11月28日晚間，阿里健康發(fā)布公告宣布，正式與阿里巴巴集團(tuán)簽署股權(quán)認(rèn)購協(xié)議，以135.12億港元對價，獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類目的獨(dú)家營銷審核權(quán)及附屬權(quán)利。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)在阿里健康的持股比例將從56.99%上升到63.83%。

根據(jù)公告披露，阿里健康與阿里媽媽簽訂獨(dú)家服務(wù)框架協(xié)議，阿里健康獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類目的獨(dú)家營銷審核權(quán)及營銷增值服務(wù)經(jīng)營的附屬權(quán)利，并向阿里媽媽收取相應(yīng)的營銷審核服務(wù)費(fèi)，金額相當(dāng)于“阿里媽媽就主營類目為醫(yī)療健康類目的目標(biāo)商家在醫(yī)療健康類目下進(jìn)行商品推廣收取的營銷服務(wù)費(fèi)”的20%。

與此同時，阿里巴巴集團(tuán)也將再次提升對阿里健康的持股。交易完成后，阿里巴巴集團(tuán)在阿里健康的持股比例將從56.99%上升到63.83%。

隨著此次一系列交易的完成，阿里健康在盈利能力、股權(quán)穩(wěn)定上都將得到進(jìn)一步提升。并對平臺模式進(jìn)行持續(xù)補(bǔ)充，繼續(xù)構(gòu)建多輪驅(qū)動。

盈利能力有望大幅提升

新資產(chǎn)的注入，一方面將極大提升阿里健康的盈利能力，同時也得以持續(xù)補(bǔ)充阿里健康的業(yè)務(wù)模式。

公告透露，阿里健康與阿里媽媽簽訂獨(dú)家服務(wù)框架協(xié)議后，阿里健康獲得阿里媽媽醫(yī)療健康類目的獨(dú)家營銷審核權(quán)及附屬權(quán)利，可為醫(yī)療健康類目商家提供本類目產(chǎn)品及服務(wù)的營銷審核及增值服務(wù)，并向阿里媽媽收取相應(yīng)的營銷審核服務(wù)費(fèi)，金額相當(dāng)于阿里媽媽就主營類目為醫(yī)療健康類目的目標(biāo)商家在醫(yī)療健康類目下進(jìn)行商品推廣收取的營銷服務(wù)費(fèi)的20%。涉及醫(yī)療健康類目包括：OTC藥品、處方藥、保健、醫(yī)療器械、計(jì)生、隱形眼鏡、體檢、疫苗、滋補(bǔ)等十余個行業(yè)類目。

而按2022年4月1日至2023年3月31日一個財(cái)政年度的未經(jīng)審核收入計(jì)算，阿里健康收取的年度營銷材料審核服務(wù)費(fèi)約12.02億元。

同時，阿里健康也發(fā)布了2024財(cái)年半年報。財(cái)報顯示，報告期內(nèi)，阿里健康收入達(dá)人民幣129.6億元，同比增長12.7%，利潤達(dá)4.45億元，同比增長172.2%。對比之下可以發(fā)現(xiàn)，新資產(chǎn)注入后，每年可帶來新增收入差不多相當(dāng)于阿里健康原有業(yè)務(wù)一年的盈利水平，可以極大提升上市公司盈利水平。

從具體業(yè)務(wù)來看，阿里健康目前堅(jiān)持云藥房、云醫(yī)院、云基建的“三朵云”戰(zhàn)略。從收入角度看，呈現(xiàn)出“一體兩翼”態(tài)勢，一體即以天貓健康平臺業(yè)務(wù)和自營醫(yī)藥業(yè)務(wù)為主的醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，兩翼則是醫(yī)療健康服務(wù)業(yè)務(wù)與數(shù)字基建業(yè)務(wù)。目前，公司業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長，醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)突出，醫(yī)療健康及數(shù)字化服務(wù)業(yè)務(wù)潛力巨大。

在醫(yī)藥自營業(yè)務(wù)上，最新的業(yè)績公告顯示：報告期內(nèi)，這部分的業(yè)務(wù)收入達(dá)到114.5億元，同比增長13.5%，自營用戶會員數(shù)已達(dá)7700萬。天貓健康平臺已服務(wù)超過3.2萬商家，服務(wù)品類擁有超過6400萬個SKUs，較去年同期快速增加超1600萬個。

在阿里媽媽相關(guān)的資產(chǎn)注入后，阿里健康在用戶會員、商家與SKU等方面都將得到大幅提升。同時，將營銷服務(wù)納入阿里健康自身的健康品牌商解決方案閉環(huán)后，將直接提高營銷效率，增強(qiáng)平臺3.2萬大健康商家粘性和投放規(guī)模，進(jìn)一步帶動阿里健康業(yè)務(wù)增長，鞏固自身市場地位。進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)“自營收入+平臺傭金+營銷服務(wù)”的多輪驅(qū)動模式，改善收入增長及盈利前景。

強(qiáng)大運(yùn)營能力將賦能新業(yè)務(wù)

實(shí)際上，在健康領(lǐng)域，阿里健康毋庸置疑是阿里系公司中健康類目運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)洞察最豐富的。將營銷服務(wù)納入健康品牌商解決方案閉環(huán)后，將直接提高營銷效率，增強(qiáng)平臺3.2萬大健康商家粘性和投放規(guī)模，進(jìn)一步帶動阿里健康業(yè)務(wù)增長，鞏固自身市場地位。

從這一角度上來看，阿里巴巴集團(tuán)選擇將阿里媽媽相關(guān)資產(chǎn)注入阿里健康，正是對阿里健康近年來在健康類目運(yùn)營能力上的認(rèn)可，從規(guī)模效應(yīng)上看，也能夠持續(xù)加強(qiáng)阿里健康在這一領(lǐng)域的市場領(lǐng)導(dǎo)地位。

隨著消費(fèi)者對于自我健康的管理需求越來越高，以往的“被動治療”觀念逐步轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸鲃咏】怠保纬闪祟A(yù)防為主、防治結(jié)合的健康管理理念。與此同時，云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能等核心數(shù)字化技術(shù)涌現(xiàn)，給行業(yè)帶來深刻變革，撬動用戶自我健康管理的巨大市場。

而這也正是阿里健康在過去數(shù)年里所不斷積累出的經(jīng)驗(yàn)，使其成為一個讓用戶放心的健康入口。從阿里健康過往業(yè)績表現(xiàn)來看，在經(jīng)過幾年發(fā)展后，阿里健康在業(yè)務(wù)規(guī)模上實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長。公開數(shù)據(jù)顯示，天貓健康年度購買用戶數(shù)已近3億，人均年度購買頻次超過5次，交易規(guī)模超千億，已成為國民健康消費(fèi)第一入口。

而如今，一方面多項(xiàng)政策逐步落地，健康消費(fèi)電商發(fā)展前景已具備足夠確定性。在此背景之下，擁有豐富的產(chǎn)品運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)及行業(yè)洞察的阿里健康，在注入新資產(chǎn)后，能夠通過多年積攢下的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)與商戶洞察，賦能阿里媽媽旗下相關(guān)品類運(yùn)營，由此增強(qiáng)平臺商家粘性和投放規(guī)模。兩者融合之下，新業(yè)務(wù)在營銷與運(yùn)營上也有望走上一個新臺階。從而進(jìn)一步帶動阿里健康業(yè)務(wù)增長，鞏固自身市場地位。

這也正如阿里健康在公告中提及的，“依托阿里媽媽及阿里健康各自的優(yōu)勢，共同運(yùn)營營銷業(yè)務(wù)，從而為醫(yī)療健康商家和消費(fèi)者的多元化需求提供全面支持。向商家提供具有市場競爭力的服務(wù)及解決方案，提高醫(yī)療健康商家的營銷效率及投資回報?！?/p>

同時，阿里健康依托阿里巴巴集團(tuán)的龐大用戶基本盤，在集團(tuán)用戶中的滲透率持續(xù)提升，流量優(yōu)勢顯著。業(yè)績公告中披露，阿里健康為用戶提供線上線下一體化的醫(yī)療健康服務(wù)體系，覆蓋淘寶、天貓、支付寶、醫(yī)鹿、 高德、釘釘、盒馬、夸克搜索等用戶端。

數(shù)字化能力符合用戶需求

阿里健康方面透露，此次交易后帶來的增量利潤將用于支持用戶增長、提升商家體驗(yàn)、價格力以及阿里健康在醫(yī)療領(lǐng)域的其他創(chuàng)新布局。

隨著人口老齡化與新冠疫情對人們健康消費(fèi)觀念的影響，越來越多的人養(yǎng)成通過互聯(lián)網(wǎng)電商進(jìn)行健康消費(fèi)的習(xí)慣。但這也意味著，龐大的用戶基礎(chǔ)需要充足的商品供給與完整的服務(wù)閉環(huán)。并且，居民的健康理念開始從傳統(tǒng)的“治”向“預(yù)防”進(jìn)行轉(zhuǎn)變。在互聯(lián)網(wǎng)大健康行業(yè)進(jìn)入“下半場”之時，更要求互聯(lián)網(wǎng)健康企業(yè)對傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)模式進(jìn)行調(diào)整升級，適應(yīng)新的用戶需求。

如前文所言，阿里健康在過去、以及這次交易后，都不斷豐富產(chǎn)品品類，為用戶帶來更豐富的健康產(chǎn)品，滿足人群更加復(fù)雜的健康消費(fèi)需求，強(qiáng)化供給側(cè)能力。此外，近半年來，阿里健康明顯加快了與醫(yī)藥健康企業(yè)的合作密度，在健康商品售賣、傳統(tǒng)線上醫(yī)療服務(wù)之外，找到更多為用戶健康服務(wù)的觸角，開啟了面向未來周期的“用戶為先”新戰(zhàn)略。

如今年6-9月，天貓健康聯(lián)合三諾生物等企業(yè)發(fā)起“不扎手指行動”、“15天持續(xù)測糖計(jì)劃”，關(guān)注糖尿病人群健康；10月，聯(lián)合諾輝健康向1萬個家庭免費(fèi)送 “幽門螺桿菌居家檢測試紙”；11月，聯(lián)合多家頭部藥企共同發(fā)起《數(shù)字化藥品信息生態(tài)建設(shè)倡議》，對9000多款藥品說明完成“適老化”改造。此外，報告期內(nèi)，建成腫瘤、肝病、痛風(fēng)等20大疾病領(lǐng)域的“健康關(guān)愛中心”，并陸續(xù)與日健中外、利奧制藥、阿斯利康、華東制藥、第一三共等藥企達(dá)成深度戰(zhàn)略合作。

可以看出，這些合作既覆蓋了腫瘤等特殊疾病群體，也包含糖尿病等慢性疾病，更將健康需求前提到疾病預(yù)防領(lǐng)域，滿足不同群體的健康需求。

此外，阿里健康也不斷強(qiáng)化數(shù)字化建設(shè)，深度挖掘每一位健康消費(fèi)者獨(dú)特的需求。早在2022財(cái)年的年報中，阿里健康就首次提出了，依托數(shù)字技術(shù)和數(shù)字運(yùn)營能力，以“云基建”為基礎(chǔ)、“云藥房”為核心、“云醫(yī)院”為引擎的“三朵云”戰(zhàn)略，借此為億萬家庭提供普惠、便捷、高效、安全的醫(yī)療健康服務(wù)。

具體來看，阿里健康在需求眾多的心血管、肝病、呼吸等慢病領(lǐng)域都針對患者開展以數(shù)字化手段解決個人醫(yī)療與購藥需求，為慢病患者提供在線問診、復(fù)診開方、優(yōu)惠好藥、靶向式教育、精準(zhǔn)隨訪、同伴互助、售后保障等服務(wù)內(nèi)容的疾病管理方式。實(shí)現(xiàn)對慢病患者疾病管理情況的實(shí)時跟蹤、按需定制個性化的患教內(nèi)容和患教頻率，督促患者學(xué)習(xí)、復(fù)診、用藥，并最終提升醫(yī)學(xué)指標(biāo)。最終實(shí)現(xiàn)幫助患者在院外場景進(jìn)行自我疾病管理，使得用藥依從性和疾病控制程度得到明顯改善。

編輯 | 江蕓 賈亭

運(yùn)營 | 廿十三

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