中健聯(lián)康養(yǎng)研究院在長期的康養(yǎng)行業(yè)研究中發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)+康養(yǎng)是最具發(fā)展?jié)摿Φ目叼B(yǎng)發(fā)展模式，康養(yǎng)+保險(xiǎn)模式，主要可以分成兩大類，一類是自有閉環(huán)模式，即泰康模式，在泰康集團(tuán)體系內(nèi)就可以完成康養(yǎng)+保險(xiǎn)主要業(yè)務(wù)的閉環(huán)運(yùn)營，目前國壽等大型養(yǎng)老集團(tuán)多數(shù)都希望采用這種模式，另一種是社會(huì)化模式，即由保險(xiǎn)公司與康養(yǎng)企業(yè)融合發(fā)展，形成新的商業(yè)模式，保險(xiǎn)與康養(yǎng)企業(yè)，發(fā)揮各自領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，即，保險(xiǎn)公司發(fā)揮其保險(xiǎn)產(chǎn)品的優(yōu)勢以及金融牌照、甚至還可以包括客戶渠道等，而康養(yǎng)企業(yè)，則發(fā)揮在康養(yǎng)服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢，兩大領(lǐng)域強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，形成新的商業(yè)模式。從目前的發(fā)展來看，泰康模式已經(jīng)初具規(guī)模，而社會(huì)化模式，還處于發(fā)展的初期，還在模式形成階段，包括有實(shí)力做閉環(huán)的集團(tuán)，即集團(tuán)內(nèi)，擁有保險(xiǎn)公司、醫(yī)療、康養(yǎng)等專業(yè)公司，但未形成融合發(fā)展業(yè)務(wù)，各自為陣。但社會(huì)化模式，康養(yǎng)+保險(xiǎn)將擁有巨大的發(fā)展前景，在找到合適的模式時(shí)，其發(fā)展?jié)摿桶l(fā)展速度，將是閉環(huán)模式的N倍。中健聯(lián)康養(yǎng)研究院，將與保險(xiǎn)公司、康養(yǎng)企業(yè)共同探討、實(shí)踐康養(yǎng)+保險(xiǎn)模式，并推動(dòng)康養(yǎng)+保險(xiǎn)成為康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展新的增長點(diǎn)。當(dāng)然，個(gè)人養(yǎng)老金也將成為助力康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，保險(xiǎn)業(yè)提供的重要產(chǎn)品和服務(wù)之一。

保險(xiǎn)業(yè)如何讓養(yǎng)老變“享老”

個(gè)人養(yǎng)老金制度是多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要組成部分。按照《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，參加人可以根據(jù)不同偏好，自主選擇銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等。

11月21日，中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確保險(xiǎn)公司開展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的基本要求，主要選擇資本實(shí)力較強(qiáng)、經(jīng)營較為規(guī)范的公司參與；保險(xiǎn)公司可向個(gè)人養(yǎng)老金制度參加人提供符合要求的年金保險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)等。那么保險(xiǎn)公司在創(chuàng)新養(yǎng)老服務(wù)方面與其他金融機(jī)構(gòu)相比有哪些優(yōu)勢？保險(xiǎn)業(yè)在提升居民養(yǎng)老保障方面還有哪些增長空間？

商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)持續(xù)擴(kuò)面

2017年，國務(wù)院辦公廳就印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的若干意見》，部署推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展工作。《意見》提出，鼓勵(lì)支持商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開發(fā)多樣化商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，積極發(fā)展安全性高、保障性強(qiáng)、滿足長期或終身領(lǐng)取要求的商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)。

在2022年金融街論壇年會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清表示，目前真正具有養(yǎng)老屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品快速增加，為人民群眾積累了規(guī)模超過5萬億元的養(yǎng)老責(zé)任準(zhǔn)備金。

國民養(yǎng)老保險(xiǎn)總經(jīng)理黃濤表示，在個(gè)人養(yǎng)老規(guī)劃體系內(nèi)，產(chǎn)品要讓老百姓看得明白、搞得懂、易操作。如果保險(xiǎn)產(chǎn)品不易搞懂，讓老百姓一頭霧水，再好的產(chǎn)品也很難被接受。

隨著商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展提速，各地龐大的新市民群體的養(yǎng)老需求逐漸顯現(xiàn)。2021年6月份起，6家保險(xiǎn)公司在浙江省和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。黃濤認(rèn)為，養(yǎng)老金融要在提高養(yǎng)老金融的普惠性和可得性等方面多下功夫，把主要服務(wù)對象定位到養(yǎng)老金補(bǔ)充需求最為迫切的客戶上去，有針對性地做好針對新市民的養(yǎng)老金融服務(wù)。

今年3月1日起，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國范圍。來自銀保監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)一年來，投保人數(shù)超過25萬，其中包括4.7萬新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)勞動(dòng)者和各類靈活就業(yè)人員。

多位業(yè)內(nèi)人士在接受經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者采訪時(shí)表示，政策給了保險(xiǎn)公司充分的發(fā)揮空間，試點(diǎn)保險(xiǎn)公司針對保障對象的不同養(yǎng)老需求，差異化設(shè)計(jì)產(chǎn)品。

11月11日，中國人壽集團(tuán)旗下壽險(xiǎn)公司在其“中國人壽壽險(xiǎn)APP”上線個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)專區(qū)。記者在采訪中了解到，在個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品儲(chǔ)備方面，中國人壽壽險(xiǎn)公司積極準(zhǔn)備了多款個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品。截至2022年6月30日，中國人壽集團(tuán)旗下壽險(xiǎn)公司團(tuán)險(xiǎn)渠道承保超過4000萬人次老齡人群，提供約2.09萬億元的保障金額。中國人壽還發(fā)揮年金保險(xiǎn)長期儲(chǔ)蓄優(yōu)勢，大力推進(jìn)具有養(yǎng)老屬性的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，十年來累計(jì)開發(fā)50余款相關(guān)產(chǎn)品，積極參與稅延養(yǎng)老、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)工作，積累準(zhǔn)備金約7100億元，為廣大客戶養(yǎng)老提供資金儲(chǔ)備。

中國人壽集團(tuán)董事長白濤表示，黨的二十大明確提出發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，養(yǎng)老第三支柱業(yè)務(wù)市場潛力巨大，保險(xiǎn)業(yè)優(yōu)勢明顯，中國人壽將充分發(fā)揮自身綜合金融保險(xiǎn)優(yōu)勢，充滿信心搶抓機(jī)遇，繼續(xù)深入研究客戶需求、產(chǎn)品定位、系統(tǒng)支持等，牢牢掌握發(fā)展主動(dòng)權(quán)，全力支持積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略。

資產(chǎn)配置如何穿越周期

資產(chǎn)與負(fù)債是驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)公司業(yè)績增長的兩個(gè)輪子，隨著總資產(chǎn)的不斷攀升，險(xiǎn)資的投資收益成為年金保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品如期領(lǐng)取的重要保障。銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近十年來，保險(xiǎn)資金規(guī)模從6.27萬億元增長到24.71萬億元，累計(jì)增長2.94倍。險(xiǎn)資投資收益從0.18萬億元增長至1.05萬億元，年均財(cái)務(wù)收益率5.28％，每年均實(shí)現(xiàn)正收益。

農(nóng)銀人壽總經(jīng)理梅勵(lì)認(rèn)為，由于負(fù)債的長久期特點(diǎn)與償付能力管理要求，保險(xiǎn)資金在資產(chǎn)配置時(shí)必須關(guān)注長期利率或市場趨勢變化導(dǎo)致基礎(chǔ)回報(bào)下降的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)實(shí)中多數(shù)保險(xiǎn)公司更加關(guān)注長期投資，側(cè)重長期資產(chǎn)的配置，通過提高配置長久期債券或布局具有長期價(jià)值的產(chǎn)業(yè)股權(quán)，把長期利率下行可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)控制在一定程度內(nèi)。

在眾多投資方向中，ESG投資已經(jīng)成為保險(xiǎn)資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健回報(bào)的重要抓手。根據(jù)中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，截至2022年9月底，保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃投資項(xiàng)目中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的登記（注冊）規(guī)模達(dá)1.05萬億元；股權(quán)投資計(jì)劃投向中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的登記（注冊）規(guī)模為351.40億元；保險(xiǎn)私募基金投向中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的登記（注冊）規(guī)模為838.04億元。

保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云認(rèn)為，ESG投資與傳統(tǒng)的保險(xiǎn)資金投資邏輯相契合。在風(fēng)險(xiǎn)收益上，保險(xiǎn)資金投資關(guān)注投資對象的長期價(jià)值基礎(chǔ)，重點(diǎn)考慮資產(chǎn)的長期穩(wěn)定收益，對投資組合中的資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制等都有嚴(yán)格要求。ESG投資則同樣圍繞能否獲得長期收益，對企業(yè)是否具備可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)行考量，契合保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)收益管理要求。

從大類資產(chǎn)的配置角度看，保險(xiǎn)資金投資品種從銀行存款、債券、股票等傳統(tǒng)種類，已經(jīng)拓展至股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、金融衍生工具、證券出借、公募REITs等品種。險(xiǎn)資的配置結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)健，以流動(dòng)資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)為主，占比超七成。

黃濤認(rèn)為，從長期來看，應(yīng)適當(dāng)提高保險(xiǎn)資金股權(quán)投資的比例，但股權(quán)投資不僅僅是二級市場股票，更要特別重視區(qū)域基建項(xiàng)目、引導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)基金、新能源新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展中帶來的投資機(jī)會(huì)。保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理要認(rèn)清大勢，與國家產(chǎn)業(yè)政策方向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展大局保持一致，把保險(xiǎn)投資的底盤做扎實(shí)。

“保險(xiǎn)+服務(wù)”模式未來可期

無論是商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)還是其他金融產(chǎn)品，從形態(tài)上看只能解決公眾在養(yǎng)老階段的財(cái)務(wù)問題。實(shí)際上，老齡人群在養(yǎng)老場所以及醫(yī)療護(hù)理等方面有著巨大需求。目前，我國養(yǎng)老床位約為發(fā)達(dá)國家平均的50％左右，失能老人護(hù)理供給十分緊缺，醫(yī)養(yǎng)結(jié)合服務(wù)好的機(jī)構(gòu)“一床難求”。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)長期經(jīng)營的屬性，使得保險(xiǎn)公司在提供經(jīng)濟(jì)保障的同時(shí)，額外提供養(yǎng)老場所、設(shè)施以及護(hù)理服務(wù)成為可能。

銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，近年來，保險(xiǎn)資金參與養(yǎng)老社區(qū)項(xiàng)目59個(gè)，計(jì)劃投資規(guī)模超過1400億元，多家保險(xiǎn)公司從養(yǎng)老社區(qū)建設(shè)的角度切入到養(yǎng)老保障體系的構(gòu)建之中。從服務(wù)模式上看，既有重資產(chǎn)的自有社區(qū)建設(shè)，也有嵌入社區(qū)提供居家養(yǎng)老照護(hù)的服務(wù)模式。

愛心人壽董事長張延苓表示，近年來在各地試點(diǎn)的長護(hù)險(xiǎn)是居家養(yǎng)老中特別重要的抓手。根據(jù)愛心人壽在經(jīng)辦過程中的分析和研究，居家養(yǎng)老痛點(diǎn)在長期護(hù)理，機(jī)構(gòu)養(yǎng)老痛點(diǎn)在康復(fù)，形成特色關(guān)鍵在專業(yè)護(hù)理服務(wù)。只有做好服務(wù)細(xì)節(jié)，才能讓被護(hù)理人群切實(shí)感受到關(guān)懷和幫助。

張延苓認(rèn)為，社會(huì)養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)的成長和發(fā)展、規(guī)范化和專業(yè)化對于提供持續(xù)的照護(hù)服務(wù)至關(guān)重要，應(yīng)該鼓勵(lì)險(xiǎn)資在經(jīng)辦好長護(hù)險(xiǎn)的同時(shí)，積極參與到養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)，特別是利用保險(xiǎn)的長期資金優(yōu)勢投資到養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)，這也是保險(xiǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要體現(xiàn)。這對于解決養(yǎng)老服務(wù)機(jī)構(gòu)小、散、亂等問題有改進(jìn)和推動(dòng)作用。

從長遠(yuǎn)來看，保險(xiǎn)公司對養(yǎng)老社區(qū)的管理、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)，可以向社區(qū)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)和居家養(yǎng)老滲透，進(jìn)而全面提升整個(gè)社會(huì)的養(yǎng)老服務(wù)能力。

記者在采訪中了解到，大家保險(xiǎn)集團(tuán)將養(yǎng)老作為集團(tuán)的核心戰(zhàn)略，推出專業(yè)養(yǎng)老品牌“大家的家”，提供多種差異化養(yǎng)老方案，現(xiàn)已在國內(nèi)完成了“城心醫(yī)養(yǎng)”“旅居療養(yǎng)”“居家安養(yǎng)”3條養(yǎng)老產(chǎn)品線布局，在北京探索居家照護(hù)中心，為超過2000名長者提供了養(yǎng)老服務(wù)。

但值得注意的是，疫情沖擊及經(jīng)濟(jì)震蕩對公眾保險(xiǎn)消費(fèi)產(chǎn)生顯著影響，公眾在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、追求長期穩(wěn)定性的心態(tài)驅(qū)動(dòng)下轉(zhuǎn)向保險(xiǎn)購買，期望有更為豐富的產(chǎn)品。梅勵(lì)認(rèn)為，在醫(yī)養(yǎng)結(jié)合的養(yǎng)老體系中，需盡快建立養(yǎng)老院、護(hù)理標(biāo)準(zhǔn)以及賠付標(biāo)準(zhǔn)三維標(biāo)準(zhǔn)化流程。這對加快促進(jìn)和規(guī)范發(fā)展“第三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)、推動(dòng)我國養(yǎng)老金總量增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化意義重大，還能夠?yàn)槲覈B(yǎng)老體系提供有效支撐。

來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào)，作者：于 泳

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