首頁資訊聊聊減肥藥?好久沒寫東西了，聊聊減肥藥。1、從我自身的使用情況，效果是毋庸置疑的。副作用也不是很明顯，確實停藥會有所反彈，我是去年國...

聊聊減肥藥?好久沒寫東西了，聊聊減肥藥。1、從我自身的使用情況，效果是毋庸置疑的。副作用也不是很明顯，確實停藥會有所反彈，我是去年國...

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2024年12月11日 19:21

好久沒寫東西了，聊聊減肥藥。

1、從我自身的使用情況，效果是毋庸置疑的。副作用也不是很明顯，確實停藥會有所反彈，我是去年國慶節(jié)后一個月掉了近20斤，后面停藥倒現(xiàn)在又漲回來7、8斤，這個主要還是和飲食習(xí)慣有關(guān)，如果停藥后控制的好，還是能保持的。

2、減肥藥近期也有兩個利好吧

第一個是昨晚拜登政府提議將減肥藥納入醫(yī)療保險和醫(yī)療補助，美國那邊很多用不起藥的人能用得起，美國那邊月均費用是900美元，還是比較貴的。國內(nèi)7mg口服版100顆2000塊錢，可以用3個月，一年7、8000塊錢。還有3mg的，價格一半，4000塊一年，價格其實有一點點偏貴的我個人感覺。

第二個是17日，諾和諾德GLP減肥版，正式在中國商業(yè)化上市，現(xiàn)在直接可以去醫(yī)院開，滿足幾個指標(biāo)，BMI大于27吧或者脂肪肝，就可以開。對諾和諾德來說，市場空間又打開了吧。

3、諾和諾德，今年以來的業(yè)績和股價走勢呈現(xiàn)顯著背離。第一個是出于天花板的擔(dān)憂，第二個是競爭對手，禮來的沖擊。不過，減肥藥在美國的滲透率剛剛過5%，一旦突破10%，進入爆發(fā)期；國內(nèi)2%不到，而且很多是一代產(chǎn)品，利拉魯肽，空間還是很大的。

減肥藥是具有強消費屬性的產(chǎn)品，類似于消費醫(yī)療，根據(jù)諾和諾德的減肥藥的美國市場的畫像來看，81%是女性，產(chǎn)品品牌、療效、口碑影響巨大，頭部幾名玩家贏者通吃的可能性大，未來還是諾和諾德和禮來的天下。從配置的角度，最直接的是買諾和諾德或者禮來，25倍估值，也比較合理。

4、國內(nèi)幾家公司我都看了一下

自己做成品藥的，有很多，進度靠前的，博瑞、恒瑞和信達(dá)，數(shù)據(jù)比較博瑞的0504產(chǎn)品的二期臨床數(shù)，減重數(shù)據(jù)小幅度領(lǐng)先全球，降糖數(shù)據(jù)大幅度領(lǐng)先全球。進度來看，國內(nèi)恒瑞進度第一，博瑞的排第二（比恒瑞慢6個月），信達(dá)的雙靶點GLP-1/GCG是禮來在2019年授權(quán)給信達(dá)去開發(fā)的，市場認(rèn)為是“禮來內(nèi)部淘汰的”。最早也要到27年了，短期內(nèi)對業(yè)績貢獻(xiàn)不大。

5、做原料藥的，諾泰生物，業(yè)績已經(jīng)體現(xiàn)了。

下游司美格魯肽、替爾泊肽等需求旺盛，帶動了多肽原料藥放量。目前來看的話，減肥藥方向的已經(jīng)不是很稀缺，變成一個常態(tài)化的藥了。這些做原料藥的有點類似于鋰礦，前期利潤大毛利率高，中后期很多公司入局并價格、利潤都會下降。

6、總體來看，最好的還是買諾和諾德或者禮來，原料藥過了最好的配置時間了，諾泰生物從22年也漲了幾倍了，現(xiàn)在是業(yè)績兌現(xiàn)，業(yè)績越好，股價越跌的節(jié)奏。然后就是成品藥的博瑞醫(yī)藥，之前也測算過，如果能做到20%的市占率，市值大概500億，折算到現(xiàn)在目標(biāo)價42元，現(xiàn)在31元，35%的空間。恒瑞、信達(dá)減肥藥占比比較小，對利潤貢獻(xiàn)不明顯。