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新三板轉(zhuǎn)板制度不能急于推出

來(lái)源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2024年12月06日 17:19

2016-11-18 01:08:00　來(lái)源: 證券日?qǐng)?bào)-資本證券網(wǎng) 舉報(bào)

（原標(biāo)題：新三板轉(zhuǎn)板制度不能急于推出）

安寧

近日，深交所副總經(jīng)理金立揚(yáng)在第十八屆高交會(huì)的“十三五規(guī)劃及供給側(cè)改革”主題論壇上透露，深交所近期將深化創(chuàng)業(yè)板改革，其中包括將著重推動(dòng)新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板。筆者認(rèn)為，新三板“轉(zhuǎn)板”機(jī)制的建立，將有效解決新三板企業(yè)更高的融資需求，為優(yōu)質(zhì)新三板企業(yè)提供更大、更寬的融資舞臺(tái)，同時(shí)，也為中國(guó)資本市場(chǎng)注入新活力，優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境。

10月10日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見(jiàn)》，指出要加快完善全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，同時(shí)研究全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板相關(guān)制度。這是決策層首次明確提出新三板企業(yè)向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板。

種種跡象表明，新三板“轉(zhuǎn)板”機(jī)制的研究正在提速。

筆者認(rèn)為，“轉(zhuǎn)板”為新三板企業(yè)打開(kāi)了進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板或主板市場(chǎng)的通道，省去了繁瑣的報(bào)批程序，節(jié)約了上市成本，更加有利于上市企業(yè)健康發(fā)展。

目前，新三板企業(yè)僅有IPO一條通道去主板或創(chuàng)業(yè)板。數(shù)據(jù)顯示，截止2016年11月16日，新三板目前有61家公司啟動(dòng)IPO首發(fā)申報(bào)，有27家企業(yè)首發(fā)申報(bào)前往創(chuàng)業(yè)板上市。此外，新三板共有267家新三板公正在進(jìn)行首發(fā)上市輔導(dǎo)，最早的公司從2012年6月就開(kāi)始排隊(duì)。

但是，筆者也認(rèn)為，轉(zhuǎn)板制度雖然必要但不能急于推出。新三板的建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)的過(guò)程，當(dāng)其具備充分的規(guī)?；?、層次性和流動(dòng)性后，推出轉(zhuǎn)板制度才不會(huì)出現(xiàn)很多分析人士所擔(dān)心的優(yōu)質(zhì)資源流失、資金扎堆優(yōu)質(zhì)企業(yè)等問(wèn)題。同時(shí)，轉(zhuǎn)板制度既要包括轉(zhuǎn)向滬深市場(chǎng)的“升板”，也應(yīng)當(dāng)包括“降板”和退市制度，同時(shí)也應(yīng)考慮主動(dòng)轉(zhuǎn)板和被動(dòng)轉(zhuǎn)板。

(安寧)