21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李愿北京報(bào)道“我這只理財(cái)產(chǎn)品的凈值最近出現(xiàn)了一次大幅下行，發(fā)生了什么，要不要贖回？”近日，在北京工作的賀女士拿著手機(jī)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者展示了其投資的理財(cái)產(chǎn)品，并發(fā)出疑問。

　　記者拿過手機(jī)并查看了其理財(cái)產(chǎn)品公告后了解到，其投資的理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌是由于分紅。拉長(zhǎng)時(shí)間觀察該產(chǎn)品凈值數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該理財(cái)產(chǎn)品凈值相對(duì)較大幅度下跌的情況已出現(xiàn)過多次，且每次均與分紅有關(guān)。賀女士聽后表示自己安心多了，并表示會(huì)繼續(xù)持有該產(chǎn)品。

　　定期分紅是理財(cái)產(chǎn)品的一種設(shè)計(jì)，主要是為了平衡投資的長(zhǎng)期性與流動(dòng)性，這在養(yǎng)老類型的理財(cái)產(chǎn)品中更為常見。

　　養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品首次試點(diǎn)發(fā)行于2021年底，具有穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性、普惠性。據(jù)金融監(jiān)管總局披露，目前有11家理財(cái)公司在10個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)行了產(chǎn)品，認(rèn)購?fù)顿Y者約47萬，規(guī)模超過1000億元。養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行以來分紅情況如何？多數(shù)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已分紅

　　資管新規(guī)后，理財(cái)產(chǎn)品逐步凈值化，理財(cái)產(chǎn)品凈值的變化代表著該產(chǎn)品的收益波動(dòng)，由此投資者對(duì)凈值較為敏感?！吨袊?guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2024年上)》顯示，截至今年6月末，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為27.84萬億元，占比為97.61%。

　　養(yǎng)老理財(cái)具有長(zhǎng)期性，最短投資期限一般為5年，部分甚至達(dá)到10年，對(duì)投資者的流動(dòng)性需求構(gòu)成一定影響，為此不少產(chǎn)品設(shè)計(jì)了定期分紅的條款。

　　2021年12月3日，作為首批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)、光大理財(cái)分別在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)備案了一只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。作為首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，養(yǎng)老和分紅是這批產(chǎn)品的主要特色。

　　以建信理財(cái)備案的“建信理財(cái)安享固收類封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2021年第1期”產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品分紅周期為按月分紅，公告顯示，該產(chǎn)品今年已進(jìn)行了9次分紅，第9次分紅日為9月20日，每100份理財(cái)計(jì)劃現(xiàn)金分配人民幣0.15元，前兩月的分紅額度也是每100份分配人民幣0.15元。

　　據(jù)該產(chǎn)品2024年二季度暨半年投資管理報(bào)告顯示，在報(bào)告日，該產(chǎn)品份額凈值為1.053783，累計(jì)凈值為1.093783，而二者之差即為分紅總和。

　　招銀理財(cái)備案的“頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健1號(hào)養(yǎng)老”則采取成立半年后按季度分紅，目前該產(chǎn)品已經(jīng)分紅9次，最近一次分紅收益分配基準(zhǔn)日為9月2日，每份理財(cái)計(jì)劃現(xiàn)金分配金額為0.006252元。產(chǎn)品信息顯示，9月13日，該產(chǎn)品單位凈值為1.0237，累計(jì)凈值為1.0738。該產(chǎn)品前8次現(xiàn)金分配金額分別為0.005099元、0.005000元、0.005003元、0.007500元、0.007500元、0.005000元、0.005000元、0.003750元，基本保持穩(wěn)定。

　　光大理財(cái)備案的“頤享陽光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”也進(jìn)行了多次分紅，最近一次現(xiàn)金紅利發(fā)放日為6月28日，每單位份額可獲紅利為0.0040元。

　　中國(guó)理財(cái)網(wǎng)信息顯示，目前51只養(yǎng)老理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品凈值均大于1，同時(shí)也有14只產(chǎn)品的份額凈值與累計(jì)凈值相同，表明這些產(chǎn)品暫未進(jìn)行分紅，發(fā)行機(jī)構(gòu)包括工銀理財(cái)、中銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)。

　　“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品并非必須進(jìn)行定期分紅。首先，要看產(chǎn)品說明書中是否有分紅條款及分紅條款的設(shè)置；其次，產(chǎn)品管理機(jī)構(gòu)也可以根據(jù)實(shí)際情況決定是否分紅，單位凈值是否大于1是一個(gè)重要指標(biāo)?！币晃焕碡?cái)公司人士對(duì)記者表示。

　　記者注意到，上述建信理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品說明書中明確，產(chǎn)品成立滿一年后，當(dāng)產(chǎn)品的份額凈值超過初始銷售面值時(shí)，產(chǎn)品管理人可根據(jù)產(chǎn)品運(yùn)作實(shí)際情況按月決定是否分紅；上述光大理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品說明書中也明確，產(chǎn)品成立后，在滿足收益分配基準(zhǔn)日理財(cái)產(chǎn)品份額凈值大于1元的條件下，產(chǎn)品管理人有權(quán)每半年至少分紅一次。已有20個(gè)月未發(fā)行新產(chǎn)品

　　與持續(xù)分紅不同的是，自2023年1月第51只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行以來，過去20個(gè)月內(nèi)未再有新的產(chǎn)品發(fā)行。

　　養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的推出與當(dāng)前社會(huì)老齡化不斷加深不無關(guān)系。2021年9月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》時(shí)表示，養(yǎng)老理財(cái)是為促進(jìn)第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品豐富發(fā)展，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。隨著養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)市場(chǎng)反應(yīng)積極、取得良好開局，2022年2月，原銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于擴(kuò)大養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)范圍的通知》，試點(diǎn)范圍由“四地四機(jī)構(gòu)”擴(kuò)展為“十地十機(jī)構(gòu)”。

　　今年1月，金融監(jiān)管總局披露，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品是采用符合養(yǎng)老需求的資產(chǎn)配置策略，實(shí)現(xiàn)投資者養(yǎng)老資金長(zhǎng)期穩(wěn)健增值的理財(cái)產(chǎn)品。自2021年9月試點(diǎn)至今，11家理財(cái)公司在10個(gè)試點(diǎn)城市發(fā)行了51個(gè)產(chǎn)品，認(rèn)購?fù)顿Y者約47萬，規(guī)模超過1000億元。

　　“金融監(jiān)管總局認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院關(guān)于發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的重要決策部署，按照‘小步慢跑，總體漸進(jìn)’的工作思路，穩(wěn)妥有序開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。”今年7月，金融監(jiān)管總局資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司談及養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)時(shí)表示，目前正在抓緊起草《理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類監(jiān)管辦法》，擬將養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)開展情況納入理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)重要考慮因素，并依據(jù)監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)理財(cái)公司實(shí)施分類監(jiān)管。

　　金融監(jiān)管總局資管機(jī)構(gòu)監(jiān)管司還表示，繼續(xù)穩(wěn)妥有序推進(jìn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)，健全完善養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)監(jiān)管政策，研究制定《理財(cái)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分級(jí)分類監(jiān)管辦法》，積極引導(dǎo)理財(cái)公司踐行長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資理念，更好滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老金融需求。

　　目前共計(jì)有31家理財(cái)公司，即還有20家理財(cái)公司未獲得養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行資質(zhì)。記者了解到，已有不少理財(cái)公司在積極申請(qǐng)養(yǎng)老理財(cái)發(fā)行資質(zhì)。“我們正積極申請(qǐng)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行資質(zhì)，同步規(guī)劃建設(shè)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品體系?！币患夜煞菪欣碡?cái)公司人士對(duì)記者表示。

　　與養(yǎng)老理財(cái)有密切關(guān)系的個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)也在穩(wěn)步發(fā)行中，截至目前共有27只產(chǎn)品，截至7月上旬，投資者累計(jì)購買金額超47億元。

　　金融監(jiān)管總局在《關(guān)于銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》中提到，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，支持具有養(yǎng)老屬性的儲(chǔ)蓄、理財(cái)、保險(xiǎn)等產(chǎn)品發(fā)展?！半S著制度建設(shè)的完善、產(chǎn)品供給的不斷豐富以及個(gè)人養(yǎng)老意識(shí)的持續(xù)增強(qiáng)，養(yǎng)老理財(cái)、個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)有望逐步形成相輔相成、統(tǒng)籌兼顧的發(fā)展格局，我國(guó)養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)前景廣闊?！币患毅y行資產(chǎn)管理部人士認(rèn)為。

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