商報(bào)訊（記者 葉曉珺）消費(fèi)回暖主旋律下，與“游住食娛”相關(guān)的新消費(fèi)板塊持續(xù)升溫。昨日早間，以黃酒、各式飲料為首的“新消費(fèi)”概念股崛起，會(huì)稽山漲停，股價(jià)創(chuàng)出新高，均瑤健康、泉陽(yáng)泉等漲停。在新飲品概念帶動(dòng)下，大消費(fèi)板塊亦集體走強(qiáng)，谷子經(jīng)濟(jì)、珠寶首飾等具備新消費(fèi)屬性的板塊表現(xiàn)活躍。與此同時(shí)，港股方面，泡泡瑪特、蜜雪集團(tuán)盤(pán)中股價(jià)均創(chuàng)歷史新高。

此前，寵物經(jīng)濟(jì)、醫(yī)美等悅己消費(fèi)方向也頗受資金青睞。機(jī)構(gòu)方面表示，近期新消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，以潮玩、寵物經(jīng)濟(jì)、國(guó)潮品牌等為代表的新消費(fèi)賽道有望走出獨(dú)立行情，建議關(guān)注有市場(chǎng)催化及高成長(zhǎng)細(xì)分賽道；同時(shí)預(yù)示，未來(lái)10至20年都將處于消費(fèi)占比持續(xù)提升的大周期。

新消費(fèi)賽道持續(xù)升溫，“水”概念表現(xiàn)突出

近期新消費(fèi)板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)標(biāo)的在二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)火爆，概念股紛紛漲停且多只股價(jià)創(chuàng)歷史新高。

盤(pán)面上，新飲品、珠寶、IP經(jīng)濟(jì)等方向均表現(xiàn)不俗，有友食品、明牌珠寶、萊紳通靈等十余只成分股封漲停。

截至當(dāng)日收盤(pán)，iFinD數(shù)據(jù)顯示，新消費(fèi)板塊相關(guān)概念股逾430只收漲。其中，食品飲料板塊科拓生物以“20cm”漲停領(lǐng)漲，會(huì)稽山走出5天3板續(xù)創(chuàng)歷史新高，均瑤健康2連板，有友食品、保齡寶等個(gè)股均漲停；IP經(jīng)濟(jì)板塊明牌珠寶、廣博股份、京華激光等漲停。

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，5月以來(lái)股價(jià)創(chuàng)年內(nèi)新高且年內(nèi)累計(jì)漲幅超過(guò)50%的新消費(fèi)股票，合計(jì)有20多只。其中，永安藥業(yè)年內(nèi)大漲逾180%。

值得一提的是，昨日A股與“水”相關(guān)的新飲品概念成了漲幅榜的佼佼者。當(dāng)日早盤(pán)，飲料制造、乳業(yè)、啤酒、白酒等板塊走強(qiáng)，其中，各類(lèi)功能性飲料、益生菌飲品，還有玉米汁、白樺樹(shù)汁、椰子汁、氣泡黃酒等受到追捧。具體展開(kāi)，均瑤健康早盤(pán)就“一字”漲停，公司日前表示，近期味動(dòng)力飲品推出哈密瓜、芒果新口味，同時(shí)升級(jí)添加三大均瑤明星益生菌；會(huì)稽山亦漲停，該股5月以來(lái)累計(jì)漲幅超57%，日前，會(huì)稽山在抖音平臺(tái)開(kāi)啟活動(dòng)，會(huì)稽山“爽酒”憑借“氣泡+黃酒+低度”三重標(biāo)簽俘獲年輕消費(fèi)群體，短短12小時(shí)內(nèi)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額破1000萬(wàn)元；因“天然電解質(zhì)水”概念引熱捧，歡樂(lè)家盤(pán)中漲超16%，該股有“A股椰汁第一股”稱(chēng)號(hào)；泉陽(yáng)泉漲停，公司有相關(guān)的白樺樹(shù)汁飲品，并已開(kāi)發(fā)母嬰水產(chǎn)品。

與此同時(shí)，港股市場(chǎng)新消費(fèi)板塊也持續(xù)爆發(fā)。截至下午收盤(pán)，泡泡瑪特漲5.42%，股價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高，最新市值達(dá)3132億港元；蜜雪集團(tuán)漲9.97%，股價(jià)同樣創(chuàng)出歷史新高，在近日突破2000億港元大關(guān)之后，昨日的最新市值再次突破2100億港元。

新消費(fèi)板塊有望走出獨(dú)立行情

“為情緒買(mǎi)單”使得新消費(fèi)概念相當(dāng)“吃香”。

究其原因，景順長(zhǎng)城基金旗下基金經(jīng)理分析稱(chēng)，新消費(fèi)賽道的快速崛起，存在兩大核心驅(qū)動(dòng)力：一是消費(fèi)主體的代際更替，主力消費(fèi)群體從70后、80后轉(zhuǎn)向Z世代，他們的消費(fèi)行為呈現(xiàn)出顯著的“悅己”特征，更愿為情緒價(jià)值、個(gè)性化體驗(yàn)買(mǎi)單；二是消費(fèi)理念的轉(zhuǎn)型升級(jí)，從盲目追求“品牌溢價(jià)”轉(zhuǎn)向“質(zhì)價(jià)比”優(yōu)先，這種轉(zhuǎn)變也直接推動(dòng)了國(guó)貨品牌的崛起。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，一季度，中國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額120327億元，同比增長(zhǎng)4.7%。服務(wù)零售額同比增長(zhǎng)10.0%，高于同期商品零售額增速6.0個(gè)百分點(diǎn)。相關(guān)人士預(yù)計(jì)，隨著未來(lái)一系列內(nèi)需刺激政策持續(xù)發(fā)力，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，居民消費(fèi)占GDP比例有望從40%左右提升到70%左右的水平，增長(zhǎng)空間很大。

業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)10至20年都將處于消費(fèi)占比持續(xù)提升的大周期。而當(dāng)前消費(fèi)板塊估值仍處于歷史低位。有些消費(fèi)股分紅率在4%~5%，在一定程度上也能抵御價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)，消費(fèi)領(lǐng)域的政策驅(qū)動(dòng)有望逐步加強(qiáng)，消費(fèi)的基本面提升，疊加成長(zhǎng)性的回歸，估值提升，消費(fèi)股有希望迎來(lái)戴維斯雙擊。

后市投資方面，太平洋證券表示，大眾品消費(fèi)渠道及消費(fèi)習(xí)慣發(fā)生改變，渠道上折扣店、零食量販、會(huì)員商超等性?xún)r(jià)比以及更高效渠道成為主流。品類(lèi)上，情緒消費(fèi)、質(zhì)價(jià)比、健康化已逐步成為大單品勝出的關(guān)鍵因素，具備“新消費(fèi)”屬性的個(gè)股情緒熱度不減。持續(xù)看好新渠道變革，以及滿(mǎn)足消費(fèi)趨勢(shì)的新品類(lèi)機(jī)會(huì)，持續(xù)推薦零食、飲料板塊，并關(guān)注有健康化新消費(fèi)概念催化的保健品板塊。

開(kāi)源證券在2025年中期投資策略《聚焦“悅養(yǎng)身心”需求，技術(shù)+模式迭代衍生時(shí)代投資機(jī)遇》中也指出三大機(jī)遇：悅養(yǎng)身心，尋找生活“小確幸”，新消費(fèi)品牌百尺竿頭，包括潮玩、健康飲食與效率、美麗和旅游；技術(shù)變革，AI繁榮創(chuàng)作者生態(tài)拉動(dòng)新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)，美妝、茶飲等應(yīng)用場(chǎng)景多元可期，包括AI+消費(fèi)、AI教育等；出行消費(fèi)，兼具韌性與成長(zhǎng)性，擴(kuò)張周期建議關(guān)注強(qiáng)阿爾法龍頭。

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