11月28日晚間，阿里健康發(fā)布公告宣布，正式與阿里巴巴集團(tuán)簽署股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議，以135.12億港元對(duì)價(jià)，獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類(lèi)目的獨(dú)家營(yíng)銷(xiāo)審核權(quán)及附屬權(quán)利。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)在阿里健康的持股比例將從56.99%上升到63.83%。

根據(jù)公告披露，阿里健康與阿里媽媽簽訂獨(dú)家服務(wù)框架協(xié)議，阿里健康獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類(lèi)目的獨(dú)家營(yíng)銷(xiāo)審核權(quán)及營(yíng)銷(xiāo)增值服務(wù)經(jīng)營(yíng)的附屬權(quán)利，并向阿里媽媽收取相應(yīng)的營(yíng)銷(xiāo)審核服務(wù)費(fèi)，金額相當(dāng)于“阿里媽媽就主營(yíng)類(lèi)目為醫(yī)療健康類(lèi)目的目標(biāo)商家在醫(yī)療健康類(lèi)目下進(jìn)行商品推廣收取的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)”的20%。

與此同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)也將再次提升對(duì)阿里健康的持股。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)在阿里健康的持股比例將從56.99%上升到63.83%。

隨著此次一系列交易的完成，阿里健康在盈利能力、股權(quán)穩(wěn)定上都將得到進(jìn)一步提升。并對(duì)平臺(tái)模式進(jìn)行持續(xù)補(bǔ)充，繼續(xù)構(gòu)建多輪驅(qū)動(dòng)。

盈利能力有望大幅提升

新資產(chǎn)的注入，一方面將極大提升阿里健康的盈利能力，同時(shí)也得以持續(xù)補(bǔ)充阿里健康的業(yè)務(wù)模式。

公告透露，阿里健康與阿里媽媽簽訂獨(dú)家服務(wù)框架協(xié)議后，阿里健康獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類(lèi)目的獨(dú)家營(yíng)銷(xiāo)審核權(quán)及附屬權(quán)利，可為醫(yī)療健康類(lèi)目商家提供本類(lèi)目產(chǎn)品及服務(wù)的營(yíng)銷(xiāo)審核及增值服務(wù)，并向阿里媽媽收取相應(yīng)的營(yíng)銷(xiāo)審核服務(wù)費(fèi)，金額相當(dāng)于阿里媽媽就主營(yíng)類(lèi)目為醫(yī)療健康類(lèi)目的目標(biāo)商家在醫(yī)療健康類(lèi)目下進(jìn)行商品推廣收取的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)費(fèi)的20%。涉及醫(yī)療健康類(lèi)目包括：OTC藥品、處方藥、保健、醫(yī)療器械、計(jì)生、隱形眼鏡、體檢、疫苗、滋補(bǔ)等十余個(gè)行業(yè)類(lèi)目。

而按2022年4月1日至2023年3月31日一個(gè)財(cái)政年度的未經(jīng)審核收入計(jì)算，阿里健康收取的年度營(yíng)銷(xiāo)材料審核服務(wù)費(fèi)約12.02億元。

同時(shí)，阿里健康也發(fā)布了2024財(cái)年半年報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，阿里健康收入達(dá)人民幣129.6億元，同比增長(zhǎng)12.7%，利潤(rùn)達(dá)4.45億元，同比增長(zhǎng)172.2%。對(duì)比之下可以發(fā)現(xiàn)，新資產(chǎn)注入后，每年可帶來(lái)新增收入差不多相當(dāng)于阿里健康原有業(yè)務(wù)一年的盈利水平，可以極大提升上市公司盈利水平。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，阿里健康目前堅(jiān)持云藥房、云醫(yī)院、云基建的“三朵云”戰(zhàn)略。從收入角度看，呈現(xiàn)出“一體兩翼”態(tài)勢(shì)，一體即以天貓健康平臺(tái)業(yè)務(wù)和自營(yíng)醫(yī)藥業(yè)務(wù)為主的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，兩翼則是醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)與數(shù)字基建業(yè)務(wù)。目前，公司業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)突出，醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)潛力巨大。

在醫(yī)藥自營(yíng)業(yè)務(wù)上，最新的業(yè)績(jī)公告顯示：報(bào)告期內(nèi)，這部分的業(yè)務(wù)收入達(dá)到114.5億元，同比增長(zhǎng)13.5%，自營(yíng)用戶(hù)會(huì)員數(shù)已達(dá)7700萬(wàn)。天貓健康平臺(tái)已服務(wù)超過(guò)3.2萬(wàn)商家，服務(wù)品類(lèi)擁有超過(guò)6400萬(wàn)個(gè)SKUs，較去年同期快速增加超1600萬(wàn)個(gè)。

在阿里媽媽相關(guān)的資產(chǎn)注入后，阿里健康在用戶(hù)會(huì)員、商家與SKU等方面都將得到大幅提升。同時(shí)，將營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)納入阿里健康自身的健康品牌商解決方案閉環(huán)后，將直接提高營(yíng)銷(xiāo)效率，增強(qiáng)平臺(tái)3.2萬(wàn)大健康商家粘性和投放規(guī)模，進(jìn)一步帶動(dòng)阿里健康業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，鞏固自身市場(chǎng)地位。進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“自營(yíng)收入+平臺(tái)傭金+營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)”的多輪驅(qū)動(dòng)模式，改善收入增長(zhǎng)及盈利前景。

強(qiáng)大運(yùn)營(yíng)能力將賦能新業(yè)務(wù)

實(shí)際上，在健康領(lǐng)域，阿里健康毋庸置疑是阿里系公司中健康類(lèi)目運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)洞察最豐富的。將營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)納入健康品牌商解決方案閉環(huán)后，將直接提高營(yíng)銷(xiāo)效率，增強(qiáng)平臺(tái)3.2萬(wàn)大健康商家粘性和投放規(guī)模，進(jìn)一步帶動(dòng)阿里健康業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，鞏固自身市場(chǎng)地位。

從這一角度上來(lái)看，阿里巴巴集團(tuán)選擇將阿里媽媽相關(guān)資產(chǎn)注入阿里健康，正是對(duì)阿里健康近年來(lái)在健康類(lèi)目運(yùn)營(yíng)能力上的認(rèn)可，從規(guī)模效應(yīng)上看，也能夠持續(xù)加強(qiáng)阿里健康在這一領(lǐng)域的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。

隨著消費(fèi)者對(duì)于自我健康的管理需求越來(lái)越高，以往的“被動(dòng)治療”觀念逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸鲃?dòng)健康”，形成了預(yù)防為主、防治結(jié)合的健康管理理念。與此同時(shí)，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能等核心數(shù)字化技術(shù)涌現(xiàn)，給行業(yè)帶來(lái)深刻變革，撬動(dòng)用戶(hù)自我健康管理的巨大市場(chǎng)。

而這也正是阿里健康在過(guò)去數(shù)年里所不斷積累出的經(jīng)驗(yàn)，使其成為一個(gè)讓用戶(hù)放心的健康入口。從阿里健康過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，在經(jīng)過(guò)幾年發(fā)展后，阿里健康在業(yè)務(wù)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長(zhǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，天貓健康年度購(gòu)買(mǎi)用戶(hù)數(shù)已近3億，人均年度購(gòu)買(mǎi)頻次超過(guò)5次，交易規(guī)模超千億，已成為國(guó)民健康消費(fèi)第一入口。

而如今，一方面多項(xiàng)政策逐步落地，健康消費(fèi)電商發(fā)展前景已具備足夠確定性。在此背景之下，擁有豐富的產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)洞察的阿里健康，在注入新資產(chǎn)后，能夠通過(guò)多年積攢下的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與商戶(hù)洞察，賦能阿里媽媽旗下相關(guān)品類(lèi)運(yùn)營(yíng)，由此增強(qiáng)平臺(tái)商家粘性和投放規(guī)模。兩者融合之下，新業(yè)務(wù)在營(yíng)銷(xiāo)與運(yùn)營(yíng)上也有望走上一個(gè)新臺(tái)階。從而進(jìn)一步帶動(dòng)阿里健康業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，鞏固自身市場(chǎng)地位。

這也正如阿里健康在公告中提及的，“依托阿里媽媽及阿里健康各自的優(yōu)勢(shì)，共同運(yùn)營(yíng)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)，從而為醫(yī)療健康商家和消費(fèi)者的多元化需求提供全面支持。向商家提供具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)及解決方案，提高醫(yī)療健康商家的營(yíng)銷(xiāo)效率及投資回報(bào)?！?/p>

同時(shí)，阿里健康依托阿里巴巴集團(tuán)的龐大用戶(hù)基本盤(pán)，在集團(tuán)用戶(hù)中的滲透率持續(xù)提升，流量?jī)?yōu)勢(shì)顯著。業(yè)績(jī)公告中披露，阿里健康為用戶(hù)提供線(xiàn)上線(xiàn)下一體化的醫(yī)療健康服務(wù)體系，覆蓋淘寶、天貓、支付寶、醫(yī)鹿、 高德、釘釘、盒馬、夸克搜索等用戶(hù)端。

數(shù)字化能力符合用戶(hù)需求

阿里健康方面透露，此次交易后帶來(lái)的增量利潤(rùn)將用于支持用戶(hù)增長(zhǎng)、提升商家體驗(yàn)、價(jià)格力以及阿里健康在醫(yī)療領(lǐng)域的其他創(chuàng)新布局。

隨著人口老齡化與新冠疫情對(duì)人們健康消費(fèi)觀念的影響，越來(lái)越多的人養(yǎng)成通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)電商進(jìn)行健康消費(fèi)的習(xí)慣。但這也意味著，龐大的用戶(hù)基礎(chǔ)需要充足的商品供給與完整的服務(wù)閉環(huán)。并且，居民的健康理念開(kāi)始從傳統(tǒng)的“治”向“預(yù)防”進(jìn)行轉(zhuǎn)變。在互聯(lián)網(wǎng)大健康行業(yè)進(jìn)入“下半場(chǎng)”之時(shí)，更要求互聯(lián)網(wǎng)健康企業(yè)對(duì)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整升級(jí)，適應(yīng)新的用戶(hù)需求。

如前文所言，阿里健康在過(guò)去、以及這次交易后，都不斷豐富產(chǎn)品品類(lèi)，為用戶(hù)帶來(lái)更豐富的健康產(chǎn)品，滿(mǎn)足人群更加復(fù)雜的健康消費(fèi)需求，強(qiáng)化供給側(cè)能力。此外，近半年來(lái)，阿里健康明顯加快了與醫(yī)藥健康企業(yè)的合作密度，在健康商品售賣(mài)、傳統(tǒng)線(xiàn)上醫(yī)療服務(wù)之外，找到更多為用戶(hù)健康服務(wù)的觸角，開(kāi)啟了面向未來(lái)周期的“用戶(hù)為先”新戰(zhàn)略。

如今年6-9月，天貓健康聯(lián)合三諾生物等企業(yè)發(fā)起“不扎手指行動(dòng)”、“15天持續(xù)測(cè)糖計(jì)劃”，關(guān)注糖尿病人群健康；10月，聯(lián)合諾輝健康向1萬(wàn)個(gè)家庭免費(fèi)送 “幽門(mén)螺桿菌居家檢測(cè)試紙”；11月，聯(lián)合多家頭部藥企共同發(fā)起《數(shù)字化藥品信息生態(tài)建設(shè)倡議》，對(duì)9000多款藥品說(shuō)明完成“適老化”改造。此外，報(bào)告期內(nèi)，建成腫瘤、肝病、痛風(fēng)等20大疾病領(lǐng)域的“健康關(guān)愛(ài)中心”，并陸續(xù)與日健中外、利奧制藥、阿斯利康、華東制藥、第一三共等藥企達(dá)成深度戰(zhàn)略合作。

可以看出，這些合作既覆蓋了腫瘤等特殊疾病群體，也包含糖尿病等慢性疾病，更將健康需求前提到疾病預(yù)防領(lǐng)域，滿(mǎn)足不同群體的健康需求。

此外，阿里健康也不斷強(qiáng)化數(shù)字化建設(shè)，深度挖掘每一位健康消費(fèi)者獨(dú)特的需求。早在2022財(cái)年的年報(bào)中，阿里健康就首次提出了，依托數(shù)字技術(shù)和數(shù)字運(yùn)營(yíng)能力，以“云基建”為基礎(chǔ)、“云藥房”為核心、“云醫(yī)院”為引擎的“三朵云”戰(zhàn)略，借此為億萬(wàn)家庭提供普惠、便捷、高效、安全的醫(yī)療健康服務(wù)。

具體來(lái)看，阿里健康在需求眾多的心血管、肝病、呼吸等慢病領(lǐng)域都針對(duì)患者開(kāi)展以數(shù)字化手段解決個(gè)人醫(yī)療與購(gòu)藥需求，為慢病患者提供在線(xiàn)問(wèn)診、復(fù)診開(kāi)方、優(yōu)惠好藥、靶向式教育、精準(zhǔn)隨訪、同伴互助、售后保障等服務(wù)內(nèi)容的疾病管理方式。實(shí)現(xiàn)對(duì)慢病患者疾病管理情況的實(shí)時(shí)跟蹤、按需定制個(gè)性化的患教內(nèi)容和患教頻率，督促患者學(xué)習(xí)、復(fù)診、用藥，并最終提升醫(yī)學(xué)指標(biāo)。最終實(shí)現(xiàn)幫助患者在院外場(chǎng)景進(jìn)行自我疾病管理，使得用藥依從性和疾病控制程度得到明顯改善。

編輯 | 江蕓 賈亭

運(yùn)營(yíng) | 廿十三

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