首頁(yè) 資訊雞蛋期貨3個(gè)月大漲18%！中秋國(guó)慶備貨基本結(jié)束，機(jī)構(gòu)稱蛋價(jià)或?qū)_高回落

雞蛋期貨3個(gè)月大漲18%！中秋國(guó)慶備貨基本結(jié)束，機(jī)構(gòu)稱蛋價(jià)或?qū)_高回落

來(lái)源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2024年12月16日 00:36

行情圖

　　華夏時(shí)報(bào)記者葉青北京報(bào)道

　　進(jìn)入9月以來(lái)，相較于其他大宗商品的跌跌不休，雞蛋(3976, -26.00, -0.65%)期貨價(jià)格走勢(shì)較為堅(jiān)挺，9月15日雞蛋期貨一根陽(yáng)線引起市場(chǎng)關(guān)注，一時(shí)間“火箭蛋”之類的話題成為市場(chǎng)熱搜。不過(guò)，如果長(zhǎng)期關(guān)注雞蛋期貨走勢(shì)的投資者并不會(huì)對(duì)此感到驚訝。據(jù)了解，雞蛋期貨2311合約自6月15日至9月20日漲幅達(dá)18.35%，截至9月20日?qǐng)?bào)收于4638元/500千克。

　　隨著產(chǎn)蛋率逐步恢復(fù)及雙節(jié)備貨需求結(jié)束，廣州期貨分析師范紅軍接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前雞蛋走貨情況良好，最近5周主銷區(qū)代表城市雞蛋銷量均在8200噸上方，處于往年同期高位，貿(mào)易商庫(kù)存則相對(duì)偏低，更多擔(dān)心后期雞蛋現(xiàn)貨即將進(jìn)入季節(jié)性下跌階段。與此同時(shí)，在雞蛋收益降低、成本增加的影響下，四季度雞蛋毛利潤(rùn)或下降。

　　雞蛋現(xiàn)貨漲幅高于期貨價(jià)格

　　一般而言，每年的三季度都是雞蛋消費(fèi)旺季，在供應(yīng)無(wú)大幅變化的基礎(chǔ)上，雞蛋價(jià)格往往進(jìn)入上行周期，雞蛋毛利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。受雞蛋現(xiàn)貨需求提振影響，自6月15日至今的這波雞蛋期貨上漲幅度達(dá)18.35%，那么到底是什么原因?qū)е碌拇溯嗠u蛋期貨價(jià)格上漲？

　　“6月以來(lái)的期價(jià)上漲分為兩個(gè)階段，其中6月底之前更多源于現(xiàn)貨價(jià)格的下跌，使得蛋雞養(yǎng)殖利潤(rùn)下滑甚至一度虧損，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降，市場(chǎng)擔(dān)心后期供需改善不及預(yù)期，從而導(dǎo)致6月15日至7月10日的一波上漲?！狈都t軍接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　范紅軍表示，7月10日后雞蛋期貨的一波上漲行情，更多的是源于現(xiàn)貨季節(jié)性上漲帶來(lái)的基差支撐，現(xiàn)貨季節(jié)性上漲又源于供應(yīng)和需求兩端。供應(yīng)端主要是氣溫上升導(dǎo)致蛋雞產(chǎn)蛋率下降，而需求端則主要源于國(guó)慶和中秋雙節(jié)帶來(lái)的備貨需求。

　　“今年入夏以來(lái)，東南沿海一帶氣溫悶熱周期長(zhǎng)，高溫容易導(dǎo)致產(chǎn)蛋雞進(jìn)食量偏低，從而也進(jìn)一步導(dǎo)致產(chǎn)蛋率下降，市場(chǎng)上的雞蛋供應(yīng)量減少，自然也就推高了雞蛋價(jià)格。此外，今年夏天部分地方受到了自然災(zāi)害的影響，雞蛋的供應(yīng)量也少了?！睂幉车扒蒺B(yǎng)殖戶梁先生對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

　　與此同時(shí)，隨著雞蛋期貨的上漲，也有業(yè)內(nèi)人士提出疑問(wèn)，這波雞蛋價(jià)格上漲，是否主要由期貨價(jià)格大幅上漲所致。對(duì)此，創(chuàng)元期貨研究聯(lián)席院長(zhǎng)廉超接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，這波雞蛋期貨價(jià)格上漲，更多是現(xiàn)貨價(jià)格推動(dòng)雞蛋期貨上漲，天氣炎熱，產(chǎn)蛋率下降，雞蛋庫(kù)存下滑，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)。

　　不過(guò)，廉超表示，8月份后受制于上半年補(bǔ)欄較好和產(chǎn)能增長(zhǎng)，盤(pán)面跟漲力度不足，直到9月15日現(xiàn)貨價(jià)格一直保持堅(jiān)挺狀態(tài)，或由于前期產(chǎn)能供應(yīng)增長(zhǎng)不及預(yù)期，高基差驅(qū)動(dòng)盤(pán)面漲停，盤(pán)面向現(xiàn)貨收斂。

　　此外，范紅軍也稱，從期貨和現(xiàn)貨的價(jià)差可以看出，此輪行情應(yīng)該是雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格推動(dòng)所致，由于基差持續(xù)環(huán)比走強(qiáng)，也就是現(xiàn)貨價(jià)格漲幅要大于期貨價(jià)格漲幅。據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)顯示，7月以來(lái)雞蛋主產(chǎn)區(qū)均價(jià)從最低的3.83元/斤上漲至最高的5.55元/斤，上漲1.72元/斤，漲幅接近45%，而雞蛋期貨漲幅不足20%，以1月合約為例，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)對(duì)1月基差從最低的-400元上漲至最高1200元。

　　中秋節(jié)雞蛋備貨基本結(jié)束

　　據(jù)了解，每年的9月第一周適逢開(kāi)學(xué)季，全國(guó)各地的學(xué)校食堂都會(huì)積極采購(gòu)，從而拉動(dòng)終端雞蛋需求；9月的第二周起還會(huì)受中秋節(jié)需求拉動(dòng)，食品企業(yè)仍有節(jié)前備貨計(jì)劃，終端部分商超消化速度尚可，部分商超高價(jià)貨源消化一般。整體而言，9月上旬一般都處于季節(jié)性消費(fèi)旺季，全國(guó)各地市場(chǎng)對(duì)雞蛋的需求量較大，一般都會(huì)拉動(dòng)雞蛋價(jià)格小幅上漲。

　　“當(dāng)前中秋節(jié)食品廠雞蛋備貨基本結(jié)束，銷區(qū)雞蛋到貨量回落，以及中秋禮盒需求減弱，雞蛋走貨情況一般。與此同時(shí)，當(dāng)前現(xiàn)貨有陰跌趨勢(shì)，貿(mào)易商接貨情緒偏謹(jǐn)慎。此外，當(dāng)前產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格均價(jià)處于相對(duì)高位，不具備繼續(xù)上漲基礎(chǔ)，到10月中下旬，雞蛋價(jià)格都將處于回落趨勢(shì)。”創(chuàng)元期貨研究聯(lián)席院長(zhǎng)廉超接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

　　廉超表示，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，蛋雞采食量增加，產(chǎn)蛋率回升，蛋重增加，以及蛋雞產(chǎn)能增加，淘雞正常，整體后市雞蛋供給量持續(xù)增加。根據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)監(jiān)測(cè)，目前生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存0.73天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存1.18天，整體處于觸底回升狀態(tài)。

　　長(zhǎng)期從事經(jīng)營(yíng)雞蛋貿(mào)易的林先生對(duì)記者表示，接下來(lái)還有8天就到中秋節(jié)，食品加工廠為月餅等備貨需求逐漸結(jié)束，雖仍有部分各院校等堂食需求維持小幅增長(zhǎng)，但整體需求仍漸顯弱勢(shì)，預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)總體有小幅震蕩的可能。9月20日主產(chǎn)區(qū)山東雞蛋均價(jià)10.74元/公斤，較昨日持平；河北雞蛋均價(jià)10.26元/公斤，較昨日持平；北京雞蛋均價(jià)10.83元/公斤，較昨日持平。

　　機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)蛋價(jià)或沖高回落

　　近期雞蛋價(jià)格持續(xù)上漲，從蛋雞補(bǔ)欄來(lái)看，年內(nèi)養(yǎng)殖利潤(rùn)表現(xiàn)尚可，雞苗補(bǔ)欄積極性較高，對(duì)應(yīng)未來(lái)新開(kāi)產(chǎn)量不會(huì)少。值得關(guān)注的是，當(dāng)前養(yǎng)殖端現(xiàn)金流尚可，在養(yǎng)殖利潤(rùn)表現(xiàn)較好及淘雞價(jià)格偏高的情況下，淘汰后選擇繼續(xù)上新雞為主流，且從現(xiàn)在到春節(jié)集中淘汰前，老雞淘汰量較難出現(xiàn)明顯增量。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，除非這段時(shí)期內(nèi)養(yǎng)殖端陷入虧損，否則在有限的淘雞量及表現(xiàn)尚可的養(yǎng)殖利潤(rùn)下，養(yǎng)殖端仍傾向于維持高日齡淘汰為主。因此，整體來(lái)看，蛋雞存欄增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)變，未來(lái)一段時(shí)間蛋價(jià)上方面臨較大壓力。不過(guò)，隨著雞蛋價(jià)格持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)雞蛋期貨會(huì)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。

　　廉超也對(duì)記者表示，由于雞蛋成本60%-70%來(lái)自飼料成本，玉米(2388, 9.00, 0.38%)和豆粕(3111, 18.00, 0.58%)價(jià)格是影響雞蛋價(jià)格的主要因素。與此同時(shí)，蛋雞產(chǎn)能供應(yīng)增加需要通過(guò)節(jié)后價(jià)格進(jìn)行驗(yàn)證和重新評(píng)估，同時(shí)需求增量也是不可忽視的重要因素。如果飼料價(jià)格低，雞蛋價(jià)格高，這有利于產(chǎn)業(yè)內(nèi)補(bǔ)欄上雞，對(duì)當(dāng)下利潤(rùn)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，但對(duì)后續(xù)業(yè)績(jī)影響持有謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　此外，范紅軍表示，接下來(lái)重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)方面的影響因素，其一是季節(jié)性因素，因季節(jié)性上漲之后，隨著氣溫下降和雙節(jié)備貨需求結(jié)束，雞蛋現(xiàn)貨有望趨于季節(jié)性回落；其二是年后補(bǔ)欄蛋雞新開(kāi)產(chǎn)所帶來(lái)的在產(chǎn)蛋雞存欄增量。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊發(fā)布的報(bào)告顯示，通過(guò)養(yǎng)殖周期推算，2023年9-12月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞為5-8月補(bǔ)欄雞苗，6-7月因濕熱天氣不易育雛，養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄積極性低，因此9-12月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量呈現(xiàn)增-減-增的變化。9-12月理論可淘蛋雞為2022年4-7月補(bǔ)欄雞苗，因當(dāng)時(shí)雞蛋價(jià)格低以及氣溫升高，養(yǎng)殖單位補(bǔ)欄積極性低，因此四季度可淘蛋雞數(shù)量或正常偏低。

　　綜合評(píng)估9-12月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞數(shù)量大于淘汰雞出欄量，產(chǎn)蛋雞理論存欄量維持低位緩增的變化趨勢(shì)，其中12月在產(chǎn)蛋雞存欄量或達(dá)年內(nèi)最高位，接近12.15億只。在需求方面，梅雨季結(jié)束后市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，8月下游因儲(chǔ)備開(kāi)學(xué)及中秋庫(kù)存，市場(chǎng)整體需求增加。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，7-8月銷區(qū)樣本市場(chǎng)雞蛋銷量環(huán)比增幅分別為7.14%、4.63%，較近三年同期均值分別增幅0.50%、5.87%。供需差分別環(huán)比降低18.81%、26.76%。供需差持續(xù)縮小，支撐雞蛋價(jià)格不斷上漲，7月、8月份雞蛋月均價(jià)分別為4.22元/斤、5.14元/斤，環(huán)比漲幅分別為2.93%、21.80%。

　　針對(duì)雞蛋期貨的后期走勢(shì)，范紅軍表示，擔(dān)心近期現(xiàn)貨價(jià)格過(guò)于強(qiáng)勢(shì)的部分原因可能與今年雞蛋冷凍庫(kù)存的量偏低有關(guān)，但隨著后期季節(jié)性因素疊加，以及蛋雞新開(kāi)產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)增量有望帶動(dòng)期現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)回落，建議可以擇機(jī)入場(chǎng)做空雞蛋期價(jià)。

　　此外，也有期貨公司發(fā)布研報(bào)顯示，在操作上，近端國(guó)內(nèi)流動(dòng)性寬松，深度貼水的商品出現(xiàn)共振上漲。尤其原料價(jià)格大漲對(duì)蛋價(jià)形成支撐，供給壓力釋放前，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格可能仍然較為抗跌，建議以逢養(yǎng)殖成本附近做多近月10及11，逢估值高位拋空01及05為主，技術(shù)上，雞蛋指數(shù)突破前期震蕩區(qū)間。

　　責(zé)任編輯：帥可聰主編：夏申茶

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