“共享單車概念股”信隆健康首季凈利降逾七成 毛利率走低為主因之一
每經(jīng)記者 段倩倩 每經(jīng)編輯 姚治宇
作為摩拜單車供應(yīng)商,信隆健康(002105,SZ)2017年一季度交出的成績單難以令投資者滿意。4月24日,信隆健康發(fā)布2017年一季報,其一季度凈利潤同比下降逾七成,僅為137.23萬元。
信隆健康產(chǎn)品業(yè)務(wù)涵蓋三大類別,其中自行車配件貢獻(xiàn)營收超過半壁江山。2016年10月,信隆健康一度因成為摩拜單車供應(yīng)商而頭頂“共享單車概念股”光環(huán),股價波動劇烈。
信隆健康董秘陳麗秋接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示,一來是2017年一季度趕上春節(jié),公司交貨比較少;二來毛利率稍微走低,這是公司凈利潤下降的關(guān)鍵。
毛利率進(jìn)一步走低
信隆健康主要產(chǎn)品涵蓋三大類別,分別為自行車配件、體育器械及康復(fù)器械。自行車配件為信隆健康的原始業(yè)務(wù),東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示,即便信隆健康后來逐漸延伸開拓新的產(chǎn)業(yè)鏈,其自行車配件占營收的比例一直在60%以上。
但自行車配件的毛利率卻較低。記者梳理發(fā)現(xiàn),2016年信隆健康自行車各配件毛利率在9.81%到19.01%之間,綜合毛利率僅為13.42%。
“國內(nèi)行業(yè)里都是這個水平,”陳麗秋接受記者采訪時表示,“尤其是國內(nèi)許多小廠的經(jīng)營成本比較低,加上共享單車出來后,一些廠家采取了低價策略(使得毛利率更低)?!?/p>
對于制造業(yè)來說,這個毛利率水平中等偏低,也使得企業(yè)盈利能力對生產(chǎn)成本的變動異常敏感。毛利率走低是信隆健康2017年第一季度業(yè)績下滑的重要原因。
信隆健康一季報顯示,2017年一季度營收同比增長了13.54%,營業(yè)成本卻同比上升了19.10%,高于營收增速,這使其整體毛利率進(jìn)一步下滑。信隆健康在2017年一季度業(yè)績預(yù)告里表示,原材料價格持續(xù)大漲,導(dǎo)致成本大幅上升。
信隆健康同時稱,另一方面,共享單車取代了大部分城市通勤車市場需求,2017年第一季度自行車組車廠內(nèi)銷訂單量大幅減少;其次由于春節(jié)長假原因,報告期內(nèi)公司的共享單車訂單出貨量較少尚未形成效益。
“通勤車和共享單車構(gòu)造是不一樣的,摩拜單車是自己獨(dú)家設(shè)計車款。我們在2016年10月接到了摩拜訂單,為它生產(chǎn)配件不是用原有模具,要重新組建生產(chǎn)線,加上春節(jié)工人返鄉(xiāng),所以交貨有延遲?!标慃惽锔嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。
摩拜訂單尚未完全釋放
2016年10月底,信隆健康成為摩拜單車零配件供應(yīng)商,因頭頂共享單車概念而風(fēng)光無限,股價波動劇烈,且不斷有機(jī)構(gòu)密集調(diào)研。
但隨著原材料波動等原因,整個自行車零配件行業(yè)毛利率進(jìn)一步走低,共享單車帶來的訂單增量也并沒有在報表里得以體現(xiàn)。陳麗秋接受記者采訪時稱,摩拜單車訂單何時能完全釋放并不好說,得看具體進(jìn)展。記者發(fā)現(xiàn),信隆健康亦曾公開表示摩拜單車不僅公司一家供應(yīng)商。
自行車零配件市場高度分散。中銀國際證券一份研報指出,信隆健康盡管為行業(yè)龍頭,其在全球的市占率也僅約10%。目前,共享單車的崛起進(jìn)一步吞食了通勤車的市場空間,而前者的采購以單車運(yùn)營商為主,后者則以個人采購為主。共享單車的崛起,是否意味著自行車行業(yè)向龍頭集中、零配件市場也隨之集聚?
陳麗秋稱并不一定會導(dǎo)致集聚,因?yàn)楣蚕韱诬嚭屯ㄇ趩诬囋跇?gòu)造上并不一樣,所使用的配件也不同,與以前并不一樣,很難說配件行業(yè)會向某家公司集聚。
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