自 2018 年起，中國(guó)醫(yī)療健康創(chuàng)新企業(yè)每年在一級(jí)市場(chǎng)的融資都超過(guò)了千億元規(guī)?！词乖诮?jīng)濟(jì)下行、中美貿(mào)易摩擦、疫情等宏觀(guān)沖擊下，醫(yī)療健康仍是當(dāng)之無(wú)愧的長(zhǎng)青投資賽道。

這是一個(gè)抗周期的賽道，也是長(zhǎng)坡厚雪之道，醫(yī)療健康領(lǐng)域吸引了眾多 VC/PE、戰(zhàn)略投資方的布局，同時(shí)財(cái)務(wù)顧問(wèn)（FA）在交易中的滲透率也在逐年提升。

由于醫(yī)療的場(chǎng)景復(fù)雜性、賽道的分散性以及邏輯的異質(zhì)性，財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)做好交易服務(wù)需要對(duì)醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、場(chǎng)景以及技術(shù)的深度理解。

幾年高頻投資交易的洗禮之下，一級(jí)市場(chǎng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的業(yè)務(wù)越來(lái)越回歸投資的本質(zhì)。對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)而言，正從最早單純的信息差變現(xiàn)，比拼機(jī)構(gòu)對(duì)接的效率；逐步轉(zhuǎn)變成為對(duì)于企業(yè)價(jià)值的評(píng)估能力以及未來(lái)資本價(jià)值的預(yù)判能力的較量。

在業(yè)務(wù)思路上，有鋪量去覆蓋項(xiàng)目的打法，也有深度研究的打法；有提升交易能力的思路，也有追蹤資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的思路。

如何挖掘正在崛起的賽道，如何發(fā)現(xiàn)資本市場(chǎng)的價(jià)值共識(shí)，如何評(píng)估高潛力企業(yè)標(biāo)的，是所有財(cái)務(wù)顧問(wèn)都需要回答的核心命題。

IT 桔子數(shù)據(jù)顯示，2022 年中國(guó)一級(jí)市場(chǎng)醫(yī)療健康行業(yè)發(fā)生近千起投資交易，其中不少重要交易背后都有財(cái)務(wù)顧問(wèn)的身影。

根據(jù)已公開(kāi)的數(shù)據(jù)和對(duì)各家機(jī)構(gòu)的調(diào)研，IT 桔子以「交易數(shù)量」為核心指標(biāo)，評(píng)選出《2022 年度中國(guó)醫(yī)療健康財(cái)務(wù)顧問(wèn)交易量卓越榜》。在生命科學(xué)不斷突破，臨床應(yīng)用創(chuàng)新迭出的醫(yī)療健康賽道，財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)在賽道價(jià)值挖掘、高潛力企業(yè)標(biāo)的識(shí)別中扮演了日益重要的角色。入選的機(jī)構(gòu)以其對(duì)賽道、技術(shù)、商業(yè)及資本的洞察，出色的交易能力，在 2022 年度完成了一筆又一筆交易，助推了醫(yī)療創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，加速了醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新變革。

根據(jù)榜單規(guī)則，入選《2022 年度中國(guó)醫(yī)療健康財(cái)務(wù)顧問(wèn)交易量卓越榜》的有：探針資本、華興資本、浩悅資本、凱乘資本、易凱資本、行遠(yuǎn)致同、取勢(shì)資本、點(diǎn)石資本、生命資本、泰合資本、凡卓資本、勵(lì)柏資本、躍為資本、君義投資等 14 家。

不同于其他行業(yè)賽道，醫(yī)療健康領(lǐng)域的活躍財(cái)務(wù)顧問(wèn)機(jī)構(gòu)有多半為「專(zhuān)注于醫(yī)療健康」的垂直、精品型機(jī)構(gòu)，如探針、浩悅、凱乘、行同致遠(yuǎn)等。

2022 年度醫(yī)療健康領(lǐng)域交易數(shù)量排行第一的機(jī)構(gòu)為探針資本。探針資本成立于 2017 年，是一家專(zhuān)注于醫(yī)療健康與生命科技領(lǐng)域的投資孵化平臺(tái)。在 2022 年，探針資本財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)共完成 27 筆交易，所服務(wù)公司包括海心智慧、未來(lái)視界、圣德醫(yī)療、指真生物、塞納生物、達(dá)普生物、賽賦醫(yī)藥等，其中多起交易金額超過(guò)億元。

公開(kāi)資料顯示，探針資本一直秉承研究驅(qū)動(dòng)交易的思路，每年發(fā)布數(shù)十篇各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域行業(yè)研究，覆蓋包括生物醫(yī)藥、醫(yī)療器械及耗材、數(shù)字醫(yī)療等一眾細(xì)分賽道。近期，其推出了自主研發(fā)的輔助投資決策平臺(tái)「神農(nóng)一號(hào)」，逐步構(gòu)建量化投資的能力，以數(shù)據(jù)賦能投資決策，在投融資交易中打造獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成就了其卓越的交易成績(jī)。

排在第二位的華興資本成立于 2004 年，是綜合型金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)覆蓋私募融資、兼并收購(gòu)、證券承銷(xiāo)發(fā)行以及投資銀行服務(wù)等。在一級(jí)市場(chǎng) FA 領(lǐng)域，華興的服務(wù)覆蓋多個(gè)行業(yè)賽道，其中醫(yī)療健康為其所重點(diǎn)布局之一——華興資本在 2015 年組建專(zhuān)門(mén)的醫(yī)療與生命科技團(tuán)隊(duì)。2022 年華興服務(wù)的醫(yī)療健康公司有朗邁醫(yī)療、景昱醫(yī)療、劑泰醫(yī)藥、凱萊普、北芯生命等，交易覆蓋早期到 Pre-IPO 等不同階段。

排在第三位的浩悅資本創(chuàng)立于 2014 年，是專(zhuān)注醫(yī)療健康行業(yè)的產(chǎn)業(yè)投行。在 2022 年，浩悅服務(wù)的公司包括齊碳科技、榮燦生物、銳訊生物、中科新生命、ClinChoice 昆翎等。

根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，2022 年有 2600 多家投資機(jī)構(gòu)出手投資了中國(guó)醫(yī)療健康公司，該賽道年內(nèi)又新增了 8 家獨(dú)角獸公司。投資人對(duì)醫(yī)療投資的共識(shí)處在高位。接下來(lái)生物技術(shù)的突破、AI+醫(yī)療、分級(jí)診療甚至互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的下沉滲透等，仍有大量的投資交易機(jī)會(huì)值得期待。

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