近日，平安健康醫(yī)療科技有限公司（股票簡(jiǎn)稱：平安好醫(yī)生，股票代碼：1833.HK）發(fā)布公告稱，吳軍因個(gè)人工作安排辭去公司執(zhí)行董事及總裁職務(wù)，相關(guān)變動(dòng)自即日起生效。與此同時(shí)，公司宣布由臧珞琦女士接任執(zhí)行董事。

圖片來(lái)源：公司公告

資料顯示，吳軍現(xiàn)年59歲，自2021年10月起擔(dān)任公司執(zhí)行董事及總裁，2024年薪達(dá)632.1萬(wàn)元，在高管中處于較高水平。此前，他長(zhǎng)期任職于平安集團(tuán)，歷任平安產(chǎn)險(xiǎn)多個(gè)省級(jí)分公司總經(jīng)理及總部管理職務(wù)，具備豐富的運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。董事會(huì)對(duì)其任職期間的貢獻(xiàn)表示感謝。

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告，單位:千元

接替吳軍擔(dān)任執(zhí)行董事一職的為臧珞琦，女，現(xiàn)年44歲，自2022年3月加入平安好醫(yī)生，目前擔(dān)任公司執(zhí)行副總裁兼首席財(cái)務(wù)官。資料顯示，她擁有廣泛的全球跨國(guó)企業(yè)及中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的財(cái)務(wù)與運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，擅長(zhǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制、融資運(yùn)作及投資并購(gòu)管理。

職業(yè)履歷方面，臧珞琦曾在普華永道、德勤等國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所任職，并在洲際酒店集團(tuán)、曹操出行及滴滴出行等知名企業(yè)中擔(dān)任財(cái)務(wù)及高管職務(wù)，具備多行業(yè)管理背景。她同時(shí)擁有CGMA全球特許管理會(huì)計(jì)師資格，是CIMA資深會(huì)員及IPA公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)資深會(huì)員，畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)，獲文學(xué)學(xué)士學(xué)位，并取得墨爾本大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。此次履新，被視為公司在推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展、強(qiáng)化管理體系方面的重要舉措，董事會(huì)對(duì)其寄予厚望。

此次高層人事調(diào)整正值公司轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵階段。吳軍的離任不僅意味著一位長(zhǎng)期主導(dǎo)公司業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整的高管退出，也在客觀上留下了總裁職位暫時(shí)空缺的不確定局面。目前，公司僅公布臧珞琦接任執(zhí)行董事，尚未明確新任總裁人選。在營(yíng)收承壓、結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成的背景下，管理層的變動(dòng)或?qū)?duì)公司發(fā)展節(jié)奏產(chǎn)生一定擾動(dòng)。

戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初見(jiàn)端倪但尚難言成效

平安好醫(yī)生主要通過(guò)移動(dòng)平臺(tái)與線下資源整合，提供覆蓋診療、健康管理、養(yǎng)老等領(lǐng)域的一體化服務(wù)。公司成立至今已有十余年，先后經(jīng)歷三任CEO。其中，2020年5月上任的第二任CEO方蔚豪提出“去C端化”“弱化互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療屬性”的戰(zhàn)略方向，重構(gòu)公司戰(zhàn)略路徑，將重心回歸平安集團(tuán)內(nèi)部，打造以醫(yī)險(xiǎn)融合為核心的HMO模式。在其任期內(nèi)，公司基本完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)軌。2023年11月，現(xiàn)任CEO李斗接任后，迅速推行組織架構(gòu)改革，將原有相對(duì)獨(dú)立的事業(yè)部體系重組為銷售、醫(yī)療、產(chǎn)品、技術(shù)運(yùn)營(yíng)和共享資源五大中心，推動(dòng)扁平化管理，人力成本顯著降低，初步顯現(xiàn)扭虧為盈的跡象。

從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，公司近年?duì)I收表現(xiàn)波動(dòng)較大。2021至2024年，營(yíng)業(yè)收入分別為73.34億元、61.60億元、46.74億元和48.08億元，雖2024年有所回升，但整體仍處于低位。與此同時(shí)，虧損持續(xù)收窄，2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤(rùn)由-15.39億元大幅提升至0.88億元。2025年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)10.62億元，同比增長(zhǎng)25.84%；凈利潤(rùn)為0.33億元。然而，當(dāng)前盈利狀況在很大程度上依賴于成本控制及業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其持續(xù)性仍待觀察。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind

收入結(jié)構(gòu)方面，2024年公司收入主要來(lái)自醫(yī)療服務(wù)（21.69億元，占比45.11%）、健康服務(wù)（23.56億元，占比49.01%）及養(yǎng)老與保健服務(wù)（2.83億元，占比5.88%）。當(dāng)年，公司主動(dòng)退出制藥及保健品零售業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而聚焦健康服務(wù)與養(yǎng)老業(yè)務(wù)，標(biāo)志著業(yè)務(wù)模式開(kāi)啟新一輪重構(gòu)。然而，轉(zhuǎn)型成果是否能轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期增長(zhǎng)動(dòng)力仍有待市場(chǎng)驗(yàn)證。

具體來(lái)看，醫(yī)療服務(wù)板塊近三年波動(dòng)明顯。2022年至2024年，該板塊收入分別為25.47億元、20.75億元和21.69億元，同比變動(dòng)為11.32%、-18.52%和4.5%，2024年雖略有反彈，但仍未恢復(fù)至以往水平，業(yè)務(wù)基本盤壓力依舊存在。

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值得注意的是，醫(yī)療服務(wù)毛利率有所提升，從2022年的36.24%升至2024年的43.25%；健康服務(wù)與養(yǎng)老服務(wù)毛利率分別為21.34%和29.12%。整體毛利率在2020年至2024年間維持相對(duì)穩(wěn)定，分別為27.35%、32.20%、31.68%。然而，新業(yè)務(wù)毛利率仍偏低，短期內(nèi)對(duì)整體盈利貢獻(xiàn)有限，未來(lái)盈利能力仍需進(jìn)一步提升。

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在費(fèi)用結(jié)構(gòu)方面，公司降本增效取得初步成效。銷售費(fèi)用率由2020年的23.11%降至2024年的15.88%；財(cái)務(wù)費(fèi)用率整體維持為負(fù)，2024年為-3.80%。但管理費(fèi)用率波動(dòng)較大，2023年曾一度升至31.60%，2024年雖回落至19.34%，仍高于2020年水平（14.81%）。其中，2024年研發(fā)費(fèi)用為3.8億元，同比下降29.2%，主要受人力及相關(guān)費(fèi)用壓縮影響。財(cái)報(bào)顯示，公司員工總數(shù)從2023年的1753人減少至2024年的1563人，減少190人，對(duì)應(yīng)節(jié)省管理費(fèi)用約5.51億元。這一系列變化與2023年11月李斗上任后推動(dòng)的組織變革密切相關(guān)。

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綜上所述，盡管平安好醫(yī)生在2024年實(shí)現(xiàn)了盈利，且費(fèi)用控制和組織改革初見(jiàn)成效，但其核心業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能仍顯不足，營(yíng)收改善幅度有限。此次管理層變動(dòng)雖引入了具有財(cái)務(wù)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的臧珞琦，釋放出強(qiáng)化治理、優(yōu)化管理的信號(hào)，但總裁職位的空缺無(wú)疑為公司戰(zhàn)略執(zhí)行帶來(lái)一定不確定性。未來(lái)，公司亟需在成本管控基礎(chǔ)上鞏固主營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)加快新業(yè)務(wù)培育步伐，以期實(shí)現(xiàn)真正的可持續(xù)增長(zhǎng)。臧珞琦的履新，為公司注入新的管理活力，但其能否帶領(lǐng)平安好醫(yī)生順利穿越轉(zhuǎn)型陣痛期，仍需時(shí)間和市場(chǎng)的檢驗(yàn)。

作者 | 姚文溪

編輯 | 吳雪

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