股權(quán)投資以價(jià)值創(chuàng)造為核心，全部工作圍繞價(jià)值投資展開。在醫(yī)療健康領(lǐng)域，股權(quán)投資在投資決策、交易定價(jià)、整合運(yùn)營等環(huán)節(jié)，都應(yīng)當(dāng)以能否創(chuàng)造價(jià)值為檢驗(yàn)的最高標(biāo)準(zhǔn)。

醫(yī)療健康領(lǐng)域目標(biāo)企業(yè)或機(jī)構(gòu)是價(jià)值創(chuàng)造的主體。股權(quán)投資后，投資方為目標(biāo)企業(yè)或機(jī)構(gòu)提供強(qiáng)有力的管理和資源支持，是價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵。

投資決策階段

價(jià)值創(chuàng)造在于對(duì)目標(biāo)企業(yè)或機(jī)構(gòu)的尋找和遴選。醫(yī)療健康領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資源是稀缺的，從股權(quán)投資的細(xì)分領(lǐng)域看，主要集中在創(chuàng)新醫(yī)藥、生物技術(shù)、醫(yī)療器械、體外診斷、醫(yī)療服務(wù)（非公醫(yī)療）等，這些領(lǐng)域的企業(yè)或機(jī)構(gòu)數(shù)量、規(guī)模還是十分有限的，因此遴選標(biāo)的需要有一定的知識(shí)積累和信息支撐，要對(duì)醫(yī)療行業(yè)有較好的認(rèn)知能力和操盤能力，了解醫(yī)療健康細(xì)分領(lǐng)域營收、保持和增收模式，才能做出較為準(zhǔn)確和理性的判斷。

投資決策階段，股權(quán)投資選擇是參股還是控股，是戰(zhàn)略性投資還是財(cái)務(wù)性投資，對(duì)價(jià)值創(chuàng)造的能力要求有所不同?？毓煽梢垣@取對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性資源配置。參股沒有更多的話語權(quán)，但可以通過股權(quán)紐帶實(shí)現(xiàn)一定的戰(zhàn)略合作效果。如果是控股的戰(zhàn)略性投資，在決策階段就要開始考慮投后所采取的整合方案。

醫(yī)療健康領(lǐng)域潛在的投資對(duì)象是否能夠創(chuàng)造價(jià)值，決定于以下幾個(gè)關(guān)鍵要素：

一是目標(biāo)企業(yè)或機(jī)構(gòu)的市場定位、經(jīng)營能力和持續(xù)發(fā)展能力。醫(yī)療健康是一個(gè)特殊的領(lǐng)域，醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥器械、健康管理、健康養(yǎng)老等有著不同的投資邏輯，按照不同的路徑對(duì)目標(biāo)企業(yè)良好辨識(shí)是股權(quán)投資成功的關(guān)鍵。另外，醫(yī)療健康領(lǐng)域好的項(xiàng)目市場上比較少見，所以要通過優(yōu)秀的行業(yè)人才渠道進(jìn)行挖掘，同時(shí)需要經(jīng)過一定時(shí)間的跟蹤考查和判斷，才能初步選擇合適的股權(quán)投資對(duì)象。

二是股權(quán)投資方與目標(biāo)企業(yè)或機(jī)構(gòu)產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)。股權(quán)投資雙方產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)是創(chuàng)造價(jià)值的基礎(chǔ)，雙方能否實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，需要高水平的決策判斷。上市公司、投資控股公司、私募基金（PE）和產(chǎn)業(yè)集團(tuán)等各類投資方掌握的資源各不相同，如何進(jìn)行資源整合是決策者知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力的綜合體現(xiàn)。

除此之外，還要考慮外部環(huán)境，包括宏觀政策環(huán)境、行業(yè)趨勢和競爭態(tài)勢分析。醫(yī)療健康領(lǐng)域受外部環(huán)境的影響是動(dòng)態(tài)的，近年來醫(yī)療改革和促進(jìn)健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展的各類政策相繼出臺(tái)，一些重大的公共衛(wèi)生事件也產(chǎn)生了較大的影響，比如新冠疫情。這些都需要進(jìn)行分析和研判。股權(quán)投資價(jià)值創(chuàng)造就是順勢而為，選擇合適的時(shí)機(jī)，相機(jī)而動(dòng)才能取得預(yù)期的投資價(jià)值。

交易階段

確定投資后，進(jìn)入股權(quán)交易和定價(jià)環(huán)節(jié)。對(duì)于醫(yī)療健康領(lǐng)域的企業(yè)或機(jī)構(gòu)，第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)通常采取企業(yè)價(jià)值評(píng)估基本方法，包括資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法和市場法，在這三種方法所產(chǎn)生的估值之間進(jìn)行協(xié)調(diào)，最終得出一個(gè)相對(duì)的估值區(qū)間。但醫(yī)療健康領(lǐng)域特別是醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，很難有一個(gè)“公允市場價(jià)值”，這個(gè)領(lǐng)域目前還不構(gòu)成一個(gè)公開的市場環(huán)境。評(píng)估主要取決于估值的目的和標(biāo)的特點(diǎn)，以及標(biāo)的企業(yè)或機(jī)構(gòu)可以支持評(píng)估方法的數(shù)據(jù)可及性和可靠性。

相關(guān)知識(shí)

你可能需要的投資醫(yī)健機(jī)構(gòu)攻略！
醫(yī)療機(jī)構(gòu)藍(lán)V攻略，速看
合縱科技(300477):與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)共同投資
醫(yī)療健康投資
“耐心資本”的戰(zhàn)略價(jià)值與培育路徑 構(gòu)建健康投資生態(tài)
有機(jī)植物油行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資態(tài)勢及投融資策略指引報(bào)告.docx
健 康 需 要 投 資.ppt
心理健康教師資格證攻略
怎么選擇適合自己的健康投資？看這些機(jī)構(gòu)持倉的決策
鐘南山：健康需要投資！但不要投資在醫(yī)院……

網(wǎng)址: 你可能需要的投資醫(yī)健機(jī)構(gòu)攻略！ http://m.u1s5d6.cn/newsview1150084.html