三年前，初級(jí)保健業(yè)務(wù)還是各大歐美零售藥店巨頭頗為熱衷投資的類(lèi)別，沃爾格林、CVS、亞馬遜等紛紛下場(chǎng)布局。然而數(shù)年過(guò)后，資本降溫，巨頭離場(chǎng)，一些中小企業(yè)還在留守。

近期，專(zhuān)注于初級(jí)保健業(yè)務(wù)的AI醫(yī)療獨(dú)角獸Forward Health宣布停止運(yùn)營(yíng)，又讓這一領(lǐng)域討論熱度升溫。

多輪融資巨頭青睞

Forward Health成立于2016年，彼時(shí)希望打造AI醫(yī)療系統(tǒng)，優(yōu)化初級(jí)保健。在過(guò)去8年時(shí)間里，這家獨(dú)角獸企業(yè)在美國(guó)19個(gè)地點(diǎn)建立了AI初級(jí)保健診所，擁有100多名初級(jí)保健臨床醫(yī)生。

Forward Health采取固定月費(fèi)制（每月約149美元），不依賴(lài)傳統(tǒng)的醫(yī)療保險(xiǎn)系統(tǒng)。用戶(hù)通過(guò)AI醫(yī)療系統(tǒng)（如人體掃描儀、智能傳感器、疾病診斷算法等）可獲得醫(yī)療咨詢(xún)?cè)\斷等服務(wù)。

近年來(lái)，初級(jí)保健賽道火熱，再加上Forward Health自帶AI技術(shù)加成，自創(chuàng)立之初便獲多方資本青睞。成立之初，公司便拿到由Google前首席執(zhí)行官Eric Schmidt、Oscar創(chuàng)始人Joshua Kushner和Uber聯(lián)合創(chuàng)始人Garrett Camp在內(nèi)的眾多投資者籌集的3000萬(wàn)美元。到2019年，公司估值已經(jīng)到達(dá)4.53億美元。

2021年該公司的D輪融資則出現(xiàn)Founders Fund、Khosla Ventures、軟銀愿景基金二期等投資機(jī)構(gòu)，公司估值一度達(dá)到10億美元。2023年，F(xiàn)orward Health籌措1億美元的E輪融資，用于推廣使用AI進(jìn)行健康篩查和診斷的自助服務(wù)站CarePods。

然而，近期，該公司突然停止運(yùn)營(yíng)，近200名員工全部失業(yè)。多名Forward Health用戶(hù)在社交媒體上發(fā)帖稱(chēng)，無(wú)法訪問(wèn)電子病歷，也無(wú)法續(xù)開(kāi)藥物。

接連退潮回歸理性

在創(chuàng)建Forward Health之前，Adrian Aoun作為Google/Alphabet的首席執(zhí)行官負(fù)責(zé)一些特別項(xiàng)目，加入Google的第一年幫助創(chuàng)建了AI部門(mén)。

四年前，醫(yī)藥零售巨頭開(kāi)始大舉進(jìn)軍初級(jí)保健領(lǐng)域。沃爾格林在2020年向VillageMD投資了10億美元，然后在2021年向初級(jí)保健公司投入52億美元，使其成為大股東。亞馬遜在2022年以39億美元的價(jià)格收購(gòu)了One Medical，而CVS在2023年以106億美元的價(jià)格收購(gòu)了專(zhuān)注于老年人的Oak Street Health，還以約80億美元的價(jià)格收購(gòu)了家庭健康和技術(shù)公司Signify Health。沃爾瑪在2019年推出了健康診所，并建成了51個(gè)沃爾瑪健康中心。然而，隨著沃爾格林、CVS和亞馬遜等零售商意識(shí)到經(jīng)營(yíng)實(shí)體診所的財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)，投資熱便迅速降溫。

與此同時(shí)，所有在初級(jí)保健領(lǐng)域投資數(shù)十億美元的大型零售商都開(kāi)始撤資。沃爾格林計(jì)劃關(guān)閉160家VillageMD診所，現(xiàn)在考慮全面出售其在初級(jí)保健提供者中的股份。VillageMD目前還沒(méi)有盈利，其價(jià)值的下降促成了沃爾格林今年第二季度60億美元的巨額虧損。沃爾格林的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手CVS表示，計(jì)劃繼續(xù)投資醫(yī)療服務(wù)，但隨著股價(jià)下跌，該公司今年出現(xiàn)了重大領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)。

Aoun表示，隨著近幾年歐美經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳，各企業(yè)嘗試擺脫困境。這導(dǎo)致醫(yī)療保健領(lǐng)域陷入艱難境地，畢竟該領(lǐng)域融資市場(chǎng)仍處于成長(zhǎng)期。

平衡業(yè)務(wù)強(qiáng)化造血

健康科技初創(chuàng)公司Fabric的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Aniq Rahman多年來(lái)一直是ForwardHealth的用戶(hù)，他表示喜歡這種護(hù)理體驗(yàn)，并給予高度評(píng)價(jià)。但他也坦陳，該公司面臨著巨大發(fā)展阻力。

在他看來(lái)，F(xiàn)orward Health在技術(shù)的使用方面“超前于時(shí)代”，但該公司在打造定制硬件方面包括電子病歷系統(tǒng)和生物識(shí)別全身掃描儀等時(shí)投入了大量資金，未與合作伙伴合作開(kāi)發(fā)成本更低的現(xiàn)成技術(shù)，存在隱患。

根據(jù)Rahman的親身觀察，作為一家現(xiàn)金支付企業(yè)，該公司相當(dāng)于是在傳統(tǒng)醫(yī)療保險(xiǎn)系統(tǒng)之外的孤島中運(yùn)營(yíng)，并且沒(méi)有專(zhuān)家網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)介需要專(zhuān)科護(hù)理的患者。

許多行業(yè)觀察人士也表示，F(xiàn)orward在技術(shù)上的投資過(guò)多，可能在患者護(hù)理上的投資并不足。

不過(guò)，具體怎樣的業(yè)務(wù)模式可以跑通，目前業(yè)內(nèi)還在探索。美國(guó)最大零售商巨頭沃爾瑪于今年4月30日起陸續(xù)關(guān)閉旗下51家健康中心，其對(duì)外宣告稱(chēng)其關(guān)閉原因是由于醫(yī)療中心沒(méi)有找到合適的商業(yè)模式，無(wú)法使企業(yè)獲得盈利。Rahman所在的Fabric公司（前稱(chēng)Florence）在今年6月收購(gòu)了沃爾瑪?shù)腗eMD遠(yuǎn)程醫(yī)療業(yè)務(wù)。除此之外，亞馬遜的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手CVS作為全美最大的連鎖藥房，如今已逐漸轉(zhuǎn)型為跨多個(gè)領(lǐng)域綜合健康解決方案提供商。

Rahman堅(jiān)持認(rèn)為，醫(yī)療保健需要全方位布局，要將虛擬、面對(duì)面和基于聊天的互動(dòng)結(jié)合。Forward Health的業(yè)務(wù)模式過(guò)于依賴(lài)面對(duì)面體驗(yàn)，不過(guò)其在初級(jí)保健方面的工作為重塑消費(fèi)者體驗(yàn)上了一課。同行從中得到的教訓(xùn)是要考慮如何以一種新穎的方式去接觸消費(fèi)者，但同時(shí)也要以一種真正符合醫(yī)療保健服務(wù)模式的方式去進(jìn)行。

目前，全球資本市場(chǎng)正面臨一系列調(diào)整，投資者的關(guān)注焦點(diǎn)已不再局限于公司的增長(zhǎng)潛力，而是日益重視其商業(yè)運(yùn)營(yíng)能力和盈利表現(xiàn)。

廣泛共識(shí)認(rèn)為，盈利穩(wěn)健的公司更能吸引投資者的目光，相反，盡管有些企業(yè)增速迅猛，但若難以轉(zhuǎn)化為實(shí)際盈利，其投資價(jià)值正逐漸褪色。這一動(dòng)態(tài)趨勢(shì)促使企業(yè)深思自身的戰(zhàn)略規(guī)劃，積極尋求成本削減與效率提升的途徑，并在關(guān)鍵時(shí)刻，勇于采取必要而可能艱難的措施，以保障企業(yè)的持續(xù)發(fā)展與生存空間。

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