策劃人語

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報，2021年，最終消費品拉動經(jīng)濟增長5.3%，對經(jīng)濟增長的貢獻占比65.43%，遠高于投資和進出口貿(mào)易對經(jīng)濟的拉動作用。為適應(yīng)日益增長的居民消費對金融服務(wù)的需求，消費金融服務(wù)不斷延伸下沉，逐漸成為中低收入消費者提高消費能力、改善生活質(zhì)量、追求美好生活的重要驅(qū)動力。本文作者從理論到實踐，探討消費金融重視社會責任和可持續(xù)發(fā)展的邏輯和途徑，可謂切中肯綮。孫青志博士認為，消費金融以互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用為基礎(chǔ)，向中低收入消費者提供金融服務(wù)，在實現(xiàn)股東權(quán)益的同時，還應(yīng)關(guān)注消費者權(quán)益、消費拉動經(jīng)濟增長的作用和金融市場秩序等社會責任，以綠色金融、低碳消費的價值追求助力經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展。

　　消費金融基于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用，為中低收入消費者提供小額、無抵押、無擔保的普惠金融服務(wù)，從流動性約束、時間偏好、均勻消費等方面，改善消費者物質(zhì)生活質(zhì)量，助力中低收入群體實現(xiàn)美好生活。在提高消費者生命期內(nèi)效用水平、穩(wěn)定經(jīng)濟增長基礎(chǔ)和規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序等方面，消費金融承擔著不可替代的社會責任。筆者深入研究并闡釋了消費金融應(yīng)承擔的社會責任以及強監(jiān)管對消費金融社會責任的影響，并提出了基于社會責任視角的消費金融可持續(xù)發(fā)展之路，對提高消費金融服務(wù)質(zhì)量和經(jīng)濟社會環(huán)境效益具有重要的指導(dǎo)意義。

　　消費金融的社會責任

　?。ㄒ唬┫M金融可以促進消費者生命周期內(nèi)效用最大化，助力共同富裕。根據(jù)消費者效用理論，消費者跨期消費面臨的主要是流動性約束，由于信息不對稱和短期性償債能力受限，眾多中低收入消費者難以滿足銀行的信用條件，不得不推遲或者降低消費。而消費金融以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，深度透視消費者的資信狀況，精準有序解綁流動性約束條件，配置信用消費額度，并以更高的風險容忍度，助力中低收入消費者提高消費潛力和效用水平，實現(xiàn)共同富裕。

　　首先，解綁稟賦資源約束，促進消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和消費者生活質(zhì)量改善。稟賦資源是消費者可支配的消費資源，其稀缺性使消費者在追求效用最大化的過程中必然存在借貸行為。消費信貸可以幫助消費者實現(xiàn)跨期消費決策和一生消費規(guī)劃，有利于提高人們的加總效用水平，因而廣受歡迎。理性消費者會通過借貸行為改變稟賦資源約束，對當期消費和未來消費做出科學有序規(guī)劃，實現(xiàn)生命周期內(nèi)效用最大化。因此，為滿足消費者改善流動性約束和生命期內(nèi)效用水平以及特定時間偏好的消費愿望，通過互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)的深度融合，有序降低信用消費準入門檻，科學評估中低收入消費者合理的信用消費額度，降低稟賦資源約束對其最優(yōu)效用水平的影響，有利于消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級和生活質(zhì)量的改善。

　　其次，滿足消費者時間偏好，實現(xiàn)生命期內(nèi)均勻消費的愿望。由消費者期望效用最大化約束方程及漢密爾頓函數(shù)可知，消費者生命期內(nèi)效用最優(yōu)的動態(tài)路徑是均勻消費，即消費函數(shù)滿足歐拉方程條件。消費金融是連接消費者不同收入階段與消費時間偏好之間的橋梁，向處于中低收入階段的消費者提供消費貸款，以緩解年輕期收入低、剛需支出大的矛盾。消費金融的跨期資源配置功能，顯著提高了個人和家庭的消費水平，特別是對于農(nóng)村家庭、中東部地區(qū)家庭消費升級和低收入群體的影響更加明顯。當前，實現(xiàn)了小康生活的中國家庭，正在為共同富裕而奮斗，但不同經(jīng)濟區(qū)域的消費者經(jīng)濟基礎(chǔ)差異較大，傳統(tǒng)銀行信貸供給機制難以滿足各類群體的消費時間偏好對信用額度的需求，消費金融服務(wù)以其低準入的普惠屬性和高效率的信用評估機制彌補了市場供給不足，可以滿足更多中低收入消費者的跨期資源配置需求，并實現(xiàn)生命期內(nèi)均勻消費的愿望。

　　最后，連續(xù)收集消費者行為信息，改善信息不對稱對消費者資信水平的影響。消費信息的碎片化特征，增加了金融機構(gòu)識別客戶資信能力的技術(shù)和時間成本，成為阻礙消費金融服務(wù)質(zhì)量升級的壁壘，加劇了信息不對稱導(dǎo)致的信貸摩擦。銀行對客戶進行資信評估的傳統(tǒng)做法是，由人工核驗客戶信息，深入客戶的工作、生活場景，了解其基本財務(wù)狀況和借款用途，然后做出借款決策。對于信息分散且客群數(shù)量眾多的消費金融，傳統(tǒng)的資信評估方式顯然成本高昂、效率低下，無法滿足消費信貸市場的客戶需求。因此，消費金融以互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用為基礎(chǔ)，借助智能移動終端的應(yīng)用普及，通過大數(shù)據(jù)獲取消費者連續(xù)的行為信息，將碎片化的行為信息加工成客戶資信評估的數(shù)據(jù)要素，以豐富的數(shù)據(jù)要素對消費者信用狀況進行科學有序畫像分層，并按照風險偏好精準選擇目標授信客群，有效改善了信息不對稱對消費者資信水平的影響。

　?。ǘ┫M金融對經(jīng)濟增長的拉動作用，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。“十四五”規(guī)劃提出，建設(shè)以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，深入實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略，增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用。因此，首先要暢通經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)，作為“生產(chǎn)—分配—流通—消費”這一經(jīng)濟環(huán)流的終點與起點，消費成為未來推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量增長的重要發(fā)力點。近以來，國務(wù)院出臺多項激發(fā)居民消費潛力的政策，消除制約消費結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的體制機制障礙，構(gòu)建完善的消費生態(tài)體系，對拉動內(nèi)需、促進就業(yè)和產(chǎn)業(yè)升級發(fā)揮著重要作用。受激勵政策疊加效應(yīng)影響，消費經(jīng)濟持續(xù)向好，消費者的金融服務(wù)需求也在轉(zhuǎn)型升級，以金融促消費、以消費穩(wěn)增長正在成為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動力。

　　首先，激活“長尾”客戶消費需求，促進消費和投資拉動經(jīng)濟增長的良性循環(huán)作用?！伴L尾”客戶收入的穩(wěn)定性較弱，預(yù)防性儲蓄和流動性約束對其消費能力會產(chǎn)生擠出效應(yīng)。消費金融服務(wù)模式能夠有效識別“長尾”客戶的資信狀況，降低收入波動對消費能力的影響，增加對最終消費品的需求，對經(jīng)濟增長形成直接的基礎(chǔ)性拉動作用。同時，需求總量的上升帶動企業(yè)效益增加，使更多的廠商擴大投資規(guī)模，調(diào)配生產(chǎn)資源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大消費品供給，使消費品供求在更高的水平上實現(xiàn)市場均衡，又帶動投資對經(jīng)濟的貢獻。因此，消費金融通過增加消費總量，擴大廠商投資，拉動消費和投資對經(jīng)濟增長貢獻，使經(jīng)濟增長進入消費、投資、再消費的良性循環(huán)，對經(jīng)濟增長形成持續(xù)的拉動作用。

　　其次，提高資源利用效率并加速商品流通，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。依托互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和數(shù)字化消費場景，消費金融可以將消費者偏好、季節(jié)性差異、區(qū)域性特征等商品信息標簽到消費品，實現(xiàn)消費品供給與消費者需求的精準匹配。這樣可以使廠商實時掌握市場供求狀況，及時優(yōu)化調(diào)整資源配置和產(chǎn)品供給結(jié)構(gòu)，減少庫存積壓，實現(xiàn)訂單化生產(chǎn)，提高了資源利用效率和商品流通速度。消費金融的信用催化機制，使更多的消費者對耐用消費品、高附加值產(chǎn)品和服務(wù)需求得到滿足，對消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化和消費升級起到積極作用。作為終端市場，消費升級引致的更高端需求將倒逼企業(yè)優(yōu)化商品和服務(wù)、推進新興產(chǎn)業(yè)的崛起，進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

　　再次，數(shù)字化智能化服務(wù)標準，為經(jīng)濟增長植入綠色低碳基因?；跀?shù)字化消費場景與互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的高度融合，消費金融以信用中介融入消費生態(tài)圈，為消費拉動經(jīng)濟增長植入綠色低碳基因。通信與交通是消費生態(tài)圈的基礎(chǔ)設(shè)施，其能耗水平對消費品交易成本有重要影響。消費金融以移動通信作為商品信息和支付信息的傳遞路徑，實現(xiàn)了遠程商品消費與貨幣支付的“一對一智能化結(jié)清”，減少了消費者在商品搜尋與交易過程中的出行時間及公共資源占用成本，具有天然的綠色低碳消費基因。同時，物流信息直達最終消費者，與傳統(tǒng)的消費品集散與分級批發(fā)零售相比，交通運輸能耗和倉儲管理成本也會大幅度下降，增加了消費拉動經(jīng)濟增長的綠色低碳基因。

　　最后，發(fā)揮普惠金融功能，使消費對經(jīng)濟增長的驅(qū)動更加穩(wěn)定持久。消費金融提供低門檻、無抵押、無擔保的小額貸款，服務(wù)中低收入人群，為沒有獲得銀行服務(wù)的消費者配置金融資源，踐行普惠金融責任。在美國，早期發(fā)放消費貸款的金融公司常被視作慈善意義、社會公益性質(zhì)的機構(gòu)，盈利性并非這些機構(gòu)的唯一追求，它們更重要的目的在于幫助工人階層或其他低收入者解決個人財務(wù)問題、實現(xiàn)個人財務(wù)控制。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用和移動終端的普及，消費金融以低成本的網(wǎng)絡(luò)虛擬服務(wù)窗口替代傳統(tǒng)銀行高成本的物理網(wǎng)點，有效解決了中低收入人群的金融服務(wù)真空和金融資源稀缺問題，以其天然的普惠屬性提供均等的金融服務(wù)機會，釋放出巨大的消費潛力，既改善了中低收入消費者的生活質(zhì)量，又增強了消費驅(qū)動經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性和持久性。

　?。ㄈ┫M金融持牌化經(jīng)營，有效規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)公司的服務(wù)范圍和金融市場秩序。在金融資源的稀缺和金融服務(wù)機會不均等的情況下，“長尾”客戶對消費金融服務(wù)需求的升級，使許多互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)公司放棄技術(shù)服務(wù)主業(yè)，而轉(zhuǎn)向消費貸款服務(wù)，引發(fā)信息技術(shù)濫用和監(jiān)管套利，給互聯(lián)網(wǎng)金融市場帶來巨大的負面效應(yīng)。2015年，人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，堅持市場導(dǎo)向，服務(wù)實體經(jīng)濟，維護金融穩(wěn)定，維護公平競爭的市場秩序；2016年，銀監(jiān)會等十四部委聯(lián)合對互聯(lián)網(wǎng)金融點對點借貸平臺（P2P）開展專項整治；2020年，銀保監(jiān)會正式發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)貸款管理辦法，監(jiān)管部門對互聯(lián)網(wǎng)金融亂象的全面整治，使互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)公司回歸主業(yè)，以其技術(shù)優(yōu)勢為持牌金融機構(gòu)提供信息技術(shù)服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)金融市場有序發(fā)展。同時，消費場景的多樣化和客戶需求的個性化，也給消費金融服務(wù)提出了更高要求，這又激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用的創(chuàng)新迭代，進一步提升信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用的服務(wù)效能，提高對消費金融服務(wù)的技術(shù)輸出能力，從消費貸款交易流程自動化躍升到金融風控及管理決策智能化。

　　首先，信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)在消費金融領(lǐng)域的創(chuàng)新應(yīng)用，提高了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)服務(wù)的主營效益。不同于傳統(tǒng)的金融服務(wù)，消費貸款通過信息技術(shù)和大數(shù)據(jù)深度融合，對消費者資信狀況進行定量分析和精準識別，在信息技術(shù)領(lǐng)域與互聯(lián)網(wǎng)科技公司優(yōu)勢互補、跨界協(xié)作，提高了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)服務(wù)的主營效益。一是在消費場景中選擇目標客戶需要智能化的區(qū)分模型，如反欺詐、評分卡等識別模型，依托大數(shù)據(jù)連續(xù)獲取客戶的消費特征、時間偏好和支付意愿等行為信息，以識別交易的真實性和客戶的資信水平。二是消費金融服務(wù)需要達到秒級審批效率，方能滿足消費者瞬時消費的交易需求。這就對消費貸款的審批能力提出了更高要求，運用信息技術(shù)對客戶的資信狀況進行多維、動態(tài)、深度的交互驗證，以實現(xiàn)消費與支付的無感銜接。三是為適應(yīng)不同消費者的還款能力，向客戶提供更具個性化的消費貸款還款服務(wù)，也需要運用信息技術(shù)，實現(xiàn)提前或延期等支付調(diào)整服務(wù)。

　　其次，消費金融產(chǎn)品的線上運營模式，為互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)應(yīng)用提供了技術(shù)創(chuàng)新試驗場。消費金融面對各類線上消費場景和“長尾”客戶，技術(shù)創(chuàng)新對其業(yè)務(wù)發(fā)展和風險管理尤為重要，這為互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)提供了無可替代的技術(shù)創(chuàng)新試驗場。消費金融的客群相對于銀行的客群，不僅數(shù)量呈幾何級增長，而且客戶質(zhì)量更加下沉，面臨的不確定更高，其風控難度更加復(fù)雜多變，需要依托大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用，不斷優(yōu)化算法、算力和效率，對消費者行為和還款能力進行持續(xù)的跟蹤分析。因此，消費金融產(chǎn)品的運營模式，對互聯(lián)網(wǎng)科技公司的服務(wù)質(zhì)量提出了更高要求，激勵互聯(lián)網(wǎng)公司專注主營業(yè)務(wù)，提供專業(yè)技術(shù)支持，使信息技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新與消費金融產(chǎn)品運營形成“耦合”效應(yīng)。

　　最后，信息技術(shù)與大數(shù)據(jù)提高了消費金融的普惠功能，有效規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。金融業(yè)是嚴準入、嚴監(jiān)管且具有國家信用背書的特殊行業(yè)，未經(jīng)金融監(jiān)管部門核準的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司曾大力拓展消費金融服務(wù)，不僅存在監(jiān)管套利，還會損害消費者權(quán)益，擾亂互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。為規(guī)范消費金融服務(wù)，多部委聯(lián)合出臺了多項針對互聯(lián)網(wǎng)貸款的監(jiān)管政策，成功治理了從事“P2P”業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，推動技術(shù)領(lǐng)先的互聯(lián)網(wǎng)平臺公司回歸信息技術(shù)服務(wù)主業(yè)，為持牌金融機構(gòu)提供信息技術(shù)服務(wù)和風控能力輸出，不斷提升了普惠金融服務(wù)能力，在消費金融服務(wù)持牌化經(jīng)營過程中，實現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)與普惠金融服務(wù)邊界清晰、合規(guī)經(jīng)營的跨界業(yè)務(wù)合作模式，有效規(guī)范了互聯(lián)網(wǎng)金融市場秩序。

　　強監(jiān)管下消費金融社會責任新?lián)?/strong>