圖片來(lái)源：圖蟲創(chuàng)意

藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者 張靜倫

近日，絕味食品發(fā)布公告稱預(yù)計(jì)2023年度營(yíng)業(yè)收入為72億元-73億元，同比上升8.71%-10.22%。對(duì)照往年?duì)I收業(yè)績(jī)來(lái)看，絕味食品2023年?duì)I收創(chuàng)下新高，高出2022年5.77-6.77億元。

在鹵味市場(chǎng)，從品牌影響力和渠道門店等情況來(lái)看，絕味食品、周黑鴨、煌上煌和紫燕食品穩(wěn)居前四的位置，也被稱為鹵味市場(chǎng)的“四巨頭”。至此，除周黑鴨外，鹵味“四巨頭”中的三位，均已發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告，鹵味市場(chǎng)迎來(lái)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

值得一提的是，在此前的2022年，“年輕人為何不愛吃鴨脖了”的話題曾多次引發(fā)熱搜，為何到了今年情況又出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)？

多家“鹵味巨頭”凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

近來(lái)，多家“鹵味巨頭”發(fā)布預(yù)增喜訊。

據(jù)絕味食品的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，絕味食品2023年度營(yíng)業(yè)收入為72億元—73億元，同比上升8.71%—10.22%。另外，根據(jù)其2023年三季報(bào)可計(jì)算出，絕味食品2023年四季度營(yíng)收約為15.69億-16.69億元。

此前，紫燕、煌上煌也披露了2023年業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)。紫燕食品預(yù)告顯示，紫燕食品預(yù)計(jì)2023年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3.23億元—3.65億元，同比增長(zhǎng)45.60%—64.53%；煌上煌業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，煌上煌預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)2023年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6500萬(wàn)元至7500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)110.93%-143.38%。

周黑鴨并未披露2023年度業(yè)績(jī)，但其上半年已實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.1億元，超過(guò)2022年?duì)I收規(guī)模的一半；凈利潤(rùn)達(dá)1.02億元，同比暴增453.6%。中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者稱，“周黑鴨是2023年鹵味的亮點(diǎn)。通過(guò)持續(xù)的自我變革以及產(chǎn)品的創(chuàng)新升級(jí)之后，周黑鴨已經(jīng)走出了前幾年的陰霾，迎來(lái)了新一輪的增長(zhǎng)紅利。”

然而，2022年鹵味“四巨頭”業(yè)績(jī)齊刷刷下降，集體經(jīng)歷“低谷”。經(jīng)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)記者統(tǒng)計(jì)，2022年，絕味食品、周黑鴨、煌上煌、紫燕食品凈利潤(rùn)分別為2.33億元、0.25億元、0.31億元、2.22億，分別同比下跌76.29%、92.62%、78.69 ％、32.28%。

這一前一后，緣何差距如此之大？

原料價(jià)格影響鹵味企業(yè)盈利能力

對(duì)于2022年業(yè)績(jī)斷崖式下跌的原因，周黑鴨、絕味、煌上煌都透露出與相似的說(shuō)法，均為客流量減少導(dǎo)致的門店經(jīng)營(yíng)壓力、原材料價(jià)格上漲等客觀原因。

疫情對(duì)銷售端的影響不言而喻。此外，生產(chǎn)鹵食品所需的主要原材料價(jià)格是鹵味食品業(yè)績(jī)變動(dòng)的另一大因素。

光大證券研報(bào)顯示，絕味、周黑鴨、煌上煌等鹵味企業(yè)的成本構(gòu)成中，原材料普遍占比70-80%。這意味著在層層傳導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈條中，原材料價(jià)格的微小波動(dòng)，都將牽一發(fā)而動(dòng)全身。

鴨副類產(chǎn)品是鹵制品行業(yè)上游占比最高、最重要的原材料。從原材料成本端來(lái)看，鴨副價(jià)格受到毛鴨價(jià)格與市場(chǎng)供需的影響。其中，毛鴨價(jià)格則與季節(jié)、出欄量等緊密相關(guān)。

2021-2022年間，養(yǎng)殖戶投苗少，肉鴨出欄量連續(xù)兩年下降，使得供給縮緊，毛鴨價(jià)格也一路上漲。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，2022年全年肉鴨均價(jià)約為4.95元/斤，相較于2021年同期上漲約12.51%。反映到報(bào)表中，則是周黑鴨毛利率從2021年的57.78%，下滑至2022年的55.0%。

但毛鴨的出欄量在2023年得以逐漸恢復(fù)。華西證券數(shù)據(jù)顯示，從4月開始，投苗量在第二周便上升至1050萬(wàn)羽/天，年內(nèi)投苗量首次突破1000萬(wàn)羽，之后就平均維持在該數(shù)值以上。提升了毛鴨出欄量，意味著將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的下行——對(duì)于該行業(yè)來(lái)說(shuō)，日投苗量在1000萬(wàn)羽以上的肉鴨供給才是相對(duì)穩(wěn)健的狀態(tài)，而對(duì)比之下，2022年投苗量多數(shù)時(shí)間在800萬(wàn)羽以下。

這也成為包括絕味食品在內(nèi)的鹵味企業(yè)盈利水平回血的基礎(chǔ)。據(jù)煌上煌2023年業(yè)績(jī)預(yù)告，二季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)鴨副產(chǎn)品等主要原材料價(jià)格出現(xiàn)下行，生產(chǎn)成本的逐步回落帶來(lái)肉制品綜合毛利率的穩(wěn)步回升，公司整體綜合毛利率預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)以上。絕味食品在2023年三季度業(yè)績(jī)交流會(huì)上披露，目前行業(yè)（鴨）投苗量為1000-1050萬(wàn)只，鴨脖采購(gòu)價(jià)在10元左右，公司鴨脖庫(kù)存成本為14-15元，當(dāng)前主業(yè)毛利率逐步提升到34%左右。

朱丹蓬認(rèn)為， 2023年至2025年，原材料價(jià)格還會(huì)持續(xù)下降，為鹵味行業(yè)帶來(lái)成本優(yōu)勢(shì)及利潤(rùn)紅利。在紅利到來(lái)之前，各個(gè)企業(yè)也會(huì)加速創(chuàng)新升級(jí)迭代的速度及質(zhì)量?！爸袊?guó)鹵味市場(chǎng)將進(jìn)入到新一輪的增長(zhǎng)周期，這對(duì)于中國(guó)鹵味市場(chǎng)的健康、良性、有序發(fā)展，有著非常好的頂層加持作用?！?/p>

除原材料的漲跌，由于鹵味食品公司的鹵制品收入大部分來(lái)自于線下門店，鹵味企業(yè)在營(yíng)收上的增長(zhǎng)，還有一個(gè)關(guān)鍵因素在于門店規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。

截至2023年6月末，絕味食品、紫燕食品、煌上煌、周黑鴨全國(guó)門店數(shù)量分別達(dá)到1.62萬(wàn)家、6137家、4213家、3706家。

絕味食品2023年中報(bào)顯示，2023年上半年，絕味食品門店數(shù)凈增長(zhǎng)1086家。而2021年、2022年，絕味食品凈增加門店數(shù)都在1300家左右。也就是說(shuō)，2023年上半年，絕味食品凈增加門店數(shù)就達(dá)到了2022年全年凈增加總數(shù)的近八成。

周黑鴨在2023年上半年啟動(dòng)了“百城千縣萬(wàn)店”后，公布了圍繞快速拓店計(jì)劃展開的一系列供應(yīng)鏈整合計(jì)劃，提出2023年總門店數(shù)達(dá)4500家左右的目標(biāo)。

千億鹵味市場(chǎng)“多強(qiáng)混戰(zhàn)”

艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年中國(guó)鹵制品行業(yè)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)4051億元。但同時(shí)，鹵味行業(yè)的市場(chǎng)集中度較低，絕味、周黑鴨、紫燕食品、煌上煌、久久丫為鹵味賽道前五大企業(yè)，市場(chǎng)占有率共計(jì)約20%。

值得一提的是，當(dāng)前鹵味市場(chǎng)實(shí)際已經(jīng)不只是“四巨頭”內(nèi)部的爭(zhēng)斗，由于行業(yè)集中度本就不高，外部鹵味新玩家已紛紛看到機(jī)會(huì)迅速崛起。

前有零售品牌分一杯羹，例如三只松鼠、百草味、良品鋪?zhàn)拥葘a(chǎn)品線拓寬至鹵味小吃；后有鹵味新勢(shì)力崛起，包括盛香亭、研鹵堂、熱鹵食光等通過(guò)雞爪、豬腳等食材在同類市場(chǎng)中打差異化。

此外，還有扎根在不同地方的地域性鹵味品牌（單體私營(yíng)小店、地方連鎖鹵味品牌），比如川渝地區(qū)的廖記棒棒雞、降龍爪爪，上海區(qū)域的久久丫，蟄伏東北地區(qū)的辣小鴨等等。這些地域性鹵味品牌深耕本地市場(chǎng)多年，對(duì)當(dāng)?shù)叵M(fèi)者的口味和需求了如指掌。

其中不乏一些黑馬品牌受到消費(fèi)者和資本青睞，在細(xì)分市場(chǎng)一路高歌。 2021年，盛香亭、鹵有有、熱鹵食光、研鹵堂等十多家鹵味新品牌獲得融資，甚至融資金額過(guò)億，2022年上半年麻爪爪便獲得近億元融資。

這一現(xiàn)象向我們釋放出一種明確的信號(hào)：鹵味從品牌化正走進(jìn)后品牌化時(shí)代。在這一階段，消費(fèi)者更加理性，相較于品牌影響力，產(chǎn)品本身的表現(xiàn)更能激發(fā)它們的購(gòu)買欲。

朱丹蓬表示，在消費(fèi)端不斷倒逼產(chǎn)業(yè)端創(chuàng)新升級(jí)的當(dāng)下，新老鹵味品牌的更替也在提速。目前來(lái)說(shuō)整個(gè)鹵制品行業(yè)還比較穩(wěn)定，并且由于行業(yè)的集中度不高，意味著幾家上市公司還有較大的增長(zhǎng)與想象空間。但是，如何去匹配、滿足新生代消費(fèi)群體，將是“鹵味四巨頭”接下來(lái)的共同功課。

鹵味江湖，正在迎來(lái)一次新的洗牌。

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