hù)理、靜脈內(nèi)抗生素治療、腸胃外營養(yǎng)等服務(wù)。

2016年，聯(lián)合健康收購了Helios，其為職工薪酬和第三方管理人員提供藥品福利計(jì)劃PBM服務(wù)、耐用性醫(yī)療設(shè)備、藥品運(yùn)輸?shù)冉鉀Q方案。

2017年，聯(lián)合健康收購了Avella Specialty Pharmacy，其是一家特藥藥房企業(yè)，在腫瘤、皮膚病等領(lǐng)域提供藥物療法。

2018年，聯(lián)合健康收購了Genoa，其提供精神病學(xué)服務(wù)和藥品福利計(jì)劃，在全國設(shè)有435個(gè)藥房。

2019年，聯(lián)合健康收購了Diplomat，其在全國范圍內(nèi)提供專業(yè)藥房和輸液服務(wù)。

2020年，聯(lián)合健康收購了DivvyDose，其是一家專注向患有多種慢性疾病患者提供送藥上門服務(wù)的在線藥房初創(chuàng)企業(yè)。

通過不斷兼并收購，OptumRx在藥品市場的議價(jià)權(quán)不斷提升。到2020年，OptumRx覆蓋全國67,000家藥店，作為支付方管理著全國1050億美元的藥品支出，其中包含460億美元的特藥支出。

通過多年并購發(fā)展，OptumRx在美國PBM市場排名第三，排在快捷藥方公司Express Scripts（ESI）和CVS Caremark之后，三家企業(yè)合計(jì)PBM市場份額超過70%。

近年來，美國健康保險(xiǎn)與藥品福利計(jì)劃企業(yè)不斷融合，既有2017年藥房企業(yè)CVS以690億美元收購第三大健康保險(xiǎn)企業(yè)安泰Aetna，也有2018年第五大健康保險(xiǎn)企業(yè)信諾Cigna以670億美元收購快捷處方ESI?！半U(xiǎn)+醫(yī)+藥”的融合在美國更為明顯。

（二）UnitedHealthcare業(yè)務(wù)演進(jìn)

提供健康保險(xiǎn)計(jì)劃的UnitedHealthcare按照客戶群進(jìn)行劃分，可以分為四大板塊，分別為提供雇主與個(gè)人健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Employer & Individual，提供老年與退休人員健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Medicare & Retirement，提供醫(yī)療救助健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Community & State，提供全球健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Global。

其中，提供雇主與個(gè)人健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Employer & Individual面向企業(yè)和個(gè)人提供健康保險(xiǎn)等產(chǎn)品與服務(wù)，服務(wù)客戶2620萬人，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入558.7億美元，占健康保險(xiǎn)板塊營業(yè)收入的27.8%，占比排名第二。

提供老年與退休人員健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Medicare & Retirement面向符合條件的老年人和退休人員提供健康福利計(jì)劃，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入907.6億美元，占健康保險(xiǎn)板塊營業(yè)收入的45.2%，占比排名第一。

提供醫(yī)療救助健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Community & State面向經(jīng)濟(jì)困難、失業(yè)者等群體提供健康保障，服務(wù)客戶660萬人，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入464.9億美元，占健康保險(xiǎn)板塊營業(yè)收入的23.1%，占比排名第三。

提供全球健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Global面向巴西、智利為主的全球150余個(gè)國家提供健康保險(xiǎn)計(jì)劃，覆蓋客戶760萬人，2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入77.5億美元，占健康保險(xiǎn)板塊營業(yè)收入的3.9%，占比排名第四。

Employer&Individual業(yè)務(wù)演進(jìn)

UnitedHealthcare提供雇主與個(gè)人健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Employer&Individual主要面向大型雇主、公共部門、中小雇主及個(gè)體提供一系列保障型健康保險(xiǎn)計(jì)劃與服務(wù)。具體的產(chǎn)品及服務(wù)提供由聯(lián)合健康旗下的保險(xiǎn)公司、健康維護(hù)組織（HMOs）以及第三方管理機(jī)構(gòu)（TPAs）來實(shí)現(xiàn)。

UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)的主要產(chǎn)品線包括：

傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品。傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品包括全方位的醫(yī)療保險(xiǎn)計(jì)劃和醫(yī)療服務(wù)網(wǎng)絡(luò)選擇，并提供一系列保障服務(wù)，包括預(yù)防保健、專家直接咨詢就診和災(zāi)難性保護(hù)。

消費(fèi)者參與產(chǎn)品。消費(fèi)者參與產(chǎn)品將保險(xiǎn)計(jì)劃設(shè)計(jì)與金融賬戶相結(jié)合，進(jìn)而鼓勵(lì)參與者更加關(guān)注自身健康與福祉。這類產(chǎn)品組合主要包括具有高免賠額的消費(fèi)者導(dǎo)向保障計(jì)劃，并配以健康報(bào)銷賬戶HRAs、健康儲(chǔ)蓄賬戶HSAs，以及諸如個(gè)性化行為激勵(lì)計(jì)劃、消費(fèi)者教育和其他數(shù)字產(chǎn)品等消費(fèi)者參與服務(wù)。

臨床和醫(yī)藥產(chǎn)品。臨床和醫(yī)藥產(chǎn)品是指一整套臨床和藥學(xué)監(jiān)護(hù)服務(wù)產(chǎn)品，其通過提高護(hù)理質(zhì)量、加強(qiáng)與消費(fèi)者的互動(dòng)和提供節(jié)省成本的選擇方案來作為其提供服務(wù)產(chǎn)品的補(bǔ)充。就每個(gè)健康保險(xiǎn)計(jì)劃而言，都會(huì)包括核心的臨床方案安排，除此之外，還會(huì)根據(jù)不同健康保險(xiǎn)計(jì)劃的籌資類型、客戶類型以及臨床需要，輔以其他專項(xiàng)服務(wù)。

特別服務(wù)。特別服務(wù)是指提供牙科、眼科、聽力和其他專業(yè)保障，包括意外保障、重大疾病、殘疾和醫(yī)院補(bǔ)償。

UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)是伴隨著美國團(tuán)體健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展而發(fā)展的。

二戰(zhàn)期間美國出臺(tái)了團(tuán)體健康險(xiǎn)稅收優(yōu)惠政策，團(tuán)體健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展。

《1954年國內(nèi)稅收法典》進(jìn)一步明確了團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)為個(gè)人繳納的醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)可以稅前扣除，員工個(gè)人承擔(dān)的保費(fèi)也可以稅前列支。企業(yè)和員工的稅收優(yōu)惠沒有額度限制，該政策進(jìn)一步撬動(dòng)了美國團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

隨著團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)的發(fā)展，員工眾多的大企業(yè)往往自己承保本企業(yè)員工的醫(yī)療保險(xiǎn)，再與商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)企業(yè)簽約，幫助運(yùn)營本企業(yè)的團(tuán)體保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。而小企業(yè)主，包括執(zhí)業(yè)律師、會(huì)計(jì)師等，以及自由職業(yè)者往往通過地區(qū)行業(yè)協(xié)會(huì)一起向商業(yè)保險(xiǎn)公司購買保險(xiǎn)，形成了足夠大的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)群體，從而保費(fèi)比個(gè)人購買醫(yī)療保險(xiǎn)要優(yōu)惠。

沒有雇主補(bǔ)貼的個(gè)人從商業(yè)保險(xiǎn)公司購買醫(yī)療保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司根據(jù)投保人的年齡、性別、病史、身體狀況等來選擇是否承保以及保費(fèi)。個(gè)人或家庭購買醫(yī)療保險(xiǎn)支付的保費(fèi)往往高于其他方式購買的保險(xiǎn)。

發(fā)展到今天，除了65歲以上老人、貧困人群、以及部分其他特定人群外，大部分美國民眾都需要通過商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)安排，來滿足個(gè)體的醫(yī)療保障需要，因此也就造就了美國巨大的雇主和個(gè)人商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)市場，尤其是團(tuán)體醫(yī)療保險(xiǎn)市場。

聯(lián)合健康作為一家典型的經(jīng)營管理式醫(yī)療的企業(yè)，從成立之初就一直采取對外并購的方式，不斷擴(kuò)大客戶規(guī)模，匯聚支付力量，旨在和醫(yī)療服務(wù)提供方談判博弈中，為自己爭取更大的主動(dòng)。在這個(gè)過程中，UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)業(yè)務(wù)不斷壯大。

尤其是1995年10月，聯(lián)合健康以16.5億美元巨資收購了MentraHealth。這家企業(yè)是由旅行者保險(xiǎn)和大都會(huì)生命兩大公司的團(tuán)險(xiǎn)保健業(yè)務(wù)整合而成，擁有1000萬客戶。這筆交易對聯(lián)合健康具有重要意義，收購?fù)瓿傻牡诙曷?lián)合健康的營業(yè)收入近乎翻倍，一舉邁入百億美元大關(guān)。

聯(lián)合健康在進(jìn)行對外并購的同時(shí)，對內(nèi)也在不斷將自身各條業(yè)務(wù)線進(jìn)行整合重組。UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)業(yè)務(wù)線的基本成型是在2007年4季度，在當(dāng)時(shí)被定義為商業(yè)市場板塊，2010年開始正式更名為UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)。

此后UnitedHealthcare雇主與個(gè)人服務(wù)的業(yè)務(wù)模式越發(fā)成熟，經(jīng)營業(yè)績相對穩(wěn)定。由于美國商業(yè)健康險(xiǎn)的覆蓋率已經(jīng)達(dá)到較高水平，從保戶數(shù)量上看，該業(yè)務(wù)占比不斷降低。

Medicare & Retirement業(yè)務(wù)演進(jìn)

UnitedHealthcare提供老年與退休人員健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Medicare & Retirement是健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊占比最高的業(yè)務(wù)條線，主要對接聯(lián)邦政府的Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃以及美國退休人員協(xié)會(huì)AARP。

美國聯(lián)邦醫(yī)療和社會(huì)服務(wù)部DHHS下屬的聯(lián)邦醫(yī)保和醫(yī)助總局CMS所管理的Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃是整個(gè)美國醫(yī)療系統(tǒng)中最大的單一付費(fèi)方。

Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃支付的醫(yī)療費(fèi)對大多數(shù)醫(yī)院和醫(yī)生來說至關(guān)重要，CMS制定的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)在市場上起基準(zhǔn)和主導(dǎo)作用，很多保險(xiǎn)公司的費(fèi)率都是參考聯(lián)邦醫(yī)保的費(fèi)率制定的。

可以享受聯(lián)邦醫(yī)保的人群主要包括：年滿65歲的美國公民，或者符合條件的年滿65歲獲得連續(xù)5年永久居民資格者；65歲以下公民，但是領(lǐng)取殘疾社會(huì)保障至少24個(gè)月；由于腎病或等待腎移植需要腎臟透析者；患有肌肉萎縮硬化癥者。

深入了解Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃的演進(jìn)對于理解聯(lián)合健康老年與退休人員健康保險(xiǎn)計(jì)劃的快速發(fā)展至關(guān)重要。

美國最初的Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃由A部分和B部分組成，是伴隨著1965年頒布的《社會(huì)保障修正案》而產(chǎn)生的。

A部分（住院保險(xiǎn)，Part A）：覆蓋主要住院費(fèi)用和專業(yè)護(hù)理費(fèi)用，也包括部分居家護(hù)理和臨終護(hù)理等。

B部分（醫(yī)療保險(xiǎn)，Part B）：類似于門診保險(xiǎn)。政府支付80%的醫(yī)療診治費(fèi)，主要覆蓋門診費(fèi)、診斷費(fèi)等，以及一些門診服務(wù)。

1982年，《稅收公平和財(cái)政責(zé)任法案》授權(quán)Medicare管理部門與商業(yè)保險(xiǎn)公司簽訂合同，購買醫(yī)療保險(xiǎn)服務(wù)，為政府外包Medicare提供政策支持，形成了原始的C部分（基于政府醫(yī)保的保險(xiǎn)，Part C）。

1997年《預(yù)算平衡法案》對Part C進(jìn)行全面改進(jìn)，形成新的Part C，但支付依然屬于行政定價(jià)，沒有建立競爭性投標(biāo)機(jī)制。

2003年《醫(yī)療保險(xiǎn)現(xiàn)代化法案》通過，于2006年實(shí)施。對Part C再次進(jìn)行改革，更名為醫(yī)保優(yōu)勢計(jì)劃Medicare Advantage（MA），并引入市場化定價(jià)的招投標(biāo)機(jī)制。MA由CMS負(fù)責(zé)運(yùn)營。

同時(shí)，Medicare保險(xiǎn)計(jì)劃還推出了D部分（處方藥計(jì)劃，Part D），對不在保險(xiǎn)計(jì)劃保障范圍內(nèi)的處方藥提供保障，由商業(yè)保險(xiǎn)公司承保。自此，商業(yè)保險(xiǎn)公司可以直接接觸到醫(yī)生的藥品處方，進(jìn)一步促進(jìn)了以保險(xiǎn)公司主導(dǎo)的藥品福利計(jì)劃體系發(fā)展。

此外，考慮到采取免賠額、自付比例等費(fèi)用控制措施后，部分參保老人醫(yī)療負(fù)擔(dān)較重，聯(lián)邦政府在Medicare基礎(chǔ)上推出了醫(yī)保補(bǔ)充計(jì)劃Medicare Supplement（即Medigap），主要覆蓋了參加基本醫(yī)保和處方藥計(jì)劃后個(gè)人負(fù)擔(dān)費(fèi)用，分為標(biāo)準(zhǔn)化的十個(gè)計(jì)劃。該計(jì)劃由商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開辦，參保人可選擇不同公司提供的計(jì)劃。

綜上，Medicare可以分為兩大類：

一類是聯(lián)邦政府提供的基礎(chǔ)版本和商業(yè)補(bǔ)充醫(yī)療。即Medicare Part A+ Medicare Part B + Medicare Part D + Medicare Supplement，分別對應(yīng)住院保險(xiǎn)、門診保險(xiǎn)、處方藥計(jì)劃以及覆蓋免賠額及共保部分的補(bǔ)充保險(xiǎn)。

另一類是商業(yè)保險(xiǎn)公司提供的醫(yī)保優(yōu)勢計(jì)劃，即Medicare Advantage。由商業(yè)保險(xiǎn)公司提供的一攬子保險(xiǎn)方案（All in One），包含住院和門診部分，大部分MA產(chǎn)品會(huì)包含藥物部分，有些MA產(chǎn)品還會(huì)提供額外增值服務(wù)權(quán)益。

目前，美國6000萬老人中的33%選擇MA，預(yù)計(jì)這一比例還將逐步提高。

聯(lián)合健康從成立時(shí)就非常注重老年人醫(yī)療保險(xiǎn)市場，特別是與Medicare相關(guān)的業(yè)務(wù)。

1979年，聯(lián)合健康為老年人推出了第一個(gè)基于醫(yī)療網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)的健康計(jì)劃，進(jìn)行了最早的為Medicare醫(yī)療保險(xiǎn)提供市場化替代方案的實(shí)驗(yàn)。

1987年，聯(lián)合健康推出了EverCare計(jì)劃，旨在為入住療養(yǎng)院的個(gè)人，協(xié)調(diào)提供護(hù)理服務(wù)。

1997年，經(jīng)過嚴(yán)格的篩選過程，美國退休人員協(xié)會(huì)（AARP）指定聯(lián)合健康為其成員提供健康保險(xiǎn)服務(wù)，并于1998年正式開展合作。這是聯(lián)合健康發(fā)展過程中非常重要的一次合作。

AARP成立于1955年，是一個(gè)由符合條件的50歲以上中老年人組成的非營利組織，擁有超過3800萬會(huì)員，總部設(shè)在華盛頓特區(qū)。

1997年初，聯(lián)合健康與AARP達(dá)成為期10年的合作意向。自1998年1月1日開始，為其成員提供包括Medicare補(bǔ)充保險(xiǎn)和住院賠償健康保險(xiǎn)。

聯(lián)合健康于1998年成立了Ovation子公司，專門負(fù)責(zé)老年人健康福利計(jì)劃。

新世紀(jì)以來，堅(jiān)定看好老年和退休人員業(yè)務(wù)前景的聯(lián)合健康通過大舉并購為日后Medicare業(yè)務(wù)的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2003年《醫(yī)療保險(xiǎn)現(xiàn)代化法案》頒布后，Ovation獲得了極大的發(fā)展助力，一直保持高速增長態(tài)勢。

2004年，聯(lián)合健康以92億美元巨資收購了運(yùn)營著美國最大醫(yī)保優(yōu)勢計(jì)劃MA之一的PacifiCare Health System，其服務(wù)超過75萬老年客戶，這次并購極大增強(qiáng)了其Medicare業(yè)務(wù)的經(jīng)營實(shí)力。

目前，UnitedHealthcare老年與退休人員業(yè)務(wù)主要提供Medicare中由商業(yè)保險(xiǎn)公司承保的醫(yī)保優(yōu)勢計(jì)劃Medicare Advantage、處方藥計(jì)劃Medicare Part D以及補(bǔ)充保險(xiǎn)計(jì)劃Medicare Supplement。客戶通過商業(yè)保險(xiǎn)購買MA計(jì)劃的同時(shí)，聯(lián)邦政府往往會(huì)將其Medicare Part A和Medicare Part B的保費(fèi)一并支付給商業(yè)保險(xiǎn)公司。

到2020年，UnitedHealthcare老年與退休人員業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入907.6億美元，占健康保險(xiǎn)板塊營業(yè)收入的45.2%，占比排名第一。

Community&State業(yè)務(wù)演進(jìn)

UnitedHealthcare提供醫(yī)療救助健康保險(xiǎn)計(jì)劃的Community&State主要對接醫(yī)療救助計(jì)劃Medicaid、兒童健康保險(xiǎn)計(jì)劃CHIP、貧困家庭臨時(shí)補(bǔ)助計(jì)劃TANF、雙重特殊需求計(jì)劃DSNP、長期服務(wù)和支持LTSS以及其他州政府和社區(qū)殘障保障計(jì)劃。

醫(yī)療救助計(jì)劃Medicaid也是1965年《社會(huì)保障修正案》的一部分，是由美國國會(huì)立法，聯(lián)邦政府制定實(shí)行框架、撥出一部分款項(xiàng)，由各州政府撥出另一部分款項(xiàng)并具體執(zhí)行操作的社會(huì)福利項(xiàng)目。

對于未到65歲退休年齡的廣大貧困人口，特別是生活在貧困中的未成年人口來說，聯(lián)邦和州兩級(jí)政府共同出資的醫(yī)療救助是他們獲得醫(yī)療服務(wù)的唯一渠道。

醫(yī)療救助（Medicaid）與聯(lián)邦醫(yī)保（Medicare）的區(qū)別如下表所示：

資料來源：《揭秘美國醫(yī)療制度及其相關(guān)行業(yè)》

兒童健康保險(xiǎn)計(jì)劃CHIP于1997年實(shí)施，針對的主要是家庭收入較低但還未達(dá)到Medicaid標(biāo)準(zhǔn)的家庭，為這類中低收入家庭的兒童和青少年提供健康保險(xiǎn)。CHIP的資金來源主要為聯(lián)邦政府和州政府，其中聯(lián)邦政府占主要部分。

為加快醫(yī)療救助健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展，2002年，聯(lián)合健康集團(tuán)收購了AmeriChoice，并將其作為政府項(xiàng)目中弱勢群體提供醫(yī)療服務(wù)的平臺(tái)。當(dāng)年，聯(lián)合健康集團(tuán)就將其已有的Medicaid業(yè)務(wù)并入AmeriChoice。

2009年，《兒童醫(yī)療保險(xiǎn)再次授權(quán)法》（Children's Health Insurance Program Reauthorization Act）開始實(shí)施，在政府的各項(xiàng)激勵(lì)措施下，超過一半的州通過簡化CHIP和Medicaid的注冊和續(xù)簽程序、擴(kuò)大覆蓋范圍等措施，完善兒童醫(yī)療保健公共計(jì)劃。凱撒基金會(huì)數(shù)據(jù)顯示，0-18歲人群Medicaid覆蓋率2009年僅為26.8%，2016年已升至39.1%。

2010年，奧巴馬總統(tǒng)簽署《患者保護(hù)與平價(jià)醫(yī)療法案》（Patient Protection and Affordable Care Act，PPACA），強(qiáng)制美國民眾購買醫(yī)保并要求州政府?dāng)U展Medicaid覆蓋范圍。該法案于2014年開始實(shí)施，自此，Medicaid覆蓋人群快速增長，凱撒基金會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014-2018年，18-64歲人群Medicaid覆蓋人數(shù)增加了802萬人，覆蓋率由11%增長至15%。

得益于美國不斷加強(qiáng)醫(yī)療保障體系建設(shè)的有關(guān)政策出臺(tái)，與特定人群有關(guān)的醫(yī)療救助市場增量不斷擴(kuò)大，UnitedHealthcare醫(yī)療救助業(yè)務(wù)也因此成為聯(lián)合健康的健康保險(xiǎn)板塊中業(yè)務(wù)增長最快的條線，從2010年到2020年，Community&State業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的收入從121億美元增長至465億美元，年化復(fù)合增長率13%，覆蓋客戶662萬人。

Global 業(yè)務(wù)演進(jìn)

UnitedHealthCare提供全球健康保險(xiǎn)計(jì)劃的International業(yè)務(wù)，是在2012年收購巴西艾米爾（Amil）公司之后正式組建，2014年更名為UnitedHealthCare全球（Global）。

UnitedHealthCare全球業(yè)務(wù)是通過針對當(dāng)?shù)厝丝诘慕】当ｋU(xiǎn)計(jì)劃、醫(yī)療服務(wù)、福利計(jì)劃以及風(fēng)險(xiǎn)和救助解決方案，為跨國和當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、政府、保險(xiǎn)公司和個(gè)人及其家庭提供服務(wù)。業(yè)務(wù)主要覆蓋巴西、智利、哥倫比亞、秘魯，此外還包括其他150個(gè)國家。

2012年，聯(lián)合健康收購了巴西的健康險(xiǎn)公司Amil。根據(jù)2020年聯(lián)合健康年報(bào)披露，Amil在巴西為340萬人提供健康福利保障，為超過220萬人提供牙科福利保障。

2013年Lusíadas Saúde被Amil收購，作為聯(lián)合健康在葡萄牙的分支機(jī)構(gòu)，通過自有的醫(yī)院和診所網(wǎng)絡(luò)為葡萄牙人提供臨床服務(wù)。

2018年，聯(lián)合健康完成了對智利的健康險(xiǎn)公司Empresas Banmédica的收購。根據(jù)2020年聯(lián)合健康年報(bào)披露，Empresas Banmédica為智利、哥倫比亞和秘魯?shù)拇蠹s200萬人提供健康福利保障和醫(yī)療保健服務(wù)。

經(jīng)營業(yè)績與成果

從聯(lián)合健康1977年正式成立，1984年紐交所上市，到1997年進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)，僅用20年時(shí)間。

在1997年首次進(jìn)入《財(cái)富》世界500強(qiáng)時(shí)，聯(lián)合健康營業(yè)收入100.7億美元，歸母凈利潤3.6億美元。到2020年，聯(lián)合健康實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2571.4億美元，歸母凈利潤154億美元，2021年《財(cái)富》世界500強(qiáng)排名第8，2021年10月公司市值超過了4000億美元。

數(shù)據(jù)來源:《財(cái)富》雜志中文網(wǎng)站，忠衣信裳整理

從最重要的投資回報(bào)率指標(biāo)看，在過去的10年里，聯(lián)合健康的盈利能力保持穩(wěn)中有升的趨勢。其中2011年至2016年，凈資產(chǎn)收益率（ROE）在17%~20%之間波動(dòng)，2017年以后提高至24%以上。