自2009年醫(yī)藥行業(yè)改革以來，降藥價(jià)、嚴(yán)控中間環(huán)節(jié)費(fèi)用、醫(yī)藥分家等成為醫(yī)藥圈最為熱門的話題，總的來說，這些政策都是為了擠出藥價(jià)中的“水分”，促進(jìn)醫(yī)藥行業(yè)良性發(fā)展。

01 降藥價(jià)，醫(yī)藥行業(yè)監(jiān)管政策頻發(fā)

2016年開始實(shí)施的“營改增”，目的遏制醫(yī)藥行業(yè)高開高返，降低藥品價(jià)格。

2017年1月，國務(wù)院醫(yī)改辦會(huì)同當(dāng)時(shí)的國家衛(wèi)生計(jì)生委等8部門聯(lián)合下發(fā)的一份通知明確，綜合醫(yī)改試點(diǎn)省(區(qū)、市)和公立醫(yī)院改革試點(diǎn)城市的公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)要率先推行藥品采購“兩票制”，鼓勵(lì)其他地區(qū)執(zhí)行“兩票制”，以期進(jìn)一步降低藥品虛高價(jià)格，減輕群眾用藥負(fù)擔(dān)。

兩票制文件中明確提出其是深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革、促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的重大舉措，是規(guī)范藥品流通秩序、壓縮流通環(huán)節(jié)、降低虛高藥價(jià)的重要抓手。

從2018年《國家組織藥品集中采購試點(diǎn)方案》審議通過算起，“集采”已開展5年，藥品領(lǐng)域的集中帶量采購已經(jīng)深刻重塑了醫(yī)藥行業(yè)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

公開數(shù)據(jù)顯示，藥價(jià)已經(jīng)有明顯下行。

根據(jù)米內(nèi)網(wǎng)發(fā)布的三大終端六大市場數(shù)據(jù)，我國醫(yī)藥行業(yè)終端總體市場規(guī)模增速放緩，盡管在2020由于突發(fā)的新冠疫情影響，市場銷售額大幅下降8.5%，在2021年短暫出現(xiàn)恢復(fù)性增長后，2022年也僅增長了1%。

同時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)中醫(yī)藥工業(yè)中的上市公司的表現(xiàn)是醫(yī)藥行業(yè)整體發(fā)展情況的風(fēng)向標(biāo)，從上市公司的表現(xiàn)來看，不少企業(yè)銷售費(fèi)用額和占比出現(xiàn)雙降——其中深受近幾年集采政策深入實(shí)施影響的化學(xué)制劑及其上游化學(xué)原料藥表現(xiàn)更為明顯。

02 化藥、原料藥銷售費(fèi)用下降明顯

根據(jù)統(tǒng)計(jì)的A股353家醫(yī)藥行業(yè)2019-2022年?duì)I業(yè)收入和銷售費(fèi)用情況：總體來看，營業(yè)收入年均增幅接近10%，但銷售費(fèi)用年均增速僅為1.33%；同時(shí)，從銷售費(fèi)用占比變化趨勢來看，同口徑可比的銷售費(fèi)用占比總體呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，由2019年的24.79%下滑至2022年的19.48%，年均下降超過1個(gè)百分點(diǎn)。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)2022年A股上市公司年報(bào)整理。

通過上表可以看到，化學(xué)制劑銷售費(fèi)用下降最為明顯，銷售費(fèi)用額年均下降幅度接近5.5%，從2019年至2022年銷售費(fèi)用占比逐年下降，從2019年的30%以上，下滑至2022年的25%附近。類似的，原料藥的銷售費(fèi)用占比也逐年下降，由2019年的9.32%下降至2022年的6.25%。

03 化學(xué)制劑行業(yè)銷售費(fèi)用之“最”分析

化學(xué)制劑行業(yè)是我國當(dāng)前醫(yī)藥工業(yè)中占比最高的子行業(yè)，在上市公司中，雖然企業(yè)數(shù)量不及醫(yī)藥器械行業(yè)數(shù)量多，但營業(yè)收入占比最高，也受近幾年的集采影響最大。因此，通過近幾年其銷售費(fèi)用相關(guān)情況可以窺見我國醫(yī)藥行業(yè)銷售費(fèi)用下降的狀況。

銷售費(fèi)用額最高的10家藥企

銷售費(fèi)用額最高的10家化學(xué)藥企業(yè)，均是我國醫(yī)藥企業(yè)中的龍頭，銷售規(guī)模大多也在大幾十億甚至上百億。

從具體數(shù)據(jù)看，這些企業(yè)的銷售費(fèi)用合計(jì)也呈現(xiàn)下滑趨勢，由2019年的千億以上下滑至2022年的不到900億元，年均下降幅度超過5%；反觀銷售收入情況，增速雖不理想，但總體呈現(xiàn)增長。

具體來看，除恒瑞醫(yī)藥銷售費(fèi)用和營業(yè)收入在2019-2022年出現(xiàn)“雙降”外，科倫藥業(yè)和國藥現(xiàn)代兩家雖然銷售費(fèi)用下降，但營業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)2%-3%的年均增長。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)2022年A股上市公司年報(bào)整理。

銷售費(fèi)用過億且占比最高的10家藥企

在2022年銷售費(fèi)用過億且銷售費(fèi)用占比最高的10家企業(yè)中，銷售費(fèi)用占比均在50%以上，其中有5家藥企的銷售費(fèi)用占比超過60%。

具體來看，其中銷售費(fèi)用出現(xiàn)下降的7家藥企均是營業(yè)收入大幅下降帶動(dòng)了銷售費(fèi)用的下降。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)2022年A股上市公司年報(bào)整理。

銷售費(fèi)用占比下降幅度最大的10家藥企

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2019年和2022年銷售費(fèi)用下降幅度對(duì)比來看，文章所列的最高10家企業(yè)中有8家企業(yè)的銷售費(fèi)用占比下降幅度超過20%；其中超過30%以上的有翰宇藥業(yè)、前沿生物和莎普愛思三家。

在這些企業(yè)中，翰宇藥業(yè)、前沿生物兩家企業(yè)2019年的銷售費(fèi)用占比超過96%，經(jīng)過幾年的發(fā)展和調(diào)整，銷售費(fèi)用占比下滑至50%-60%上下，下降明顯。

注：數(shù)據(jù)根據(jù)2022年A股上市公司年報(bào)整理。

04 藥企銷售費(fèi)用下降、研發(fā)費(fèi)用上升是趨勢

在醫(yī)?？刭M(fèi)趨勢下，隨著集采、DIP/DRG等政策落地，藥品價(jià)格下降，藥企銷售費(fèi)用率整體回落。

在醫(yī)藥企業(yè)費(fèi)用率下降的情況下，企業(yè)的成本支出減少、凈利潤增加。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)專業(yè)人士認(rèn)為，藥企削減銷售費(fèi)用是大勢所趨。隨著帶量采購的加速推進(jìn)，醫(yī)院反腐的持續(xù)加深，藥企帶金售藥已難以持續(xù)，銷售模式轉(zhuǎn)型勢在必行。

同時(shí)，仿制藥高毛利時(shí)代已過，仿制藥將不斷通過集采實(shí)現(xiàn)以價(jià)換量，轉(zhuǎn)為低毛利品種。而在我國仿制藥市場將逐步和海外趨同的背景下，藥企需在產(chǎn)品研發(fā)、質(zhì)量提升上下功夫，企業(yè)只有適應(yīng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的發(fā)展趨勢，才能有更好的出路。

因此，在醫(yī)?？刭M(fèi)的大背景下，藥品集采重塑了藥品行業(yè)的集中度、市場競爭格局，并倒逼醫(yī)藥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，因此也帶動(dòng)了整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用上升。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在實(shí)施集采后，我國上市藥企的研發(fā)費(fèi)用快速增長，年均增速接近20%，由2019年的560余億元上升至2022年的近千億元，幾乎翻倍。

附：94家化學(xué)制劑企業(yè)銷售費(fèi)用占比及變化情況如下：

注：數(shù)據(jù)由于手工統(tǒng)計(jì)，可能由于四舍五入等關(guān)系與上市公司年報(bào)中披露的數(shù)據(jù)略有差異，數(shù)據(jù)僅供參考。

END

特約作者 | 金錢草

責(zé)任編輯 | 鄭瑤

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