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國信香港：必瘦站狀態(tài)良好可關注

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2024年12月07日 02:27

國信香港：必瘦站狀態(tài)良好可關注

必瘦站(1830.HK)：狀態(tài)良好

領先的美容服務供應商。必瘦站是一家領先的纖體美容服務供應商。該公司目前在中國經(jīng)營55間店，香港及澳門共有11間。預付費卡被廣泛使用，這使得必瘦站得以在提供服務前就先回收現(xiàn)金。盡管如此，該公司采取相對穩(wěn)健的會計政策，僅在提供服務后才將來自預付費卡銷售和利潤計入利潤表。

贏取中國的客戶。在FY1H14，來自中國的收入為港幣1.42億元同比下跌5.3%。該下跌部分歸因于公司戰(zhàn)略調整，在中國消費疲軟的情況下將產(chǎn)品價格降低以吸引新客戶。截止FY1H14，必瘦站在中國有80,450會員(FY13會員數(shù)量為65,725)?；贔Y1H14銷售收入，我們估算每個中國客戶每年能貢獻收入約為港幣2611元，而每個香港客戶則能貢獻收入達港幣4544元。通過建立龐大的客戶基礎，必瘦站可以開始著手推動現(xiàn)有客戶的消費，從而創(chuàng)造更多收益。

引入醫(yī)療美容服務到中國。在FY1H14，香港的收入大幅上升76.4%至港幣8.8千萬元。香港業(yè)務急劇增長是由于FY13在香港地區(qū)推出的醫(yī)療美容服務。醫(yī)療美容服務組合的價格為由港幣15,000至港幣80,000元，平均價格為港幣33,000，而纖體及美容服務組合價為約港幣11,300。必瘦站在2013年8月于深圳首次推出醫(yī)療美容服務，已經(jīng)在首2個月錄得人民幣280萬現(xiàn)金收入。該公司計劃從2014年3月起進一步滲入到北京，上海和廣州。

派息率100%。資本開支預計為FY14的港幣2千萬及FY15的港幣4千萬，主要是為了在中國開設新店。公司于FY1H14約有1億港元現(xiàn)金，應該足以支付未來兩年的資本開支。此外，必瘦站預計將保持100%的派息率。根據(jù)彭博綜合預測，該股在FY14及FY15市盈率分別為17.8倍和14.6倍，股息收益率分別為5.5%和6.8%。(雙雙)

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