首頁資訊港股白云山價值低洼已現，值得擁有！

港股白云山價值低洼已現，值得擁有！

來源：泰然健康網時間：2025年04月05日 02:22

前一陣子買入了白云山（港股），并不是覺得白云山發(fā)展前景很大，純粹的認為港股白云山的價格出現低洼，有翻倍空間。今天就來跟大家一起分析一下白云山這家公司。

白云山2020年財報，實現營收為616.74億元，同比下降 5.05%；歸屬本公司股東的凈利潤為29.15億元，同比下降8.58%。這個業(yè)績有點差強人意，但是可以接收，畢竟白云山的明星產品王老吉受疫情影響，在2020年銷售有所下滑。

從圖中也的確可以看出，凈利潤一直快速增長的王老吉在2020年出現了業(yè)績滑坡。

白云山有主要營收有三大版塊，分別是大商業(yè)，大南藥，大健康。廣州藥業(yè)則屬于白云山的大商業(yè)板塊，大商業(yè)板塊在2020年收入為431.77億元，占總營收的比例為70.01%。具體看廣州醫(yī)藥，2020年主營業(yè)務收入為425.68億元，凈利潤為4.13億元。大商業(yè)這一塊營收占比70%，但是凈利潤占比只有26.53%。這一板塊毛利太低，前景不大。

大南藥板塊、大健康板塊是白云山重點業(yè)務，擁有兩大明星產品，金戈（枸櫞酸西地那非）和王老吉。從2014年上市以來就備受關注的金戈毛利率高達85.93%，2020年售出7834.52萬片，同比上年增長了26.86%，收入達到8.33億元，同比增長10.60%。

從圖中也可以看出來，白云山明星產品金戈的銷售收入增速很快。

但是有一點需要注意，那就是隨著競品的出現，金戈的單片價格會逐漸走低。不過也不用太悲觀，畢竟金戈的銷量增速還是不錯的。占據了渠道市場，占據了用戶的心智，也是一種防御對手的護城河。就看金戈的銷量和利潤增速是否能持續(xù)超過市場份額的丟失了，起碼這是一個長期的的事情。事實上，現在人運動少，電子產品看得多，男性生理問題比例在增多。隨著經濟水平的提高，男人對于生理這一塊也更注重維護。金戈這樣的國產“偉哥”產品，前景還是很大的，增長會持續(xù)很長的時間。

再來看一下白云山的另外一個明星產品王老吉，廣藥集團旗下上市公司廣州白云山醫(yī)藥集團股份有限公司前陣子公布了2021年一季度財報，王老吉涼茶銷售增長超30%。也說明了王老吉2020年的銷量下降的確有疫情因素的影響，王老吉再次回到良性增長的路上。

2021年一季度財報顯示，報告期內白云山公司實現營業(yè)收入200.46億元，同比增長18.02%；實現歸母凈利潤16.27億。而截止到今天為止，白云山港股市值才350億港元，折合人民幣291億，市盈率（TTM）才只有8，靜態(tài)市盈率是10。而我們查詢白云山港股的歷史數據可以看到，白云山的歷史平均市盈率是19.58。如果以當前估值來看的話，白云山回歸平均估值就有翻倍的空間。

白云山坐擁王老吉和金戈兩大明星產品，還有消渴丸、夏桑菊、烏雞白鳳丸、華佗再造丸、蜜煉川貝枇杷膏、清開靈口服液、小柴胡沖劑、頭孢硫脒、阿莫西林、頭孢曲松鈉這一系列膾炙人口的中成藥和化學藥的穩(wěn)定盈利。估值又處于低估狀態(tài)，回歸均值都有翻倍空間，值得擁有，目前我已經買入，堅定持有。

網址: 港股白云山價值低洼已現，值得擁有！ http://m.u1s5d6.cn/newsview1098272.html