根據(jù)其招股說明書，在截至2020年12月27日的財政年度，Sweetgreen的凈損失為1.412億美元，收入為2.206億美元。該連鎖店的同店銷售額在上一財年攀升15%之后，在這段時間內(nèi)縮水了26%。

　　今年，該連鎖店已經(jīng)從疫情以來的低點(diǎn)反彈了。截至9月26日，同店銷售已經(jīng)上升了21%，虧損也從去年同期的1.002億美元縮小到8690萬美元。

　　此外，今年8月，Sweetgreen收購了Spyce，這是一家波士頓的餐飲公司，以機(jī)器人餐廳技術(shù)而聞名。

　　其他餐飲連鎖企業(yè)今年也進(jìn)行了公開市場的首次亮相，結(jié)果喜憂參半。First Watch餐廳集團(tuán)的股票自10月上市以來已經(jīng)下跌了9%，而咖啡連鎖店Dutch Bros的股票自其上市以來已經(jīng)攀升了55%。中國吃客們熟悉的網(wǎng)紅快餐Shake Shack（SHAK），曾被吹捧為下一個Chipotle，但自上市以來，Shake Shack的股價表現(xiàn)一直低于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，而且自2018年以來，該公司未能實現(xiàn)核心盈利增長。

　　差異化有限？規(guī)模效應(yīng)不足？商業(yè)模式不可持續(xù)？

　　新鮮的快餐并非是新概念，Sweetgreen也并不是第一家為消費(fèi)者提供 “真正食物 ”的餐廳。

　　Subway的 “Eat Fresh ”概念就幫助其發(fā)展到今天在美國的21，000多家商店。再有，主打墨西哥風(fēng)味的美國快餐 Chipotle 幾十年來也一直在推銷其 “誠信食品”的概念，截至21年第三季度，該公司已發(fā)展到2，892家商店。同時，市場上充滿了提供新鮮和健康膳食的現(xiàn)有企業(yè)和其他注重健康的新進(jìn)入者。由此來看目前 Sweetgreen 只有140家門店，在一個非常分散、龐大和競爭激烈的市場中，可能也只能是一個小角色。

　　此外，根據(jù)海外媒體分析，與同行相比，Sweetgreen的稅后凈營業(yè)利潤率（NOPAT）為-57%，排名最后，其投資資本周轉(zhuǎn)率為0.4，排名倒數(shù)第二，其投資資本回報率（ROIC）為-21%。

　　雖然想成為下一個“麥當(dāng)勞”，但是Sweetgreen專注于在當(dāng)?shù)夭少徥澄铮湲?dāng)勞和其他更成熟的餐廳則享受垂直整合供應(yīng)鏈帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。為了做到這一點(diǎn)，Sweetgreen通常依靠一個單一的、區(qū)域性的第三方分銷商來采購新鮮產(chǎn)品，并依靠另一個區(qū)域分銷商來采購。

　　有分析指出，由于缺乏全國性的分銷商，Sweetgreen增加了其供應(yīng)鏈的復(fù)雜性，這使得它的管理更加困難，而且可能成本更高。

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責(zé)任編輯：張玉潔 SF107

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