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信隆健康有點(diǎn)嚴(yán)重

來源：泰然健康網(wǎng) 時(shí)間：2025年04月11日 07:44

富凱摘要：三大業(yè)務(wù)毛利率全線下滑，康復(fù)機(jī)器人臨床應(yīng)用接受度尚待商榷。

作者|歐文

不到半小時(shí)內(nèi)從跌停到漲停，信隆健康在3月14日依然以漲停板收盤，走出9連板。當(dāng)日收?qǐng)?bào)12.43元/股，換手率達(dá)36.90%，成交額14.27億元。9個(gè)交易日累計(jì)漲幅達(dá)到135.86%，換手率為150.87%。

不過資金分歧明顯，機(jī)構(gòu)紛紛離場(chǎng)。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，14日機(jī)構(gòu)凈賣出2434.76萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)部席位合計(jì)凈賣出2168.54萬(wàn)元。其中上榜的營(yíng)業(yè)部機(jī)構(gòu)專用席位當(dāng)日買入僅71.58萬(wàn)元，賣出金額高達(dá)2506.34萬(wàn)元。

從整體資金流向看，主力資金凈流出1.70億元，其中，特大單凈流出1.12億元，大單資金凈流出5802.46萬(wàn)元。近5日主力資金凈流出2.05億元。

在此之前，信隆健康已經(jīng)發(fā)布了股票交易嚴(yán)重異常波動(dòng)的公告，依然不能遏制游資的瘋狂。

3月14日的A股市場(chǎng)消費(fèi)與金融雙輪驅(qū)動(dòng)，三胎概念股持續(xù)走強(qiáng)。同時(shí)養(yǎng)老概念主力資金流入17.98億元，概念股超90只上漲，僅7只下跌。而人形機(jī)器人概念探底回升，午后持續(xù)活躍。

正是在這三重利好概念的加持下，信隆健康在當(dāng)日以漲停收盤，連續(xù)9個(gè)交易日漲停。對(duì)于三胎概念，信隆健康子公司產(chǎn)品包括了兒童室外運(yùn)動(dòng)休閑車。近期國(guó)家衛(wèi)健委表示正會(huì)同有關(guān)部門研究育兒補(bǔ)貼實(shí)施方案。此前，公司也發(fā)表過關(guān)于機(jī)器人、養(yǎng)老等方面的言論，這些都成為各路資金追捧炒作的緣由。

不過信隆健康14日的漲停時(shí)長(zhǎng)不足35分，最高封單量854.64萬(wàn)。而在集合競(jìng)價(jià)階段，資金博弈更是激烈。自開始至9點(diǎn)23分，公司成交價(jià)始終停留在漲停的12.43元，隨即集合競(jìng)價(jià)最后一刻，被資金直接猛按到了跌停板。3月14日9點(diǎn)26分，信隆健康開盤跌停，報(bào)10.17元，當(dāng)時(shí)封單1865手。

直到下午2點(diǎn)35分，多股大資金開始發(fā)力，助力信隆健康完成地天板。從龍虎榜數(shù)據(jù)看，上海海陽(yáng)西路即游資章盟主席位買入1.72萬(wàn)手，耗資2126萬(wàn)元。此外，金元證券東陽(yáng)中山路買入1848.71萬(wàn)元，凈買入1848.09萬(wàn)元。玉蘭路買入1756.16萬(wàn)元，凈買入910.51萬(wàn)元。

有入場(chǎng)者自然也有獲利了結(jié)者。如國(guó)金證券、中信證券等機(jī)構(gòu)分別凈賣出4330.9萬(wàn)元、2609.6萬(wàn)元。

從深交所披露的數(shù)據(jù)來看，這波上漲或主要由散戶主導(dǎo)。在3月4日至3月13日連續(xù)8個(gè)交易日漲幅異常嚴(yán)重期間，自然人買入30.90億元，占比85.96%。其中，中小投資者累計(jì)買入15.29億元，占比42.53%。與之對(duì)比，機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)買入5.05億元，占比僅有14.04%。

有分析認(rèn)為，隨著機(jī)構(gòu)的離場(chǎng)信隆健康股價(jià)也承受一定壓力，畢竟此前也正是華鑫證券深圳分公司、東莞證券南京分公司等入場(chǎng)，對(duì)股價(jià)連續(xù)上漲起到一定推波助瀾的作用。

資料顯示，成立于1991年的信隆健康，曾是全球最大的自行車零配件生產(chǎn)廠商之一。主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)器材、康復(fù)輔助器材、計(jì)算機(jī)配件以及鋁擠型鍛造成型(制品)、自行車車把、車把立管、坐墊管、避振前叉及管料成型加工。同時(shí)還生產(chǎn)并出口玩具、童車等。

對(duì)于近期熱炒的機(jī)器人概念，也僅停留潛在發(fā)展階段，甚至都未正式立項(xiàng)。市場(chǎng)將其同機(jī)器人概念關(guān)聯(lián)，也是因?yàn)榍岸螘r(shí)間其在互動(dòng)易上宣稱，公司積極面對(duì)銀發(fā)、殘疾等領(lǐng)域人群未來對(duì)于智能康復(fù)器材產(chǎn)品如智能輪椅機(jī)器人、養(yǎng)老智能服務(wù)機(jī)器人、外骨骼機(jī)器人等的需求，持續(xù)召募適合可用的高端人才，進(jìn)行研發(fā)自有產(chǎn)品。

之后市場(chǎng)上又傳出其在機(jī)器人方面的各種消息，對(duì)此信隆健康表示，尚無(wú)養(yǎng)老機(jī)器人方面的布局，不存在涉及各類機(jī)器人及小米機(jī)器人業(yè)務(wù)，不存在處于籌劃階段的包括通用機(jī)器人、外骨骼機(jī)器人等的并購(gòu)、重組等重大事項(xiàng)。

這從其2024年半年報(bào)中也可以佐證，全篇并未提到機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)，與之稍有關(guān)聯(lián)的僅僅是看好自行車產(chǎn)業(yè)向電氣化、智能化方向發(fā)展。

業(yè)務(wù)占比來看，2024年上半年自行車零配件業(yè)務(wù)收入為3.87億元，占總營(yíng)收超72%，運(yùn)動(dòng)器材和康復(fù)器材業(yè)務(wù)合計(jì)收入1.4億元，占比僅為26.44%。

值得一提的是，對(duì)于智能康復(fù)機(jī)器人在實(shí)際應(yīng)用中的接受度尚待商榷。有接近骨科醫(yī)院的專業(yè)人士透露，醫(yī)生對(duì)于骨科手術(shù)機(jī)器人的應(yīng)用存在較大差異，而在康復(fù)領(lǐng)域更多是依靠醫(yī)生或康復(fù)師的經(jīng)驗(yàn)和判斷進(jìn)行康復(fù)，機(jī)器人應(yīng)用尚待進(jìn)一步開發(fā)接受。

業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2024年信隆健康預(yù)計(jì)由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損額在1000萬(wàn)元到2000萬(wàn)元區(qū)間內(nèi)，比上年同期減少146.08%-192.15%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)虧損1400萬(wàn)元-2400萬(wàn)元，比上年同期減少772.82%-1253.40%；基本每股收益虧損0.027元/股-0.054元/股。上年同期為盈利2170.27萬(wàn)元。

造成虧損主要有三方面原因，分別是原材料鋁材價(jià)格上漲導(dǎo)致的毛利下降、合營(yíng)企業(yè)天騰動(dòng)力業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期的計(jì)提減值以及應(yīng)收補(bǔ)償款到位不及時(shí)。

從近幾年的發(fā)展趨勢(shì)看，信隆健康去年虧損或在情理之中。因?yàn)閺?021年開始，公司業(yè)績(jī)坐滑梯式一路下滑。2021年至2023年?duì)I業(yè)收入分別為26.34億元、18.25億元、9.64億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.73億元、1.89億元、0.22億元。

2024年，半年報(bào)顯示，信隆健康的自行車零配件產(chǎn)品、康復(fù)器材產(chǎn)品、運(yùn)動(dòng)健身產(chǎn)品的營(yíng)收占比分別為72.56%、21.34%、5.10%。其中運(yùn)動(dòng)健身產(chǎn)品出現(xiàn)較大幅度萎縮，營(yíng)業(yè)收入同比驟降38.92%、毛利率下降近一成。另外兩款產(chǎn)品雖然應(yīng)收有所增加，但是毛利率也出現(xiàn)不同程度下降，自行車零配件產(chǎn)品毛利率為15.12%，相比上年同期減少2.6%；康復(fù)器材產(chǎn)品毛利率為26.47%，相比上年同期減少1.84%。

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