圖源：撈王官微

編者按：本文來自創(chuàng)業(yè)邦原創(chuàng)，作者：蘇敏，編輯：房煜，創(chuàng)業(yè)邦經(jīng)授權(quán)轉(zhuǎn)載。

繼海底撈、呷哺呷哺之后，又一火鍋連鎖企業(yè)沖擊港股IPO。

9月1日，粵式火鍋連鎖企業(yè)撈王向港交所主板提交上市申請(qǐng)，計(jì)劃募資2億美元，中金公司及華泰國際擔(dān)任其聯(lián)席保薦人。若撈王成功上市，將成為繼海底撈、呷哺呷哺之后，第三家上市的火鍋品牌。

招股書顯示，截至最后實(shí)際可行日期，撈王共開設(shè)了136家連鎖自營餐廳，注冊(cè)會(huì)員人數(shù)超過860萬，過去兩年?duì)I收均超過10億元人民幣，在國內(nèi)粵式火鍋市場排名第一，在整個(gè)火鍋餐廳市場排名第四。

值得一提的是，以撈王為代表的粵式火鍋近年來都增長迅猛。撈王的豬肚雞火鍋之外，潮汕牛肉火鍋、椰子雞火鍋、粥底火鍋等都在走出廣東、悄悄北上，并得到年輕消費(fèi)者的青睞。

不過，看似持續(xù)沸騰的火鍋行業(yè)，背后早已是膠著的紅海市場，想要突圍并非易事。撈王作為粵式火鍋的領(lǐng)頭羊，面對(duì)規(guī)模第一、第二的海底撈、呷哺呷哺到底勝算幾何？又能為火鍋新勢力的崛起提供哪些啟示？

在華東地區(qū)賣粵式火鍋

一直以來，被調(diào)侃“什么都吃”的廣東人，對(duì)火鍋也頗為講究。廣東人稱吃火鍋為“打邊爐”，與辛辣的川渝火鍋相比，粵式火鍋更清淡，對(duì)鍋底要求高，追求食材的極致鮮美。

有意思的是，主打豬肚雞火鍋的撈王，并非原產(chǎn)于廣東。撈王的聯(lián)合創(chuàng)始人趙宏澤也不是廣東人，而是來自中國臺(tái)灣。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，趙宏澤從20歲開始就進(jìn)入餐飲行業(yè)，但早期的創(chuàng)業(yè)過程并不十分順利。

自助火鍋在中國臺(tái)灣火爆時(shí)，他曾跟風(fēng)開店，但幾年后無奈倒閉。其后，在江浙菜登上風(fēng)口時(shí)，趙宏澤又到杭州開過一家杭幫菜館，卻再次鎩羽而歸。

不過，他在杭州的經(jīng)歷沒有白費(fèi)。通過觀察江浙滬一帶消費(fèi)者的飲食習(xí)慣，趙宏澤找到了當(dāng)?shù)夭惋嬍袌龅囊黄瞻字亍?/p>

彼時(shí)是2010年前后，火鍋行業(yè)正處于川渝火鍋鼎盛的時(shí)期，但江浙滬人民飲食清淡，紅湯火鍋并不真正符合當(dāng)?shù)厝说娘嬍承枨蟆?/p>

2009年，趙宏澤在上海開出了第一家粵式火鍋店，主打健康養(yǎng)生的胡椒豬肚雞，“撈王”品牌由此誕生。

3年后，推出“撈王鍋物料理”品牌，以上海為中心輻射長三角。

在重口味的川渝火鍋興盛之時(shí)，撈王卻反其道而行之，以粵式火鍋?zhàn)鳛榧?xì)分品類，以差異化的豬肚雞“白湯”，在一片“紅湯”火鍋中打出了自己的品牌。

而當(dāng)90后為代表的消費(fèi)者逐漸成為消費(fèi)主力軍，他們更加在意健康、追求養(yǎng)生，撈王恰好抓住了新一代消費(fèi)者的需求，把握住了火鍋品類升級(jí)的機(jī)會(huì)。

2019年，撈王開啟了全國化戰(zhàn)略，門店數(shù)量從2018年的76家增加到最后實(shí)際可行日期的136家，是國內(nèi)增速最快的粵式火鍋。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以2020年的收入計(jì)算，撈王在國內(nèi)粵式火鍋市場排名第一，市場份額達(dá)到1.7%。

人均消費(fèi)與翻臺(tái)率的“冰火兩重天”

招股書顯示，截至目前，撈王旗下有 “撈王鍋物料理”“鍋季”“撈王心靈肚雞湯”三大品牌，已經(jīng)在26個(gè)城市開出136家直營餐廳，其中超過80%位于華東地區(qū)。

收入方面，從2018到2020年，撈王的總營收分別達(dá)到8.709億元、10.948億元和11.248億元。

穩(wěn)步增長的業(yè)績背后，與撈王的高客單價(jià)脫不開關(guān)系。2018~2020年，撈王的餐廳顧客人均消費(fèi)分別為120.3元、123.7元和128.1元，整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢。

對(duì)比海底撈的財(cái)報(bào)可以看出，撈王的人均消費(fèi)要高于海底撈的同期，2020年海底撈人均消費(fèi)為112.8元，到2021年則下滑至107.3元。

撈王方面認(rèn)為，這源于市場對(duì)其所處粵式火鍋賽道的看好，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，粵式火鍋餐廳是火鍋餐廳市場中發(fā)展最快的品類，自2020年至2025年，國內(nèi)粵式火鍋餐廳的復(fù)合年增長率將達(dá)到15.3%，增速超過其他類型火鍋餐廳。

不過，到2021年上半年，撈王的人均消費(fèi)有所下滑趨勢，從2020上半年的130.1元，下降至2021上半年的123.9元。從大眾點(diǎn)評(píng)來看，這與疫情后撈王餐品價(jià)格上漲有關(guān)。

盡管近3年撈王的營收一直在增長，但營收增速卻整體呈現(xiàn)出放緩的趨勢。招股書顯示，2019年撈王營收增速達(dá)到25.70%，2020年的營收增速卻僅有2.74%。

深究其背后原因，排除疫情導(dǎo)致的宏觀因素，更大程度上還是由于撈王經(jīng)營數(shù)據(jù)的不佳。在客單價(jià)持續(xù)增長的同時(shí)，撈王的翻臺(tái)率卻出現(xiàn)連年下降的情況，2018~2020年，其翻臺(tái)率分別為3.1、3.0和2.5次/天，2021上半年再度下降至2.4次/天。

與之相比，海底撈2021年上半年的翻臺(tái)率雖然從同期的3.3下降到3次/天，但仍高于撈王。

為了提升營收業(yè)績，撈王一直在探索外賣和零售業(yè)務(wù)。從2018年開始與第三方平臺(tái)合作推出外賣業(yè)務(wù)，2020年又推出零售業(yè)務(wù)，通過與商超合作銷售即食胡椒豬肚雞。

撈王本次募資也將繼續(xù)加強(qiáng)供應(yīng)鏈能力，為進(jìn)一步擴(kuò)大外賣及零售業(yè)務(wù)做準(zhǔn)備。撈王指出，未來會(huì)將零售業(yè)務(wù)發(fā)展成為業(yè)績?cè)鲩L的另一核心驅(qū)動(dòng)因素。

同為火鍋餐飲賽道，撈王自然避免不了與海底撈、呷哺呷哺這些頭部玩家競爭。盡管海底撈經(jīng)歷了市值腰斬，但目前市值依舊高達(dá)1500億港元，領(lǐng)跑港股餐飲板塊。

撈王招股書顯示，將募集資金用于擴(kuò)張新店，并計(jì)劃在未來三年新開門店227家。不過，這些門店都順利開張的情況下，撈王門店總數(shù)依然只有363家，和海底撈1597家門店以及呷哺呷哺1077家（未包含149家湊湊）門店的數(shù)量相比，撈王的市場覆蓋率和占有率明顯偏低。

火鍋行業(yè)新勢力

火鍋?zhàn)鳛椴惋嬓袠I(yè)的第一大品類，永遠(yuǎn)熱氣騰騰，食客紛至沓來，也吸引了眾多玩家入局。

其中，粵式火鍋是近年來增長速度最快的細(xì)分品類之一。窄門餐飲數(shù)據(jù)顯示，截止2020年9月，廣東省火鍋門店總量超5.2萬家，僅次于四川省的5.6萬家，是全國第二的火鍋大省。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，粵式火鍋市場行業(yè)收入由2016年的546億元增加至2019年的739億元，復(fù)合增速約為10.6%，疫情下市場在2020年收縮到630億元。預(yù)計(jì)到2025年，粵式火鍋餐廳的市場規(guī)模將從630億元上升到1285億元，占中國整體火鍋餐飲市場的15.1%。

元昆創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人邊超告訴創(chuàng)業(yè)邦，粵式火鍋的快速增長主要有幾個(gè)原因：一是近年來火鍋市場占比最高的川渝火鍋接近飽和，細(xì)分品類創(chuàng)新探索有限，火鍋市場增速逐漸向其他品類轉(zhuǎn)移；二是粵式火鍋的包容度相較北方火鍋更高，細(xì)分品類更多，包括海鮮火鍋、粥底火鍋、豆撈牛肉鍋、潮汕牛肉鍋等，差異化能力強(qiáng)；三是隨著大眾消費(fèi)越來越趨向于健康，口味清淡的粵式火鍋成為外出就餐健康飲食的優(yōu)選之一。

艾媒咨詢分析師也認(rèn)為，隨著消費(fèi)者餐飲消費(fèi)觀念的轉(zhuǎn)變，營養(yǎng)、健康和安全成為人們?cè)絹碓街匾暤膯栴}。未來，安全健康的概念將成為火鍋行業(yè)發(fā)展的主打。

從競爭格局來看，中國火鍋行業(yè)集中度不高。撈王招股書顯示，按照2020年的收入計(jì)算，我國火鍋餐廳市場的前五大參與者合計(jì)僅占市場份額的7.9%，撈王在其中排名第四，市場份額約為0.3%。

邊超表示：“火鍋市場規(guī)模增長比較穩(wěn)定，行業(yè)集中度比較低，品牌仍然具有發(fā)展空間?；疱伷奉愐呀?jīng)跑出兩家上市公司，資本化的道路在連鎖餐飲里相對(duì)更明確?！?/p>

另一方面，整個(gè)火鍋行業(yè)正在向細(xì)分領(lǐng)域過渡，各種細(xì)分品類、口味不斷出現(xiàn)。以撈王為代表的粵式火鍋中，潮汕牛肉火鍋、椰子雞火鍋等也都在走出廣東，甚至更為細(xì)分的巴奴毛肚火鍋、譚鴨血的鴨血火鍋，都從市場競爭中脫穎而出。

與撈王相似，這些火鍋新勢力不斷通過深耕產(chǎn)品差異化來分一杯羹。其中，主打高端市場的巴奴火鍋在今年6月獲得了5億元的新一輪融資，投資方包括高榕資本、番茄資本等，此輪融資過后傳聞其估值高達(dá)200億元。

火鍋行業(yè)的消費(fèi)年輕化趨勢也很明顯，以撈王的會(huì)員為例，其中約78.4%為18至35歲的人群，而年輕人更愛嘗鮮。

在邊超看來，火鍋未來在口味上會(huì)更加多元化，不斷涌現(xiàn)更多的細(xì)分品類，通過產(chǎn)品的更新迭代來抓住消費(fèi)者的嘗鮮心理。

同時(shí)，火鍋的上下游產(chǎn)業(yè)鏈也日漸成熟，大型火鍋連鎖企業(yè)大多開始向上游發(fā)展，借由火鍋門店的品牌力擴(kuò)張供應(yīng)鏈和食品零售業(yè)務(wù)，從而提升企業(yè)競爭力。

老品牌衰落，新勢力崛起，火鍋江湖永遠(yuǎn)沸騰，但也充滿了變數(shù)。在細(xì)分賽道尋找差異化特色，或許可以在紅海的火鍋江湖占據(jù)一席之地。

相關(guān)知識(shí)

當(dāng)火鍋遇上空氣凈化器 海底撈“聯(lián)姻”東研健康
吃火鍋會(huì)胖嗎，經(jīng)常吃火鍋會(huì)胖嗎
海底撈低脂吃法減脂推薦
一頓火鍋=10碗米飯？不要怕！這么吃火鍋不容易長肉
冬天這么吃火鍋不上火
一頓火鍋熱量
【吃火鍋會(huì)胖嗎】晚上吃火鍋會(huì)胖嗎
來北京，奔赴一場冬季火鍋美食之旅
吃火鍋會(huì)變胖嗎？
【吃辣的火鍋會(huì)胖嗎？】

網(wǎng)址: 人均消費(fèi)超過海底撈，撈王沖刺“粵式火鍋第一股”，白湯火鍋能逆襲嗎？ http://m.u1s5d6.cn/newsview471274.html