首頁資訊【首席觀察】“疫情+老齡化”催化下：數(shù)字健康“賽道”上的虛與實

【首席觀察】“疫情+老齡化”催化下：數(shù)字健康“賽道”上的虛與實

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2024年11月27日 04:53

原創(chuàng) 歐陽曉紅經(jīng)濟觀察報

那個想象中的萬億級健康險市場并沒有到來；“疫情+老齡化”催化下，數(shù)字健康的“賽道”上也亦真亦幻；資本則呈趨之若鶩之勢。

作者：歐陽曉紅

封圖：圖蟲創(chuàng)意

導(dǎo)讀

壹 || 虛實之間，一個裹挾著希望與迷茫的數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)初見端倪。

貳 || 每天都會有約200個新的健康應(yīng)用程序問世，它們往往僅受到有限的監(jiān)管。保健應(yīng)用程序占主導(dǎo)地位，但近年來針對特定健康狀況的應(yīng)用越來越重要。心理健康、糖尿病和心血管疾病(CVDs)是最流行的涉及領(lǐng)域。

叁 || 越來越進步的參與者已經(jīng)開始使用專門的遠程醫(yī)療中心，并開發(fā)了專門的遠程醫(yī)療管理功能來處理慢性疾病和持續(xù)疾病。對于大多數(shù)參與者而言，自我管理的家庭用藥模型似乎仍然與現(xiàn)實相去甚遠，但是首次使用的案例開始出現(xiàn)。

那個想象中的萬億級健康險市場并沒有到來；“疫情+老齡化”催化下，數(shù)字健康的“賽道”上也亦真亦幻；資本則呈趨之若鶩之勢。

而論起資本的寵兒，一級市場也好，二級市場也罷，“茅臺”傳奇還在繼續(xù)嗎？已有資本開始重新審視其價值；近日，更因所謂賽先生的“底褲”備受關(guān)注，正月初七（2月18日）開市日，貴州茅臺（600519.SH）大跌5%，次日收盤微跌0.45%，兩個交易日累計跌幅5.42%?？芍^牛年開市“抱團股”回調(diào)，中小市值股卻普漲。

而現(xiàn)實中，一邊是人口出生率堪憂，一邊是茅臺市值破三萬億——相當(dāng)于全國第三大城市的GDP（上海3.87萬億、北京3.61萬億）；二者并無線性關(guān)聯(lián)，但足夠吸睛：前者驟降，后者暴升。這組數(shù)據(jù)中間可以用類似數(shù)字健康、醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)等商機去串聯(lián)，盡管老齡化是全球趨勢，也盡管數(shù)字經(jīng)濟時代的虛與實無從量化。

假以佐證的是，資本的競相追捧，蛋殼研究院發(fā)布的《2020年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資本報告》顯示，2020年全球醫(yī)療健康融資總額創(chuàng)歷史新高，同比增長41%；2020年中國醫(yī)療健康融資總額創(chuàng)歷史新高，同比增長58%。

政策暖風(fēng)似乎也在助力，發(fā)改委、民政部、衛(wèi)健委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于建立積極應(yīng)對人口老齡化重點聯(lián)系城市機制的通知》，強調(diào)重點發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)老服務(wù)”、 “互聯(lián)網(wǎng)+老年健康服務(wù)”，支持大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)導(dǎo)入養(yǎng)老服務(wù)和老年健康服務(wù)，支持優(yōu)質(zhì)養(yǎng)老機構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺化發(fā)展。“互聯(lián)網(wǎng)+養(yǎng)老”有望成為國家重點發(fā)展方向?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+養(yǎng)老”產(chǎn)業(yè)或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)重要分支。

當(dāng)然，也不乏有旨在行業(yè)健康發(fā)展的監(jiān)管層之敲邊鼓，如1月下旬，銀保監(jiān)會出臺《關(guān)于規(guī)范短期健康保險業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，針對短期健康險市場加強監(jiān)管。

就此，業(yè)界人士認為，科技賦能乃大勢所趨，健康險行業(yè)作為支付方，已重新審視作為醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)鏈支付角色這一優(yōu)勢。通過數(shù)字化手段串聯(lián)用戶、醫(yī)、藥、健康管理等多方利益體，重構(gòu)醫(yī)療健康生態(tài)價值鏈，或?qū)⒊蔀樯虡I(yè)健康險破局發(fā)展瓶頸的關(guān)鍵。

仍以保險業(yè)為例，日內(nèi)瓦協(xié)會健康與老齡化專題主管Adrita Bhattacharya-Craven分析，保險公司可能會面臨數(shù)字健康平臺帶來的重大的商業(yè)模式顛覆。

不過，Adrita Bhattacharya-Craven認為，它們在采用數(shù)字化方面行動遲緩，目前大多數(shù)數(shù)字化醫(yī)療解決方案都直接面對消費者。盡管現(xiàn)狀已經(jīng)開始發(fā)生變化，越來越多的健康和人壽保險公司希望利用這一新生市場來實現(xiàn)產(chǎn)品多樣化、擴大消費者基礎(chǔ)、改善客戶體驗并抵消低利率的影響，但在例證和實踐方面仍存在一些重要的空白。

虛實之間，一個裹挾著希望與迷茫的數(shù)字健康產(chǎn)業(yè)初見端倪。

根據(jù)QY Research的一份報告，到2025年，數(shù)字健康市場將翻兩番，達到近4000億美元。Adrita Bhattacharya-Craven解釋，促進這種增長的因素包括: 獲得可負擔(dān)得起的醫(yī)療服務(wù)的機會增加，在科技主導(dǎo)的環(huán)境下消費者的期望不斷上升，以及控制不斷上升的醫(yī)療費用的努力。COVID-19的影響進一步加快了數(shù)字健康的普及。

一位健康險機構(gòu)專業(yè)人士感嘆：當(dāng)科技和流量運營用激發(fā)利他心的良性真實互動——來帶動用戶近期健康和保費投入的互聯(lián)網(wǎng)文化氛圍以獲得遠期好的健康和經(jīng)濟結(jié)果，才是科技真正向善之時，也是健康產(chǎn)業(yè)和健康險爆發(fā)之勢。

現(xiàn)實如何呢？這位人士直言，目前的科技和流量運營以順人性利己心的即時結(jié)果導(dǎo)向為主（個人即時好感受通常沒有太正向的遠期結(jié)果和親密關(guān)系連接）。健康和保險都是逆人性利他心的正結(jié)果導(dǎo)向（為遠期大家都好的結(jié)果做近期不良感受的投入）。

如此，回過頭看監(jiān)管不久前祭出的相關(guān)監(jiān)管舉措，市場也許會釋然。

基于數(shù)字健康的樂觀值得圈點嗎？

縱觀全局，在Adrita Bhattacharya-Craven看來，關(guān)于數(shù)字健康供給和需求側(cè)特征詳細信息的可用性因產(chǎn)品和地區(qū)而異，但有一些共同的醒目特征:

諸如，現(xiàn)在充斥著移動應(yīng)用程序。據(jù)估計，每天都會有約200個新的健康應(yīng)用程序問世，它們往往僅受到有限的監(jiān)管。保健應(yīng)用程序占主導(dǎo)地位，但近年來針對特定健康狀況的應(yīng)用越來越重要。心理健康、糖尿病和心血管疾病(CVDs)是最流行的涉及領(lǐng)域。

以及COVID-19引發(fā)了遠程醫(yī)療使用前所未有的突然增長。麥肯錫估計，僅在美國，現(xiàn)在就有46%的消費者使用遠程醫(yī)療，而2019年這一比例僅為11%。在歐洲，除了COVID-19之外，遠程醫(yī)療的重點關(guān)注涉及心血管病、糖尿病、慢性阻塞性肺部疾病和肥胖等健康領(lǐng)域。

在亞洲，2020年為數(shù)字健康提供的資金已經(jīng)從第一季度的8.08億美元增加到第二季度的16.63億美元。Adrita Bhattacharya-Craven認為，中國在這方面走在了前列，近幾個月來，遠程醫(yī)療的普及率大幅提高。亞洲和非洲一些資源較少的國家在從財務(wù)保護到基礎(chǔ)醫(yī)療保健等領(lǐng)域采用了數(shù)字健康手段，這往往得益于移動電話的日益普及。

無獨有偶，中國社科院等智庫機構(gòu)發(fā)布的《中國數(shù)字健康發(fā)展報告（2020）》認為，中國擁有全球數(shù)字健康最大的應(yīng)用場景，數(shù)字健康將成為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代最廣闊的賽道，擁有數(shù)萬億級的市場空間。

Milliman（明德精算）報告亦指出，COVID-19疫情對遠程醫(yī)療在美國，歐洲和亞洲主要市場的采用產(chǎn)生了重大影響，并加快了大多數(shù)成熟醫(yī)療保險公司的遠程醫(yī)療之旅。在某些情況下，遠程醫(yī)療的使用和采用的增加是驚人的，但是在COVID-19之后的世界中，這些使用水平是否可以隨著時間的推移而持續(xù)，還有待觀察，尤其是是否存在任何可行的監(jiān)管靈活性。然而，疫情刺激了數(shù)字化方面的大量投資，并加快了許多傳統(tǒng)醫(yī)療保險公司從付款人到醫(yī)療保健合作伙伴的轉(zhuǎn)型。

就資本而言，據(jù)《2020年全球醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)資本報告》顯示：2020年全球醫(yī)療健康融資總額創(chuàng)歷史新高，同比增長41%;全年1億美元以上融資交易205起，占比高達9% ；2020年中國醫(yī)療健康融資總額創(chuàng)歷史新高，同比增長58%；全球生物醫(yī)藥融資額高居榜首，超過數(shù)字健康和器械之和;國外數(shù)字健康成最熱賽道，國內(nèi)器械與耗材融資頻發(fā) ；國外神經(jīng)退行性疾病成為焦點，融資項目聚焦小分子藥物;疫情催化“按需醫(yī)療保健”公司走向成熟。

這其中，國外數(shù)字健康竟成最熱賽道；在中國，A股備受資本青睞的可能仍是類似高消費品的茅臺，生物醫(yī)藥等退居其次，或呈現(xiàn)板塊輪動之勢。

“這兩年比較明顯的特征，是所有的錢都跑進了股市，特別是科技股的龍頭，呈現(xiàn)戴維斯雙擊（EPSxPE）。現(xiàn)在納斯達克再創(chuàng)新高，更容易創(chuàng)造財富效應(yīng)，被資金追捧。”東方證券首席經(jīng)濟學(xué)家邵宇稱。

事實上，2017 年《柳葉刀》雜志的一項研究預(yù)測，在未來25年(2014年至2040年)，全球醫(yī)療支出將從9萬億美元增長到24萬億美元。到2030年，全世界將缺少1800萬醫(yī)務(wù)人員，而到2050年，全球人口的16%將超過65歲。人口結(jié)構(gòu)的這些變化以及由此導(dǎo)致的慢性病的增加，再加上目前的大流行病和公共預(yù)算的壓縮，意味著衛(wèi)生需求不太可能僅靠實體衛(wèi)生系統(tǒng)自身來滿足。數(shù)字健康被許多人視為創(chuàng)建靈活、高效、適合未來健康系統(tǒng)的解決方案。

只是理想豐滿，現(xiàn)實骨感！預(yù)期中的萬億級健康險市場并沒有到來。

除“科技與流量”運營的現(xiàn)實問題之外，究其原因，在數(shù)字健康“賽道”上，虛實難辨，且溝壑縱橫。

當(dāng)然，也不乏正面案例。如2月2日，平安健康醫(yī)療科技有限公司（簡稱“平安好醫(yī)生”，1833.HK）公布的2020年年度業(yè)績報告顯示：報告期內(nèi)總收入68.66億元，同比增長35.5%。其中，核心業(yè)務(wù)在線醫(yī)療持續(xù)高速增長，貢獻收入達15.66億元，同比增長82.4%。

“新冠疫情為中國互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的加速發(fā)展帶來了巨大的契機，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)發(fā)展正在進入加速期?！逼桨卜矫姹硎尽?/p>

受益于用戶對互聯(lián)網(wǎng)診療服務(wù)的認知度提升，平安好醫(yī)生核心運營指標(biāo)亦表現(xiàn)不俗：截至2020年12月31日，公司注冊用戶數(shù)達到3.73億人，較2019年末增加5760萬人，增長率為18.3%；2020全年日均咨詢量達到90.3萬，較2019年上漲23.9%。2020年12月的月活躍用戶數(shù)和月付費用戶數(shù)分別達7262萬人和398萬人，同比分別增長8.5%和34.1%。

如此顯性增長，亦昭示平安好醫(yī)生是數(shù)字健康賽道上“實”的一面。

其實，平安好醫(yī)生的個案之外，“數(shù)字健康方面確實發(fā)展不如想象的那么快，涉及到健康的問題，大家的習(xí)慣還是不太容易改變，目前來看線上能做的事情還是比較有限，不少還是概念創(chuàng)新比較多一些，這貌似也不僅僅是國內(nèi)的挑戰(zhàn)，國外也有類似的挑戰(zhàn)?！币晃粯I(yè)界資深專家表示。

數(shù)據(jù)顯示，包括財產(chǎn)險在內(nèi)，2020年中國健康險保費整體收入8100多億，增速約15.6%，低于市場預(yù)期。想象中的萬億級健康險市場尚未到來！

回至宏觀層面，一位健康機構(gòu)人士直言，政策支持還需加大比如打通和醫(yī)院醫(yī)保后的直付結(jié)算；產(chǎn)品層面：產(chǎn)品設(shè)計和價值仍然有限；微觀層面，產(chǎn)品運營和銷售仍然是老的模式；行業(yè)層面：健康險高度與醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)專業(yè)性相關(guān)，而保險公司的組織和KPI都和醫(yī)療沒有交集。

換言之，一定程度上，保險與醫(yī)療仍隔行如隔山，二者尚待融合，尤其是健康險市場亟待融入醫(yī)療生態(tài)圈。

不過，上述人士表示，“惠民?！笔莻€好的方向，政府幫教育民眾降低銷售成本，打通醫(yī)保直付已經(jīng)在若干城市體現(xiàn)。。

“惠民?！苯橛卺t(yī)保和商業(yè)保險之間，因“低保費、寬門檻、高保額”被冠上“惠民”標(biāo)簽的新型補充醫(yī)療保險，其在2020年突然遍地開花，席卷14個省市地區(qū)、超40個城市。

但三個月前，即2020年11月20日，銀保監(jiān)會向各銀保監(jiān)局、各保險公司、中國保險行業(yè)協(xié)會下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范保險公司城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險業(yè)務(wù)的通知(征求意見稿)》。監(jiān)管旨在劃紅線，強監(jiān)管，重拳打擊違法行為，規(guī)范與引導(dǎo)金融創(chuàng)新。

數(shù)字健康之“賽道”上，挑戰(zhàn)與機遇并存，保險行業(yè)何以作為？

而后疫情時代，遠程醫(yī)療使用水平有待觀察之外，據(jù)Milliman報告總結(jié)，健康保險公司已在不同級別采用了遠程醫(yī)療。在大多數(shù)情況下，主要采用虛擬護理的基本模型，重點是按需提供虛擬緊急護理和不同程度的虛擬就診。但是越來越進步的參與者已經(jīng)開始使用專門的遠程醫(yī)療中心，并開發(fā)了專門的遠程醫(yī)療管理功能來處理慢性疾病和持續(xù)疾病。對于大多數(shù)參與者而言，自我管理的家庭用藥模型似乎仍然與現(xiàn)實相去甚遠，但是首次使用的案例開始出現(xiàn)。

“預(yù)計隨著時間的推移，醫(yī)療保險公司將可能采用更先進的遠程醫(yī)療模型，以最大程度地提高便利性。在復(fù)發(fā)性疾病類別和持續(xù)疾病管理領(lǐng)域，更廣泛的遠程醫(yī)療模型的使用可能會成為一種規(guī)范?！?Milliman認為。

此外，Milliman報告認為，遠程醫(yī)療今天對于保險公司的主要目標(biāo)是在市場上獲得護理，便利和差異化服務(wù)。鑒于健康保險公司在保險產(chǎn)品級別上的差異化選擇非常有限，因此遠程健康可能會成為選擇健康保險提供商時的關(guān)鍵差異化因素以及健康保險主張生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)鍵組成部分。通過將其遠程醫(yī)療產(chǎn)品與現(xiàn)有主張整合在一起，而不是將其視為福利設(shè)計中的“附加功能”，技術(shù)嫻熟且具有創(chuàng)新精神的醫(yī)療保險公司將超越醫(yī)療領(lǐng)域中創(chuàng)新程度較低的追隨者和落后者。

再者，Milliman報告指出，在設(shè)計遠程醫(yī)療策略時，成本控制將變得越來越重要。顯然遠程醫(yī)療可以提高醫(yī)療服務(wù)提供者的能力和效率，并改變對患者的護理，但是，就目前的報銷標(biāo)準(zhǔn)而言，保險公司是否有責(zé)任分擔(dān)這些潛在的成本節(jié)省，尚不十分清楚。漸進式醫(yī)療保險公司將采用與醫(yī)療服務(wù)提供商精打細算的基于價值的承包原則和基于結(jié)果的報銷策略，但他們將依靠遠程醫(yī)療服務(wù)提供商來管理更大比例的整體醫(yī)療服務(wù)。最終，如果實現(xiàn)成本控制的潛力，保險公司將開始更加積極地在其利益設(shè)計中激勵遠程醫(yī)療的使用。

實際上，保險行業(yè)的利潤來源于死差、利差、費差；能否創(chuàng)造出新的利潤來源？水滴公司總精算師滕輝解釋，以商業(yè)醫(yī)療險來說，如果只看到死差，那一定是盡可能吸引健康人群的來投保，這樣才能少賠甚至不賠，另一方面盡可能把已經(jīng)患病的人群、患病風(fēng)險高的人群排除在投保范圍之外，必然導(dǎo)致越需要保障的人群，越是得不到保障。

“改變這種局面，或許就需要突破固有思維，為保險行業(yè)創(chuàng)造新的利潤來源?，F(xiàn)在已經(jīng)有平臺往這個方向探索?！彪x稱。

由此可見，數(shù)字健康的“賽道”涉及宏觀、中觀、微觀等方方面面，健康險經(jīng)營更是涉及“醫(yī)、藥、保、健”多個環(huán)節(jié)。關(guān)乎醫(yī)療服務(wù)、數(shù)據(jù)、健康管理等諸多復(fù)雜內(nèi)容。而且數(shù)字健康在例證和實踐方面仍存在空白。

日內(nèi)瓦協(xié)會健康與老齡化專題主管Adrita Bhattacharya-Craven舉例說，諸如，未經(jīng)周密策劃的領(lǐng)域:消費者承擔(dān)選擇合適解決方案的責(zé)任，但此類信息的功效卻很低。行業(yè)是否解決了這種信息不對稱問題? 此外，缺乏整體策略:關(guān)于數(shù)字健康對保費和理賠作用的例證仍然有限。行業(yè)是否有全面的愿景?

再者，缺乏擴大規(guī)模的條件:缺乏承保能力和支付的激勵措施，加上外部的障礙和倫理方面的考量，都對制定可靠的解決方案提出了挑戰(zhàn)。作為一個行業(yè)，保險公司如何單獨和共同地解決這個問題?

誠然，“數(shù)字健康行業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)重重，但仍蘊藏巨大機遇?！必惪?麥堅時國際律師事務(wù)所最新報告《超級彌合：定義亞太地區(qū)數(shù)字健康創(chuàng)新新時代》稱。

該研究報告發(fā)現(xiàn)，在亞太地區(qū)，現(xiàn)有五大驅(qū)動因素加速數(shù)字健康的發(fā)展：新冠疫情對傳統(tǒng)醫(yī)療保健實施和管理的顛覆、數(shù)字健康技術(shù)的進步、醫(yī)療保健體系的成本壓力、經(jīng)濟低迷時期，醫(yī)療保健行業(yè)被視為投資避風(fēng)港、對個性化護理服務(wù)的需求。

在整個亞太地區(qū)，快速增長的人口、擁有能力和技術(shù)的中產(chǎn)階級以及醫(yī)護人員的短缺均為數(shù)字健康創(chuàng)新提供了完美的發(fā)展條件，而新冠疫情則使開發(fā)未來數(shù)字健康解決方案和體系的需求更加迫切。

而相關(guān)調(diào)查結(jié)果表明新加坡正成為亞太地區(qū)數(shù)字健康創(chuàng)新和跨司法管轄區(qū)交易的主要中心，這部分歸因于新加坡政府為吸引數(shù)字健康投資而采取的積極鼓勵措施。其調(diào)查結(jié)果還表明，金融企業(yè)計劃為全球數(shù)字健康創(chuàng)新提供約220億美元的資金，主要投資于種子資本階段和A-C輪融資階段。

貝克?麥堅時亞太醫(yī)療保健和生命科學(xué)行業(yè)團隊主席Elisabeth White律師表示，在醫(yī)療保健行業(yè)，用戶/患者數(shù)據(jù)能夠為企業(yè)抓住機遇及應(yīng)對挑戰(zhàn)提供最基礎(chǔ)的支持。

虛實之間，現(xiàn)實而言，據(jù)世界銀行的估計，2020 年，全球因新冠疫情造成的 GDP 損失約為 4.5 萬億美元。瑞士圣加侖大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士、日內(nèi)瓦保險協(xié)會中國事務(wù)高級顧問姚建中表示，與生命和健康有關(guān)的大流行風(fēng)險通常本質(zhì)上是非系統(tǒng)性的，并已被大多數(shù)基于死亡率和發(fā)病率的保單所覆蓋，價格可承受且具有廣泛的可及性。

“人壽和健康保險公司能夠?qū)Υ罅餍酗L(fēng)險進行建模并據(jù)此確定費率。盡管人壽和健康險公司也因新冠疫情承受了巨大的承保損失，但總體上看仍處于可控狀態(tài)?！?姚建中稱。