中國消費金融行業(yè)經(jīng)歷了十幾年的高速發(fā)展，個人短期消費貸款余額從2010年末的9567億元，增長到2020年末的87774億元，10年增長了9倍。2017年，監(jiān)管部門拉開了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范治理的序幕，行業(yè)增速開始放緩，金融活動全面納入監(jiān)管，消費金融行業(yè)進入規(guī)范化、強監(jiān)管、穩(wěn)健發(fā)展的2.0時代。2021年，隨著疫情防控常態(tài)化，經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，消費金融行業(yè)也重回穩(wěn)定增長通道。

　　邁入穩(wěn)步增長階段

　　隨著疫情防控工作步入常態(tài)化，國內(nèi)經(jīng)濟逐步復(fù)蘇，居民日常生活和消費回歸正軌。截至2021年11月末，個人短期消費貸款余額達9.38萬億元，同比增長8%，預(yù)計年末將接近疫情前水平（2019年末余額為9.92萬億元）。

　　驅(qū)動消費金融行業(yè)持續(xù)增長的動力主要有以下幾項因素：

　　一是政策支持。消費對中國經(jīng)濟的發(fā)展有著舉足輕重的作用。2020年10月，黨的十九屆五中全會提出“加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際相互促進的新發(fā)展格局”，足以顯現(xiàn)消費在新發(fā)展格局中的重大意義。作為促進消費的巨大推動力，消費金融行業(yè)也面臨著新的機遇。

　　二是居民消費。近年來，我國消費信貸滲透率明顯提高。中金公司測算，我國居民狹義消費信貸滲透率（剔除房貸后的消費貸余額/社會消費品零售總額）十年內(nèi)由8%提升至2020年的38%。越來越多的居民習(xí)慣貸款消費，提前消費意識增加，對貸款依賴程度進一步提高。

　　三是科技推動。由于互聯(lián)網(wǎng)、智能手機的普及，個人申請消費貸款越來越便捷。大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人工智能等技術(shù)增強金融機構(gòu)風(fēng)控、反欺詐能力，能實現(xiàn)更加精準(zhǔn)的授信與定價，客戶體驗不斷提升。

　　加強審慎創(chuàng)新監(jiān)管

　　近幾年，通過對消費金融行業(yè)亂象的治理，市場逐漸步入健康、有序發(fā)展軌道，監(jiān)管機構(gòu)對消費金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管也更加成熟。當(dāng)前，消費信貸領(lǐng)域的監(jiān)管政策重點聚焦在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)平臺金融業(yè)務(wù)整改、消費者保護等方面。

　　一是完善互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)監(jiān)管。2020年7月，《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》（以下簡稱“互貸辦法”）發(fā)布，其核心是促進商業(yè)銀行提高自身互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)核心風(fēng)控能力。2021年7月，人民銀行提出個人信息“斷直連”的要求，隨后《征信業(yè)務(wù)管理辦法》（以下簡稱“征信辦法”）發(fā)布，對互聯(lián)網(wǎng)貸款的業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了重大影響。商業(yè)銀行自主風(fēng)控能力的重要性再次得到凸顯。預(yù)計2022年，市場將對互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)模式進行全面調(diào)整。互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)管框架已基本成型，預(yù)計后期會對數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)合作等細節(jié)做出補充修訂或監(jiān)管建議，但不會改變由金融機構(gòu)主導(dǎo)信貸業(yè)務(wù)的基本格局。

　　二是探索金融科技審慎監(jiān)管。2020年末，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會定調(diào)，依法將金融活動全面納入監(jiān)管，有效防范風(fēng)險。監(jiān)管部門要對同類業(yè)務(wù)、同類主體一視同仁。隨后拉開了互聯(lián)網(wǎng)平臺金融業(yè)務(wù)整改的序幕?！秱€人信息保護法》、征信辦法等法律法規(guī)的出臺，為互聯(lián)網(wǎng)平臺治理，提供了監(jiān)管框架。監(jiān)管機構(gòu)也提出，對金融科技巨頭，在把握包容審慎原則的基礎(chǔ)上，采取特殊的創(chuàng)新監(jiān)管辦法，在促發(fā)展中防風(fēng)險、防壟斷。由此可見，鼓勵金融創(chuàng)新與發(fā)展的基調(diào)不會變化，但是對于金融科技的監(jiān)管會更加審慎、更加細致。

　　三是加強個人信息保護。一直以來，金融消費者權(quán)益保護是金融監(jiān)管部門關(guān)注的重點。2020年出臺的互貸辦法在互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)中的消費者權(quán)益保護做出了全面、詳細的規(guī)定，不僅要求將消保嵌入到互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的全流程管理體系，還對如何保障客戶知情權(quán)、強制閱讀、信息展示、保護用戶數(shù)據(jù)安全等細節(jié)提出了要求。信息安全與個人信息保護受到空前重視。2021年發(fā)布執(zhí)行的《個人信息保護法》是中國第一部專門規(guī)范個人信息保護的法律，對我國公民的個人信息權(quán)益保護以及金融機構(gòu)數(shù)據(jù)隱私合規(guī)實踐都有著直接和深遠影響。

　　四是推動貸款利率下行。近年來，國家密集出臺相關(guān)政策來規(guī)范貸款利率，引導(dǎo)金融機構(gòu)下調(diào)利率。2019年8月，人民銀行宣布改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，持續(xù)引導(dǎo)貸款利率下行。2020年8月，最高人民法院正式發(fā)布新修訂的《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》，將原有的民間借貸利率上限，調(diào)整為1年期LPR的4倍，進一步規(guī)制和約束了過高的民間借貸利率。2021年8月，多地金融監(jiān)管部門對屬地內(nèi)消金公司進行窗口指導(dǎo)，要求將個人貸款利率全面控制在24%以內(nèi)。消費金融領(lǐng)域傳統(tǒng)的“高收益覆蓋高風(fēng)險”的粗放經(jīng)營模式不可持續(xù)，金融機構(gòu)更應(yīng)加強客戶運營與風(fēng)控能力，提升資產(chǎn)質(zhì)量從而提高盈利能力。

　　促進市場健康發(fā)展

　　消費金融行業(yè)的市場參與主體主要包括銀行、消費金融公司、小貸公司、互金平臺等類型。根據(jù)央行發(fā)布的普惠金融報告，2017年，在銀行以外的機構(gòu)、平臺獲得過借款的成年人比例為22.74%，到2019年提高至24.16%。

　　一是從商業(yè)銀行看，根據(jù)中金公司研報統(tǒng)計，截至2020年末，銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)消費貸款余額48萬億元，其中房貸34萬億元、信用卡余額8萬億元，其他一般消費貸余額6萬億元。從18家A股上市商業(yè)銀行2020年個人消費貸余額數(shù)據(jù)來看，平均余額為2214億元，較2019年增長39.34%，整體呈上升趨勢。

　　從業(yè)務(wù)模式看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行消費金融業(yè)務(wù)展業(yè)主要通過自營渠道和外部獲客形式。從產(chǎn)品類型看，根據(jù)載體不同主要分信用卡和個人消費貸款，大型商業(yè)銀行依托多年建立的客戶資源以信用卡為主開展消費金融業(yè)務(wù)，除此之外無介質(zhì)載體的個人消費貸款包括車貸、家裝、旅游等場景類產(chǎn)品。近年來，部分頭部城商行借助互聯(lián)網(wǎng)平臺導(dǎo)流，線上個人消費貸款業(yè)務(wù)也有了長足發(fā)展。從發(fā)展趨勢看，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮的驅(qū)動下，商業(yè)銀行未來可能更加注重線上自營消費貸款能力的建設(shè)。通過渠道拓展、場景鏈接豐富業(yè)務(wù)場景擴大線上獲客渠道。利用積累的數(shù)據(jù)與客戶資源發(fā)展自主風(fēng)控能力，提高線上客戶體驗。

　　二是從消費金融公司看，截至目前，消費金融行業(yè)共計30家持牌消費金融公司，25家具有銀行股東背景，剩余機構(gòu)股東涉及消費、互聯(lián)網(wǎng)平臺等機構(gòu)。

　　從資產(chǎn)規(guī)模看，截至2020年末，消費金融公司資產(chǎn)規(guī)模5246.49億元?？蛻魯?shù)為16339.47萬人，相比 2016年增加了6倍左右。2021年6月末，招聯(lián)消費金融有限公司、馬上消費金融股份有限公司、興業(yè)消費金融股份公司、中銀消費金融有限公司、捷信消費金融有限公司、中郵消費金融有限公司處于第一梯隊，總資產(chǎn)規(guī)模在300億元以上。第二梯隊資產(chǎn)規(guī)模在百億元左右，而尾部消費金融公司的資產(chǎn)規(guī)模在50億元以下，機構(gòu)間差距較大。

　　從客群分布看，根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2019年15家消費金融公司的客戶中25%-50%是高中及以下學(xué)歷，三線及以下城市人群占比超過50%。月收入在3000-5000元的客戶群體為消費金融公司占比最大的客戶群體。與銀行相比，消費金融公司的客群更下沉。從經(jīng)營模式來看，消費金融公司業(yè)務(wù)形成了以線上為主、線上線下相結(jié)合、由線下向線上轉(zhuǎn)型的發(fā)展趨勢。多數(shù)消費金融公司采用純線上模式或以線上模式為主，如招聯(lián)在成立之初即定位為線上。采用線下模式的機構(gòu)主要依托渠道資源，如捷信進入消費金融行業(yè)早，通過多年經(jīng)營形成了成熟的線下布局，興業(yè)消金則依托股東興業(yè)銀行網(wǎng)點渠道資源。從發(fā)展趨勢看，消費金融公司將更加注重核心能力建設(shè)和商業(yè)模式探索。

　　三是從互聯(lián)網(wǎng)金融平臺及小貸公司來看，互聯(lián)網(wǎng)平臺業(yè)務(wù)模式以開展助貸業(yè)務(wù)為主，通過向金融機構(gòu)（資金方）提供客戶、數(shù)據(jù)、營銷等展業(yè)，開展方式主要以是否兜底區(qū)分。兜底模式下，機構(gòu)一般引入保險、融資擔(dān)保、信托公司等兜底壞賬，互聯(lián)網(wǎng)平臺承擔(dān)部分壞賬風(fēng)險。非兜底模式下，助貸平臺不提供任何兜底擔(dān)保，通過與資金方分潤盈利。

　　小貸牌照分為地方性小貸牌照和互聯(lián)網(wǎng)牌照兩種，以小貸公司作為經(jīng)營主體。其中互聯(lián)網(wǎng)小貸公司在準(zhǔn)入門檻、申請條件方面要求更高，展業(yè)方式更豐富。近年來，小貸公司主要作為互聯(lián)網(wǎng)平臺參與互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的出資方。但目前受監(jiān)管政策影響，小貸公司市場份額逐步縮減。

　　在所有金融業(yè)務(wù)納入監(jiān)管的政策思路下，金融科技公司、征信機構(gòu)、金融機構(gòu)的角色定位更加清晰，金融科技公司將更加專注于機構(gòu)與用戶服務(wù)，致力為持牌機構(gòu)開展信貸業(yè)務(wù)提供支持，如協(xié)助金融機構(gòu)加強科技能力建設(shè)、風(fēng)控能力建設(shè)、客戶運營能力、客戶管理與數(shù)據(jù)分析等。

　　消費金融發(fā)展趨勢

　　一是競爭更加市場化。內(nèi)部環(huán)境方面，具有客戶資源的銀行、消費金融公司面臨內(nèi)部資源枯竭、優(yōu)質(zhì)客戶有限等難題，客戶下沉、產(chǎn)品創(chuàng)新、精細化運營和場景外拓成為有效增加業(yè)務(wù)規(guī)模手段。外部環(huán)境方面，隨著消費金融行業(yè)有關(guān)利率、消費者權(quán)益保護、信息安全、互聯(lián)網(wǎng)平臺助貸業(yè)務(wù)限制等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的推出，消費金融行業(yè)在展業(yè)模式、角色分工、產(chǎn)品定價、客群選擇等方面都面臨新的調(diào)整。

　　內(nèi)外環(huán)境雙重壓力使得金融機構(gòu)將重心更多地放在精細化客戶運營、加大外拓力度、深入場景融合等方面。消費金融行業(yè)競爭方式將更集中于同質(zhì)產(chǎn)品、同類市場的價格競爭和服務(wù)質(zhì)量競爭，更集中于科技、風(fēng)控、運營等核心能力建設(shè)水平和管理水平的競爭。

　　二是機構(gòu)社會責(zé)任感加強。近年來監(jiān)管強化消費者權(quán)益保護，要求所有貸款機構(gòu)明示其貸款產(chǎn)品年化利率。長期來看，監(jiān)管仍有可能繼續(xù)壓降貸款利率，規(guī)范借貸市場，促進普惠金融的發(fā)展。隨著國家普惠金融戰(zhàn)略要求，消費金融從業(yè)機構(gòu)將更加重視為客戶提供便捷安全的金融服務(wù)，不斷提升消費者金融體驗，切實保障消費者合法權(quán)益，助力經(jīng)濟發(fā)展。

　　三是產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新成為挑戰(zhàn)。隨著消費信貸市場更加成熟，消費金融公司需要加強產(chǎn)品創(chuàng)新、客戶服務(wù)能力提升，在產(chǎn)品同質(zhì)化程度高、業(yè)務(wù)模式趨同、客戶服務(wù)手段單一等背景下更加注重商業(yè)模式創(chuàng)新，更加注重業(yè)務(wù)層面多元領(lǐng)域創(chuàng)新，更加注重場景豐富和深度結(jié)合，更加注重客戶消費方式和消費習(xí)慣的轉(zhuǎn)變。

　　四是提升科技能力是發(fā)展重點。目前，除大型商業(yè)銀行和頭部消費金融公司外，中小銀行和眾多以中小銀行為股東的消費金融公司、小貸公司科技競爭力不足。結(jié)合消費金融客戶分散、業(yè)務(wù)小額、線上化趨勢等特點，中小機構(gòu)需要加強利用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等先進技術(shù)提升消費金融獲客能力、風(fēng)控能力和服務(wù)水平，不斷創(chuàng)新消費金融新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)，深度融合線上線下，進一步推進行業(yè)變革與模式轉(zhuǎn)型，形成核心競爭力。

　　總體而言，在監(jiān)管和政策推動下，消費金融市場朝著更良性、更高效、更健康的方向發(fā)展。金融科技推動了消費金融行業(yè)產(chǎn)品與服務(wù)的提升。2022年，消費金融行業(yè)將面臨調(diào)整與重構(gòu)，將為未來長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

　?。ㄗ髡呦祪|聯(lián)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部兼小微金融部總經(jīng)理）

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