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醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)!投資創(chuàng)業(yè)機會在哪?

來源:泰然健康網(wǎng) 時間:2025年05月28日 21:17

投資界——中國創(chuàng)業(yè)與投資第一門戶

從醫(yī)藥市場、大健康產(chǎn)業(yè)并購、精準醫(yī)療、智能醫(yī)療以及分診醫(yī)療等多方面來看,資本的涌入會給“大健康”帶來怎樣的大機遇?移動互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)將會催生何種變革?人口老齡化背景下將會衍生出哪些機會?大健康產(chǎn)業(yè)的投資并購又會呈現(xiàn)哪些特征?

作者 | Echo

報道 |投資界PEdaily

  近年來,大健康產(chǎn)業(yè)迎來了風起云涌的變革時代,市場化趨勢逐步蔓延。然而如何在時代浪潮中抓住先機,一直是股權投資行業(yè)的熱議話題。

  有數(shù)據(jù)顯示,2016年,中國的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模接近3萬億元;據(jù)《“健康中國2020”戰(zhàn)略規(guī)劃》、《“健康中國2030”戰(zhàn)略規(guī)劃》,健康服務業(yè)的總規(guī)模到2020年要做到八萬億,2030年要達到十六萬億。

  從醫(yī)藥市場、大健康產(chǎn)業(yè)并購、精準醫(yī)療、智能醫(yī)療以及分診醫(yī)療等多方面來看,資本的涌入會給“大健康”帶來怎樣的大機遇?移動互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)將會催生何種變革?人口老齡化背景下將會衍生出哪些機會?大健康產(chǎn)業(yè)的投資并購又會呈現(xiàn)哪些特征?

  2017年7月20日,在清科集團、投資界和新芽空間聯(lián)合主辦的投資界沙龍之“風云際會的大健康時代”上,來自同創(chuàng)偉業(yè)、天方達、高特佳、健康160、澳銀資本、天風天睿等的多位投資人和創(chuàng)業(yè)者進行了精彩的觀點分享和討論。投資界(微信ID:pedaily2012)從超過3萬字的分享中精心提煉出以下核心內(nèi)容,以窺大健康時代的機遇與挑戰(zhàn)。

  政策、技術、資金、人才、市場,醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)大爆發(fā)

  醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的巨大機會基于全球的發(fā)展格局、中國與歐美發(fā)達國家對比及我國目前的現(xiàn)狀。

  同創(chuàng)偉業(yè)董事總經(jīng)理劉益民在演講中表示,近年來,我國醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的支出增速是GDP增速的兩倍——今年我國GDP增速預計為6.5%左右,而醫(yī)療健康行業(yè)的支出今年大概能達到12%~15%,是我國為數(shù)不多能夠保持兩位數(shù)增長的大行業(yè)。

  從全球來看,美國醫(yī)療健康支出占GDP支出的18%,中國目前是6%左右,接近于美國的三分之一。所以我國未來醫(yī)療支出有著巨大的增長空間。

  而我國目前的現(xiàn)狀是:

  首先,人口老齡化情況越來越嚴重,到2020年,我國老齡人口將超過2.6億,2030年超過3億,未來老齡化程度會越來越高。老年人的醫(yī)療需求的比例非常高,60歲以上的老人會增加醫(yī)療的需求。這是推動行業(yè)發(fā)展的內(nèi)需動力。

  其次,糖尿病、高血脂、高血壓等慢性病患病人數(shù)驚人。糖尿病患者超過1億人,高血壓、高血脂患者更多。我國死亡人口中心腦血管病占到了42%、腫瘤占26%。這就促生了一些新藥品和醫(yī)療技術的需求。

  僅心腦血管市場的增速就非常高,2015年就達到2800多億,增長速度保持在每年15%左右。

  第三,抗腫瘤藥物有非常大的市場空間,10年有5倍的增長。預計今年的銷售額會超過1千億,到2018年會到1300億。這也是一個增長非常大的細分領域,年增長率17%。

  第四,癌癥的發(fā)病率和死亡率在上升,每年發(fā)病率超過800多萬,死亡人數(shù)超過200萬。

  再者,國家在慢慢完善醫(yī)保,從之前1年120元到現(xiàn)在一年300元,相當于5年翻了3倍。自費的部分也每年都在增長。

  這個行業(yè)是一個非常大的投資熱點,這幾年的投資機構(gòu)也非常多,國內(nèi)投醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的機構(gòu)就超過1千家。

  高特佳投資執(zhí)行合伙人于建林在演講中分享了大健康產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀。

  首先,從股票上看,醫(yī)藥指數(shù)永遠是遙遙領先于當?shù)氐墓芍浮V袊呐苴A滬深300,美國的跑贏標普500。買好的醫(yī)藥公司、好的品種,守住它做價值投資,這永遠是對的。

  從藥品品類來看,全球的藥品銷售品類跟中國的差別非常大。全球基本上是抗體藥,前十有六個,而中國是化藥、注射劑,或是一些輸液類的。說明中國人明顯輸液過量,所以現(xiàn)在要逐漸取消輸液,限抗生素。

  隨著近年來的飛速發(fā)展,我國醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)進入了并購時代。中國有一萬多家醫(yī)療器械公司、幾千家藥廠。而美國面向全球的只有兩三百家。因此未來并購會成為醫(yī)療行業(yè)非常大的命題。

  在投資方面,于建林認為醫(yī)療健康行業(yè)投資有4大命題:政策,技術,資金,人才。

  中國是很缺醫(yī)療人才的。千人計劃把原來出去的科學家引進回來,所以現(xiàn)在很多的創(chuàng)新藥、生物制藥的領軍專家都是那批回來的,目前中國的醫(yī)藥人才是上了一個臺階。

  資金方面,幾乎每家機構(gòu)都有醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)基金。

  政策方面,2015、2016年政策極度釋放利好,在不斷出臺一些新的政策。

  創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務、器械……資本看好哪些領域?

  醫(yī)療健康目前是美國最賺錢的行業(yè),在投資回報率、收益率等方面也都排在第一。

  那么中國的VC/PE和創(chuàng)業(yè)者們重點關注哪些細分領域呢?

  劉益民和于建林都看好創(chuàng)新藥、醫(yī)療服務、醫(yī)療器械、移動醫(yī)療、IVD(投資界注:體外診斷產(chǎn)品)等行業(yè)的發(fā)展。

  創(chuàng)新藥方面,目前國內(nèi)這方面的標的非常稀缺。從2006年到現(xiàn)在,中國批準的藥非常多,但是創(chuàng)新藥非常少,這兩年在加快,但估計也不會超過100種,能夠批準上市的非常少量。

  創(chuàng)新藥的優(yōu)勢在于有20年的專利保護期及可以自由定價,營銷方面也比較容易。資本市場對創(chuàng)新藥非??春?,而且不僅海歸回國做創(chuàng)新藥,國內(nèi)大公司、上市公等也開始加入到了創(chuàng)新藥的研發(fā)中來。

  醫(yī)療服務方面,劉益民更關注??漆t(yī)院、私立醫(yī)院。他表示,2015年民營醫(yī)院的數(shù)量已經(jīng)超過公立醫(yī)院。??祁I域,婦產(chǎn)、口腔科有一些好的標的,小型醫(yī)療連鎖,都是前景比較好的細分市場。

  于建林則看好專科醫(yī)院里醫(yī)美和康復行業(yè)。

  兩人都認為提供第三方服務的企業(yè),包括第三方影像、第三方手術中心、第三方實驗室、檢驗室等,由于受政策支持將來會是非常好的細分投資領域。

  醫(yī)療器械領域,于建林認為,中國的器械目前是遠遠落后于外國,隨著技術的升級,進口替代是非常明確的趨勢,新型醫(yī)療設備、穿戴設備,家用設備等都有很大的空間。

  劉益民則關注得更細一點,他提出高值耗材領域、高端醫(yī)療設備都有著非常大的市場空間。

  IVD和基因測序方面,IVD的發(fā)展非常快,也非常容易造就上市公司。因為規(guī)模不大,但是做兩三億很容易,毛利率也非常高,所以很容易能夠達到上市標準。這個領域里上市公司非常多,已經(jīng)超過了10家。

  基因測序方面,目前也是很大的風口。華大基因上了以后,帶來了行業(yè)的發(fā)展。

  移動醫(yī)療最近炒得比較火爆,主要是要提高醫(yī)療的資源分配和效益。人工智能,3D打印,機器人等新技術的應用,也會帶來醫(yī)療健康行業(yè)的顛覆性的革命。

  劉益民表示,這個領域肯定是一個風口,投資機構(gòu)要有耐心和長遠的眼光,如果投對了是非常有機會的。但是過熱的時候投資就會有一些壓力,這就靠眼光和運氣了。

  于建林則提出,移動醫(yī)療的核心是流量和入口。為什么BAT做醫(yī)療那么好做?就是流量成本非常低。

  移動醫(yī)療不是跟醫(yī)院搶生意,而是與他形成共贏、形成生態(tài)圈,重點在能不能為醫(yī)療機構(gòu)賦能。要幫醫(yī)院做它不擅長的事情,幫助醫(yī)院提高效率。

  此外一定要和場景結(jié)合,像手術險等,跟場景的結(jié)合代表了未來的方向。

  互聯(lián)網(wǎng)+的巨大風口

  劉益民、于建林兩位投資人提到,移動醫(yī)療是一個很大的風口。

  作為創(chuàng)業(yè)者和移動醫(yī)療從業(yè)者的代表,天方達常務副總汪謨軍、健康160首席戰(zhàn)略官孫大寧分別對互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療進行了分享。

  汪謨軍提出,互聯(lián)網(wǎng)+AI讓體檢更加智能。

  健康是從體檢開始的。沒有標準的數(shù)據(jù)及風險預告,對健康進行管理是不夠精準的甚至是盲目的。所以關注健康的第一步是參與體檢。

  傳統(tǒng)體檢存在以下問題:

  中國的體檢都是套餐形式的,每個人做的項目差不多,不夠個性化和精準;

  體檢報告到手后,與體檢中心溝通不多,幾乎沒有檢后服務;

  體檢檔案沒辦法保存,沒有一個數(shù)字化的規(guī)整;

  團檢方面限制更多;

  體檢結(jié)果不精準;

  總的來說,所有方面都不精準。

  人工智能能讓體檢整個流程做到精準化。

  人工智能可以通過歷次的數(shù)據(jù)報告分析,再加上家族史,自動推送出應該做什么項目;檢測完后還會根據(jù)報告做一些疾病風險的評估,推出精準健康的干預方案。

  健康360是一個以在線掛號預約為中心的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療創(chuàng)業(yè)公司。

  孫大寧表示,醫(yī)療產(chǎn)業(yè)很重,都集中于線下,資源都掌握在公立醫(yī)院手里面,“流量為王”的法則根本不管用。

  互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療想獲取流量,首先要搞定公立醫(yī)院。

  他認為,互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療呈現(xiàn)的是多邊的市場形態(tài)。做這一行,如果只解決其中一個點,可能會做到1億左右美金的市值;如果同時解決了兩個點的問題,可能能做到10億美金;如果解決了3個點才能做到100億美金規(guī)模。

  具體來說,整個互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療業(yè)態(tài)里,早期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有找醫(yī)生的,有問醫(yī)生的,有做咨詢服務的,也有做轉(zhuǎn)診醫(yī)療的,分門別類對應,如果只解決了一個問題,到現(xiàn)在基本上活得很難;如果解決了兩個問題,那么到現(xiàn)在已經(jīng)有了商業(yè)模式,可以活下去了。如果同時解決了三個問題,那么現(xiàn)在就已經(jīng)具備了旺盛的生命力,最后有可能成為獨角獸。

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