?事件:2023年實(shí)現(xiàn)收入108.94億元(+26.44%),歸母凈利潤(rùn)5.06億元,扣
非歸母凈利潤(rùn)4.63億元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2023Q4實(shí)現(xiàn)收入36.76億元
(+29.77%),歸母凈利潤(rùn)2.80億元,扣非歸母凈利潤(rùn)2.35億元。
?業(yè)績(jī)符合預(yù)告預(yù)期,收入端增速較快,利潤(rùn)端實(shí)現(xiàn)扭虧為盈:Q4作為
傳統(tǒng)旺季,收入規(guī)模高于其它三個(gè)季度,盈利能力隨著收入規(guī)模擴(kuò)大逐漸提
升,2023Q4毛利率達(dá)48.59%,同比增長(zhǎng)8.95pct,環(huán)比增長(zhǎng)4.54pct;凈利潤(rùn)
升,2023Q4毛利率達(dá)48.59%,同比增長(zhǎng)8.95pct,環(huán)比增長(zhǎng)4.54pct;凈利潤(rùn)
率達(dá)9.76%,環(huán)比增長(zhǎng)0.69pct。我們認(rèn)為隨著公司降本增效推進(jìn),以及收入規(guī)
模持續(xù)擴(kuò)大,盈利能力有望持續(xù)提升。2023年期間費(fèi)用包括銷(xiāo)售/管理/財(cái)務(wù)費(fèi)
用率分別為23.53%/7.64%/2.75%(-0.06/-1.72/-0.55pct),費(fèi)用端改善明顯。
?體檢行業(yè)呈持續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),龍頭業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升:隨著老齡化人口及
中小學(xué)生體檢量快速擴(kuò)容,疊加居民意識(shí)提高,體檢行業(yè)滲透率有望持續(xù)提
升。截至2021年我國(guó)體檢覆蓋率約為38.88%,而美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家2017
年體檢覆蓋率已超過(guò)70%,德國(guó)超過(guò)90%。美年作為非公體檢龍頭,持續(xù)享
行業(yè)增長(zhǎng)紅利,業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。2023年公司合計(jì)接待2834萬(wàn)人次(含參
股中心,剔除核酸檢測(cè)人次),同比增長(zhǎng)13%,其中控股中心合計(jì)接待1755萬(wàn)
人次,同比增長(zhǎng)13.7%;綜合客單價(jià)為620.8元,同比增長(zhǎng)11.2%。
?AI+醫(yī)療未來(lái)價(jià)值潛力較大:公司提供體檢服務(wù)的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的非結(jié)
構(gòu)化影像數(shù)據(jù)及結(jié)構(gòu)化體檢數(shù)據(jù),隨著AI應(yīng)用逐漸成熟,數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來(lái)價(jià)值
潛力較大。
?投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2024-2026年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入119.55/136.82/155.15億
元,歸母凈利潤(rùn)7.75/10.16/13.06億元。對(duì)應(yīng)PE分別為23.13/17.64/13.73倍,
?風(fēng)險(xiǎn)提示:商譽(yù)計(jì)提減值風(fēng)險(xiǎn)、醫(yī)療質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)、體檢行業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
等。
盈利預(yù)測(cè):
2022A2023A2024E2025E
2026E
營(yíng)業(yè)收入(百萬(wàn)元)
861610894119551368215515
邀您看報(bào)告:美年健康: 業(yè)績(jī)符合預(yù)期,體檢行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容,業(yè)績(jī)量?jī)r(jià)齊升
類(lèi)型: 年報(bào)點(diǎn)評(píng)
機(jī)構(gòu): 財(cái)通證券
發(fā)表時(shí)間: 2024-04-27 00:00:00
更新時(shí)間: 2024-04-28 11:11:58
相關(guān)知識(shí)
美年健康2023年業(yè)績(jī)預(yù)告點(diǎn)評(píng)
健康元:業(yè)績(jī)符合預(yù)期 市場(chǎng)存在低估
邀您看報(bào)告:阿里健康: 2024財(cái)年中期業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng):業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健增長(zhǎng),盈利能力持續(xù)提升
[公司]完美世界2022業(yè)績(jī)預(yù)告:業(yè)務(wù)健康度持續(xù)優(yōu)化
邀您看報(bào)告:健康元: 業(yè)績(jī)符合預(yù)期,創(chuàng)新藥+高壁壘復(fù)雜制劑雙輪驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)展
健康元(600380)年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:業(yè)績(jī)符合預(yù)期 大單品妥布霉素有望放量
癌癥早篩行業(yè)事件點(diǎn)評(píng):諾輝健康業(yè)績(jī)符合預(yù)期,商業(yè)化推廣持續(xù)發(fā)力
衛(wèi)寧健康:凈利潤(rùn)增速符合預(yù)期,看好全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
美年健康(002044):前三季度增速亮眼 體檢業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升
來(lái)伊份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告 新鮮零食護(hù)航行業(yè)健康發(fā)展
網(wǎng)址: 邀您看報(bào)告:美年健康: 業(yè)績(jī)符合預(yù)期,體檢行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容,業(yè)績(jī)量?jī)r(jià)齊升 http://m.u1s5d6.cn/newsview1120748.html
推薦資訊
- 1發(fā)朋友圈對(duì)老公徹底失望的心情 12775
- 2BMI體重指數(shù)計(jì)算公式是什么 11235
- 3補(bǔ)腎吃什么 補(bǔ)腎最佳食物推薦 11199
- 4性生活姿勢(shì)有哪些 盤(pán)點(diǎn)夫妻性 10425
- 5BMI正常值范圍一般是多少? 10137
- 6在線基礎(chǔ)代謝率(BMR)計(jì)算 9652
- 7一邊做飯一邊躁狂怎么辦 9138
- 8從出汗看健康 出汗透露你的健 9063
- 9早上怎么喝水最健康? 8613
- 10五大原因危害女性健康 如何保 7826
- 線上研討助力居家心育 ——臨沂西郊實(shí)驗(yàn)學(xué)
- 科學(xué)防疫,“宅”趣無(wú)窮——西溪學(xué)??茖W(xué)科
- 玉淵潭中學(xué)居家學(xué)習(xí)健康小貼士
- 有哪些休閑游戲 放松身心的好選擇
- plus會(huì)員:美的(Midea) 10K
- PLUS會(huì)員、需搶券:LittleSwa
- plus會(huì)員:海爾(Haier)全自動(dòng)8
- 再降價(jià)、PLUS會(huì)員:LittleSwa
- 無(wú)縫連接健康服務(wù)!探索日照首個(gè)居家醫(yī)養(yǎng)云
- 休閑與健康的無(wú)縫連接 Vivitek(麗