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調(diào)研匯總：泉果、嘉實、華夏基金等76家明星機構(gòu)調(diào)研松霖科技！

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年09月03日 18:36

松霖科技(31.010, 1.89, 6.49%)

重點機構(gòu)：泉果基金、嘉實基金、華夏基金

調(diào)研摘要：

Q：美容健康業(yè)務(wù)板塊的規(guī)劃和調(diào)整方向是什么？

答：美容健康板塊聚焦與國際頭部客群的深度合作,并提升新品商業(yè)化效率和規(guī)模；持續(xù)拓展細(xì)分品類技術(shù)(如美容儀、智能沖牙器等)并強化客戶多元化布局；通過共享研發(fā)資源、優(yōu)化項目轉(zhuǎn)化流程降低研發(fā)消耗。未來也將更注重有價值客戶的開發(fā)及品類聚焦,平衡長期發(fā)展與短期效益。

Q：在美容健康領(lǐng)域,公司是如何運用AI技術(shù)的？

答：公司通過AI輔助診斷技術(shù)為用戶提供健康管理方案,在美容健康領(lǐng)域運用AI技術(shù),針對口腔、皮膚、頭皮檢測等場景,同時在智能馬桶等廚衛(wèi)設(shè)備及睡眠監(jiān)測產(chǎn)品中也有運用相關(guān)的AI檢測技術(shù),并取得良好市場反饋。

Q：近幾年來,制造價值和技術(shù)創(chuàng)新在客戶認(rèn)可度方面是否有所體現(xiàn)？

答：公司在制造價值和技術(shù)創(chuàng)新方面持續(xù)獲得客戶高度認(rèn)可。通過IDM模式強化研發(fā)設(shè)計和智能制造能力,全球50+國家和地區(qū)客戶協(xié)同推動產(chǎn)品迭代。目前公司擁有800多名技術(shù)人員及1,337項專利,智能廚衛(wèi)、美容健康及新興智能健身品類成果顯著,智能腿部按摩墊獲德國IF設(shè)計獎。共享制造平臺實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng),獲國家綠色工廠等認(rèn)證,技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動毛利率提升并維持穩(wěn)定增長。

Q：公司如何實現(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流和良好的盈利能力？

答：公司一直以來都重視現(xiàn)金流,專注于產(chǎn)品端,公司通過IDM模式提供高附加值產(chǎn)品,強化技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品升級,維護老客戶并開拓新客戶,同時拓展海外市場彌補內(nèi)銷缺口,并通過良好的經(jīng)營策略和高效的管理,實現(xiàn)了穩(wěn)定的利潤率和現(xiàn)金流。

Q：關(guān)于未來幾年的利潤增速目標(biāo)和研發(fā)投入,公司如何規(guī)劃？

答：公司未來幾年的利潤增速目標(biāo)將圍繞實現(xiàn)員工股權(quán)激勵計劃目標(biāo)展開,具體為：2024年至2026年分別實現(xiàn)4.7億、5.7億和6.8億的凈利潤水平(剔除在有效期內(nèi)各期激勵計劃及員工持股計劃(若有)產(chǎn)生的股份支付費用對考核年度凈利潤的影響),年均復(fù)合增長率約20%。

研發(fā)投入方面,2024年研發(fā)支出2.25億元,同比增長10.60%,未來,公司將繼續(xù)圍繞IDM硬件平臺戰(zhàn)略展開,持續(xù)加大投入,提升技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力,布局新興智能健康品類,以滿足市場的不斷變化和消費者需求的提升。

券商研報：

萬朗磁塑(37.540, 0.56, 1.51%)

重點機構(gòu)：嘉實基金、華夏基金、富國基金

調(diào)研摘要：

1、中國汽車EPS市場規(guī)模及國產(chǎn)化率有多少？

參考智研咨詢數(shù)據(jù),2023年中國汽車EPS行業(yè)市場規(guī)模約為357.68億元。C-EPS 已逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代,但R/DP-EPS 國產(chǎn)化率仍非常低。

2、國太陽公司目前客戶有哪些？

國太陽已成為上汽通用五菱、奇瑞、東風(fēng)、創(chuàng)維、奧德斯等汽車主機廠合格供方。

3、國太陽公司目前產(chǎn)線設(shè)置情況？研發(fā)團隊有多少人？

國太陽公司目前有2條C-EPS產(chǎn)線已經(jīng)投入生產(chǎn),1條電動循環(huán)球生產(chǎn)線已安裝調(diào)試具備生產(chǎn)能力,已投資的1條D/R-EPS產(chǎn)線近期將到工廠?，F(xiàn)有研發(fā)人員六十余人。

4、國太陽公司目前線控轉(zhuǎn)向主要運用于什么車型？研發(fā)進(jìn)展如何？

國太陽公司線控轉(zhuǎn)向系統(tǒng)(SBW)目前預(yù)研產(chǎn)品主要運用在新能源乘用車,設(shè)計方案得到了部分主機廠認(rèn)可并已取得定點。

5、公司海外開拓情況？

公司在泰國、越南、墨西哥、波蘭、埃及、韓國、巴西、印度尼西亞、塞爾維亞等國建立了17個生產(chǎn)基地。

6、公司目前在傳感器方面有哪些布局？

公司控股子公司主要以溫度傳感器等為主,其中六安廠區(qū)主要生產(chǎn)NTC傳感器,主要客戶為家電,合肥萬朗感知工廠主要產(chǎn)品為高端溫度傳感器薄膜鉑電阻的研發(fā)、生產(chǎn),公司傳感器業(yè)務(wù)尚在起步階段,收入較少。另外公司參股公司晟泰克傳感器產(chǎn)品主要為智能駕駛環(huán)境感知傳感器和車載傳感器,包括超聲波傳感器及系統(tǒng)、圖像傳感器及系統(tǒng)、毫米波傳感器及系統(tǒng)、胎壓傳感器及系統(tǒng)、車速傳感器及系統(tǒng)等。

7、公司家電業(yè)務(wù)滲透率提升的邏輯？

一是公司核心產(chǎn)品冰箱門封通過持續(xù)擴大海外布局,不斷開拓新市場；二是公司門封外其他家電零部件競爭力不斷提升,市場份額快速增長；三是公司對家電主業(yè)“橫向擴展、縱向延伸”,進(jìn)一步向上游原材料、下游小家電等開拓積累,已具有良好的成長基礎(chǔ)。

8、公司持股晟泰克公司的比例？是否有收購的計劃？

公司目前持有晟泰克13.53%股權(quán),主要為財務(wù)投資,暫無進(jìn)一步投資計劃。

券商研報：暫無數(shù)據(jù)

龍迅股份(71.160, 0.16, 0.23%)

重點機構(gòu)：易方達(dá)基金、景順長城基金、天弘基金

調(diào)研摘要：

問題1：請介紹一下公司2024年度的經(jīng)營情況。

回復(fù)：2024年度,公司圍繞自身技術(shù)優(yōu)勢和市場能力積極進(jìn)行產(chǎn)品布局和業(yè)務(wù)拓展,持續(xù)提升產(chǎn)品性能和質(zhì)量,客戶滿意度明顯提升,客戶黏性進(jìn)一步增強,公司整體業(yè)績實現(xiàn)了較快增長,公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入46,600.27萬元,較上年同期增長44.21%；歸屬于母公司所有者的凈利潤14,441.14萬元,較上年同期增長40.62%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤11,142.54萬元,較上年同期增長66.80%。毛利率為55.48%,較上年同期提升1.48個百分點。

問題2：請介紹一下公司汽車電子的業(yè)務(wù)情況。

回復(fù)：汽車電子作為公司重要的業(yè)務(wù)拓展方向,公司持續(xù)加大在該領(lǐng)域的研發(fā)投入和新品布局。憑借良好的兼容性和穩(wěn)定性,公司持續(xù)新增汽車用戶并擴大車系覆蓋率。2024年,公司橋接類的芯片在車載抬頭顯示和車載信息娛樂等系統(tǒng)的業(yè)務(wù)明顯提升；解決ADAS SOC模組與座艙域控SOC間視頻信號橋接的方案,在油電混動車和燃油車等車型上已開始批量出貨。針對汽車市場對于視頻長距離傳輸和超高清視頻顯示需求開發(fā)的車載SerDes芯片組進(jìn)入全面市場推廣,其中,電動兩輪車儀表盤、工業(yè)焊接3D攝像機等領(lǐng)域已逐步量產(chǎn)；車內(nèi)行車監(jiān)控、農(nóng)業(yè)無人智駕小車等領(lǐng)域正處于原型機驗證測試階段。

問題3：請介紹一下公司研發(fā)團隊的情況。

回復(fù)：截至2024年底,公司研發(fā)總?cè)藬?shù)176人,占公司總?cè)藬?shù)72.73%,其中碩士及以上學(xué)歷占研發(fā)總?cè)藬?shù)的比重為51.14%,較2023年提升了8個百分點。

問題4：請介紹一下公司2024年重點開發(fā)的新產(chǎn)品。

回復(fù)：2024年,公司進(jìn)一步豐富產(chǎn)品矩陣,全年公司陸續(xù)推出高版本DP1.4/Type-C Multimedia HUB系列芯片,最高支持4K@144Hz分辨率、支持多路異顯功能、MIPI DPHY/CPHY轉(zhuǎn)DP1.4/HDMI2.1芯片,支持圖像幀率轉(zhuǎn)換和縮放功能的eDP轉(zhuǎn)MIPI,多通道高速數(shù)據(jù)模擬切換芯片等多款新產(chǎn)品。新的產(chǎn)品不僅支持更高的規(guī)格,更高的傳輸速率,還能向下兼容過往的協(xié)議版本,提高產(chǎn)品的兼容性。

券商研報：