??誰是國際美妝最新十強？

哪家國際美妝企業(yè)在下行周期中逆勢增長？

又有哪些國際美妝品牌的增速在加快？

近期，C2CC傳媒&新妝在梳理了數(shù)十家國際上市美妝企業(yè)的財報數(shù)據(jù)后，我們有以下幾點發(fā)現(xiàn)：

1、業(yè)績失速，Q2表現(xiàn)差強人意

今年上半年，統(tǒng)計的14家國際美妝企業(yè)中，僅有歐萊雅、花王、高德美、PUIG、Interparfums五家企業(yè)的業(yè)績保持著增長，占比略高于三成。

其中，第二季度業(yè)績下滑尤為明顯，在已披露的12家企業(yè)中，僅有四家企業(yè)保持增長，包括兩家增長低個位數(shù)。

結(jié)合財報數(shù)據(jù)，上半年保持增長但第二季度業(yè)績下滑的企業(yè)不在少數(shù)，且不少企業(yè)二季度業(yè)績下滑進一步拉大，呈現(xiàn)高個位數(shù)下滑態(tài)勢。

其中，聯(lián)合利華、拜爾斯道夫、LVMH只統(tǒng)計美妝相關(guān)業(yè)務；寶潔、雅詩蘭黛、科蒂因財報周期發(fā)布時間為2024年7月至2025年6月，其上半年的業(yè)績及增速情況根據(jù)以往季度財報換算獲得。

高德美是唯一一個業(yè)績保持著雙位數(shù)高增長的企業(yè)，上半年企業(yè)的核心利潤率為22.7%，略高于預期。旗下日常護膚業(yè)務板塊中絲塔芙和阿萊絲汀肌膚護理，在上半年實現(xiàn)了強勁增長，這也推動該部門實現(xiàn)7.7%的增速。憑借著業(yè)績的出色表現(xiàn)，高德美上調(diào)了全年凈銷售額指引。

此外，因香水業(yè)務的出色表現(xiàn)，PUIG連續(xù)多季保持著業(yè)績的增長，尤其是今年上半年，香水業(yè)務以8.6%的增速引領(lǐng)增長，雖增速與過往相比有一定程度的下滑，但在一片唱衰的市場面前，PUIG憑借出色的香水業(yè)務，維持住了難能可貴的業(yè)績增長。

值得一提的是，歐萊雅在上半年營收雖只增長了1.6%，但旗下所有部門均實現(xiàn)了增長，這無疑釋放出了市場積極向好的信號。與此同時，歐萊雅僅在北亞地區(qū)的營收出現(xiàn)下滑1.1%，中國市場更是在第二季度增長了3%，扭轉(zhuǎn)了第一季度下滑的態(tài)勢。

2、節(jié)流降本，巨頭積極應對經(jīng)濟周期

經(jīng)濟周期下行是導致諸多國際美妝企業(yè)業(yè)績下滑的一大重要因素，為有效應對業(yè)績波動，巨頭們紛紛加快推進自我革新的步伐。

一方面，聚焦降本的“瘦身”，另一方面持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

雅詩蘭黛啟動大規(guī)模裁員，計劃全球裁撤5800-7000人，據(jù)財報披露，截至8月13日，雅詩蘭黛已批準裁員3200人，并可能再減少3800人，裁員總數(shù)可能占公司員工總數(shù)的約12%，預計重組費用高達16億美元。

大規(guī)模的裁員，也導致了雅詩蘭黛上半年因裁員成本而出現(xiàn)了更大的虧損，亞太地區(qū)的銷售在第四財季（2025Q2）下降了3%。

聯(lián)合利華、寶潔也在此前先后宣布進行裁員。聯(lián)合利華計劃裁撤7500個辦公室崗位，寶潔計劃裁撤7000個非織造崗位。

除裁員之外，也有不少企業(yè)祭出“買買買”和“賣賣賣”的組合拳，一邊出售低效品牌，一邊收購有潛力的品牌，以不斷優(yōu)化品牌組合。

一如資生堂自2021年以來，已連續(xù)剝離了包括姬芮、泊美、絲蓓綺、珊珂等在內(nèi)的15個低端品牌，以聚焦高端美膚業(yè)務。

雅詩蘭黛于上半年聘請了咨詢公司Evercore，協(xié)助評估旗下的品牌組合，該集團旗下品牌Bumble and bumble、Aveda、Smashbox、Glamglow，甚至Too Faced，都有可能成為下一個被出售的對象。

歐萊雅在今年3月悄然出售了旗下美發(fā)品牌Carol's Daughter，并收購了英國高端皮膚科學護膚品牌Medik8多數(shù)股權(quán)和高端護發(fā)品牌Color Wow。

聯(lián)合利華旗下護膚品牌Ren面臨被關(guān)停的可能，而上半年聯(lián)合利華也收購了男士個人護理品牌Dr. Squatch和美發(fā)品牌Messy。

顯然，裁員“瘦身”正成為國際美妝企業(yè)邁出改革的第一步，而不斷優(yōu)化產(chǎn)品組合，也是集團亟待解決的一大問題。

在改革的大背景下，多個企業(yè)已宣布實施重回增長的計劃。雅詩蘭黛宣布“Beauty Reimagined”戰(zhàn)略、科蒂啟動“All-in to Win”轉(zhuǎn)型計劃、花王提出“K27”戰(zhàn)略計劃等。

3、地緣政治、關(guān)稅貿(mào)易，對企業(yè)供應鏈提出更高要求

當前，全球經(jīng)濟動蕩，地緣政治局勢緊張，關(guān)稅貿(mào)易壁壘頻繁出現(xiàn)，為國際美妝企業(yè)帶來了前所未有的挑戰(zhàn)。

國際美妝企業(yè)不僅要應對本土市場的變化，還要在全球范圍內(nèi)進行策略調(diào)整，以適應不同國家和地區(qū)的政策環(huán)境。地緣政治的不確定性導致供應鏈中斷、市場需求波動等風險增加，而關(guān)稅貿(mào)易的調(diào)整則直接影響到產(chǎn)品的成本和競爭力。因此，如何在這樣的環(huán)境下保持業(yè)務的穩(wěn)定性和增長性，是國際美妝企業(yè)不得不面對的挑戰(zhàn)。

一如資生堂在財報中指出，上半年由于地緣政治風險升級、增長速度放緩以及美國關(guān)稅形勢，全球經(jīng)濟的不確定性增加。進而導致資生堂除了在日本本土之外，其他地區(qū)都在虧錢或盈利下降，亞太、美洲、EMEA地區(qū)均下跌100%以上。

花王雖然上半年營收實現(xiàn)增長，但集團在財報中坦承，關(guān)稅政策引發(fā)的供應鏈擾動、歐洲和中東地緣政治風險等不確定性因素正在成為拖累集團業(yè)績增長的最大因素。

鑒于此，企業(yè)實施了優(yōu)化供應鏈的舉措，科蒂首席財務官勞倫特·梅謝爾在財報電話會議上指出，“在全球關(guān)稅環(huán)境不斷變化的背景下，我們將大眾香氛、入門級高端香氛及其他相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)遷移至美國工廠，積極強化競爭優(yōu)勢，提升韌性并保持相對成本優(yōu)勢。”

4、香氛品類增速腰斬，下一個“爆點”在哪？

此前，香氛品類在全球市場中是獨樹一幟的存在，推動了多家以香氛為主要業(yè)務的企業(yè)業(yè)績的爆發(fā)增長。如PUIG曾在2021年3月公布三年計劃，旨在三年內(nèi)將2020年的銷售額翻一番、五年內(nèi)翻三番，目標2023年實現(xiàn)30億歐元的銷售額，2025年實現(xiàn)45億歐元。結(jié)合目前的數(shù)據(jù)來看，PUIG曾經(jīng)許下的增長目標均已提前一年實現(xiàn)，其香水業(yè)務功不可沒。

在這一背景下，巨頭們紛紛向香水品類伸出“橄欖枝”，歐萊雅近兩年先后投資或收購了觀夏、Born to Stand Out、Amouage等香水品牌，以豐富旗下香水業(yè)務的產(chǎn)品矩陣；聯(lián)合利華在今年5月宣布在英國建設(shè)一座先進的香氛工廠，并在英國提升其內(nèi)部香氛研發(fā)能力。

但結(jié)合上半年的財報數(shù)據(jù)，香氛品類在經(jīng)歷了高增速后，正逐漸滑落，甚至有不少企業(yè)香氛業(yè)務出現(xiàn)下滑，一如LVHM集團旗下香水與美妝業(yè)務上半年營收下滑1%。

拋開香水品類之外，在有著強勁增長勢頭的品類中，個人護理品類及“強功效”標簽的護膚品類無疑是增長最快的品類之一。

寶潔上半年個人護理部門凈銷售額以高個位數(shù)增長；歐萊雅專業(yè)產(chǎn)品部實現(xiàn)增長4.9%，所有主要品牌都表現(xiàn)出強勁的勢頭，尤其是卡詩，增速引領(lǐng)增長；聯(lián)合利華旗下美容與健康業(yè)務雖然上半年下滑了0.8%，但該部門中凡士林和多芬實現(xiàn)了雙位數(shù)的增長。

而在“強功效”標簽下的品牌，上半年整體表現(xiàn)亦可圈可點。拜爾斯道夫憑借著優(yōu)色林和確美同的優(yōu)異表現(xiàn)，上半年消費業(yè)務業(yè)績得以保持持平，其中優(yōu)色林在中國市場更是實現(xiàn)了高達61.9%的有機銷售增長；資生堂旗下怡麗絲爾品牌上半年銷售額增長12%。

5、增長乏力，中國及亞太市場的增長有解嗎？

當下，坐擁近50億龐大人口的中國及亞太市場，其龐大的消費潛力正在成為越來越多國際巨頭尋求業(yè)績增長的目的地。

從上半年的財報中亦可以看出，高德美作為為數(shù)不多保持高速增長的國際企業(yè)，其在財

報中不止一次提及，中國大陸市場上半年的表現(xiàn)尤為強勁，直接推動了企業(yè)業(yè)績的增長。

值得一提的是，對于業(yè)績的下滑，國際巨頭也把原因更多的歸結(jié)于中國市場消費復蘇緩慢及旅游零售業(yè)務的不振。

一如科蒂在財報中表示，中國大陸及亞太旅游零售市場面臨挑戰(zhàn)，導致集團期內(nèi)營收出現(xiàn)下滑，對整體業(yè)績造成影響。

此外，雅詩蘭黛、資生堂等業(yè)績大幅下滑的企業(yè)也有提及，中國消費者情緒低迷直接導致了亞洲旅游零售業(yè)務的急劇下降。與此同時，花王也坦言，其化妝品業(yè)務雖然在泰國市場的表現(xiàn)超預期，但依然無法抵消中國在內(nèi)的其他市場的頹勢，導致該業(yè)務上半年依然暴跌12%。

面對亞太這塊“大蛋糕”，如何拿下成為巨頭們迫切需要解決的問題。

雅詩蘭黛針對中國市場率先做出了全球組織架構(gòu)的調(diào)整，此前將中國大陸的營收包含在亞太地區(qū)內(nèi)，此次作為一個單獨的地區(qū)報告，且國內(nèi)地市場“一把手”直接向集團CEO匯報。

歐萊雅、聯(lián)合利華則通過收購當?shù)仄放?、拓展渠道、任命本土高管等方式，快速實現(xiàn)搶占市場份額。聯(lián)合利華首席執(zhí)行官在財報中表示，下半年集團將進一步加速新興市場的布局，著手改善中國、印度、印度尼西亞等亞太國家的業(yè)績。

以下個各個企業(yè)的財報數(shù)據(jù)整理：

寶潔：美容業(yè)務凈利大幅下滑

大中華區(qū)市場持續(xù)收縮

7月29日，寶潔公布截至2025年6月30日的第四財季和全年業(yè)績。

業(yè)績顯示，2025財年（2024年7月-2025年6月）寶潔實現(xiàn)凈銷售額842.84億美元，與去年同期840.39億美元的銷售額保持持平，凈利潤同比增長7%至159.74億美元。

其中，第四財季（2025年4-6月）實現(xiàn)凈銷售額208.89億美元，同比增長2%，凈利潤36.15億美元，同比增長15%。

對于業(yè)績寶潔表示，凈銷售額的增長主要由1%的價格上漲推動，但被不利的外匯匯率1%所抵消，成交量和組合與上一年相比沒有變化。

具體來看，2025財年寶潔在排除收購、剝離和外匯影響后，所有部門有機銷售額均實現(xiàn)了低個位數(shù)增長。

01美容業(yè)務

實現(xiàn)凈銷售額149.64億美元，同比下滑2%，占比集團總營收的18%，凈利潤27.15億美元，同比下滑8%。主要原因是不利的產(chǎn)品組合帶來的負面影響，其中價格上漲2%抵消了部分負面影響。

在這之中，護發(fā)產(chǎn)品的凈銷售額略有下降，銷量下降主要是由于大中華區(qū)市場收縮和剝離的影響，該地區(qū)銷售額高個位數(shù)下降，抵消了拉丁美洲的雙位數(shù)增長、歐洲的中個位數(shù)增長和北美的低個位數(shù)增長；

個人護理的凈銷售額以高個位數(shù)增長，主要由于成交量增加以及價格上漲帶來的積極影響，北美（由于創(chuàng)新）、歐洲（由于分銷擴展和創(chuàng)新）和拉丁美洲（由于市場增長）的增長驅(qū)動了整個部門的業(yè)績高增長，大中華區(qū)（由于市場收縮）的銷售額有所下降；

護膚品凈銷售額下降了高個位數(shù)，單位銷量的減少以及不利的產(chǎn)品組合對業(yè)績產(chǎn)生了負面影響，其中北美地區(qū)下降了中十位數(shù)，亞太地區(qū)下降了中十位數(shù)，大中華區(qū)下降了個位數(shù)。

值得一提的是，該業(yè)務在第四財季業(yè)績有所回暖，實現(xiàn)凈銷售額增長0.2%，凈利潤增長4%，SK-II在中國市場實現(xiàn)兩位數(shù)增長，護發(fā)品類在拉美、歐洲表現(xiàn)亮眼。

02男士理容業(yè)務

實現(xiàn)凈銷售額66.62億美元，與去年同期持平，凈利潤增長7%至15.77億美元。亞太地區(qū)和IMEA實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，歐洲實現(xiàn)了個位數(shù)低增長，部分抵消了北美的個位數(shù)低降幅。

03健康護理業(yè)務

凈銷售額增長2%至119.98億美元，凈利潤同比增長8%至24.4億美元。其中，口腔護理產(chǎn)品和個人健康護理產(chǎn)品的凈銷售額均有不同程度的低個位數(shù)增長?？谇蛔o理產(chǎn)品歐洲實現(xiàn)了個位數(shù)高段增長，北美實現(xiàn)了個位數(shù)低段增長，大中華區(qū)兩位數(shù)中段的下降；個人健康護理產(chǎn)品拉丁美洲增長了兩位數(shù)，歐洲增長了中個位數(shù)，北美增長了低個位數(shù)。

04織物和家庭護理業(yè)務

實現(xiàn)凈銷售額296.17億美元，與去年持平，凈利潤增長3%為56.87億美元。

05嬰兒女性及家庭護理業(yè)務

凈銷售額為202.48億美元，凈利潤為40.2億美元，兩者均與去年持平。

歐萊雅：專業(yè)產(chǎn)品部門領(lǐng)銜增長

中國市場增速由負轉(zhuǎn)正

7月29日，歐萊雅公布2025年第二季度和上半年業(yè)績。

業(yè)績顯示，歐萊雅上半年總銷售額224.73億歐元，同比增長1.6%，凈利潤37.83億歐元，同比增長1%。

其中，第二季度實現(xiàn)銷售額107.39億歐元，同比下降1.3%。

按部門來看，所有部門上半年均實現(xiàn)增長，專業(yè)產(chǎn)品部門領(lǐng)銜增長。香水和護發(fā)產(chǎn)品繼續(xù)成為增長最快的類別。

01 專業(yè)產(chǎn)品部門

上半年實現(xiàn)營收25.47億歐元，同比增長4.9%，第二季度實現(xiàn)營收12.69億歐元，同比增長7.3%。該部門所有主要品牌都表現(xiàn)出強勁的勢頭，尤其是Kérastase的Gloss Absolu系列功不可沒。

02 大眾消費品部門

上半年營收為84.13億歐元，同比增長1.1%，該部門第二季度銷售額同比下滑0.4%至41.34億歐元。得益于L'Oréal Paris的Growth Booster和Garnier Fructis的Keratin Sleek等成功產(chǎn)品的推出。

03 奢華產(chǎn)品部門

上半年銷售額為76.58億歐元，同比增長1%，第二季度銷售額為35.65億歐元，同比下滑5.3%。得益于伊夫·圣羅蘭的女性和男性高級定制香水如Libre和MYSLF，以及普拉達的Paradoxe和阿瑪尼等暢銷產(chǎn)品的推動。此外，諸如Azzaro的Wanted或Maison Margiela香水系列等品牌的強勁勢頭也支持了這一類別的增長。

在彩妝方面，高級定制品牌繼續(xù)推動增長。伊夫·圣羅蘭憑借Make Me Blush和The Inks等成功推出的新品，以及Touche Eclat和YSL Loveshine等核心產(chǎn)品，確認了其全球吸引力。普拉達和華倫天奴也在持續(xù)推廣，兩者均實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長。此外，伊索也保持著兩位數(shù)的動態(tài)增長。

04 皮膚美容部門

上半年銷售額同比增長1.7%為38.56億歐元，第二季度同比下滑0.4%為17.7億歐元。理膚泉憑借著Cicaplast和Mela B3卓越的市場表現(xiàn)，成為該部門最大的增長貢獻者，修麗可繼續(xù)保持兩位數(shù)的增長，適樂膚在新興市場和中國大陸繼續(xù)擴大市場份額。

值得一提的是，該部門在中國大陸和新興市場的銷售額實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，銷售表現(xiàn)優(yōu)于預期。

按地區(qū)劃分，新興市場實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長，中國大陸恢復增長。

歐洲地區(qū)，上半年實現(xiàn)銷售額75.34億歐元，同比增長3.4%，第二季度為36.2億歐元，同比增長2%，歐萊雅在西班牙-葡萄牙和德國-奧地利-瑞士集群以及中歐大部分地區(qū)保持了特別強勁的勢頭。

北美地區(qū)，上半年實現(xiàn)銷售額58.24億歐元，同比微增0.4%，第二季度為28.52億歐元，同比增長2.4%，該地區(qū)第二季度的市場狀況顯示出明顯的改善跡象。

北亞地區(qū)，第二季度下滑尤為明顯，下滑11.3%至24.4億歐元，該地區(qū)上半年銷售額為53.93億歐元，同比下滑1.5%，中國大陸的增長從第一季度的輕微下降逆轉(zhuǎn)為第二季度的增長3%，所有部門都表現(xiàn)良好。

SAPMENA–SSA地區(qū)，上半年實現(xiàn)銷售額增長9.2%至20.58億歐元，是所有地區(qū)中增長最快的，該地區(qū)二季度增長6.1%至9.79億歐元，該地區(qū)增長較為全面，所有部門和類別都有貢獻。

拉丁美洲上半年銷售額同比下滑1%，為16.64億歐元，第二季度同比下滑2.3%，為8.48億歐元，該地區(qū)所有部門均有所進步，最活躍的類別是香水和護發(fā)產(chǎn)品，其次是彩妝。

聯(lián)合利華：美容與健康業(yè)務下滑0.8%

中國市場下降低個位數(shù)

7月31日，聯(lián)合利華公布2025年上半年及二季度業(yè)績。

業(yè)績顯示，聯(lián)合利華上半年實現(xiàn)營業(yè)額301億歐元，同比下降3.2%，凈利潤38億歐元，同比下降5.1%。

其中，第二季度集團營業(yè)額154億歐元，同比下降4.6%。

分部門看，冰淇淋業(yè)務是聯(lián)合利華上半年所有業(yè)務中唯一收入增長的業(yè)務，但該業(yè)務將于11月完成剝離。

01美容與健康業(yè)務

上半年銷售額為65億歐元，同比下滑0.8%。

健康品類延續(xù)增長勢頭，但部分被美妝業(yè)務的疲軟所抵消。Dove實現(xiàn)中個位數(shù)增長，得益于采用纖維修復技術(shù)的重磅煥新及包裝升級。Clear受中國市場增速放緩拖累下滑，而TRESemmé亦出現(xiàn)銷量下降。Vaseline和多芬憑借創(chuàng)新及強勁執(zhí)行實現(xiàn)雙位數(shù)增長，但中國及印尼市場的下滑部分抵消了這一增長，目前正著手重組當?shù)貥I(yè)務。Liquid I.V.和Nutrafol表現(xiàn)突出，兩者均通過擴大家庭滲透率及成功推出多年期創(chuàng)新產(chǎn)品驅(qū)動增長。

此外，Hourglass、Tatcha和K18保持雙位數(shù)增長，而Paula’s Choice和Dermalogica則出現(xiàn)下滑。

02個人護理業(yè)務

實現(xiàn)銷售額65億歐元，同比下滑5.9%。

止汗香體露和肌膚清潔品類均實現(xiàn)低個位數(shù)增長，主要由價格上漲驅(qū)動，多芬實現(xiàn)中個位數(shù)增長，Lifebuoy因大宗商品漲價導致的銷量下滑而出現(xiàn)負增長?？谇蛔o理品類實現(xiàn)中個位數(shù)增長，主要由Pepsodent和CloseUp的中個位數(shù)增長帶動。

03家庭護理業(yè)務

實現(xiàn)銷售額59億歐元，同比下滑6.7%。

04食品業(yè)務

銷售額為66億歐元，同比下滑1.8%。

05冰淇淋業(yè)務

上半年收入為46億歐元，同比增長0.2%。

分市場看，歐洲市場是唯一保持增長的地區(qū)，中國市場下降了較低的個位數(shù)。

占集團營業(yè)額43%的亞太非洲地區(qū)，上半年實現(xiàn)銷售額133.7億歐元，同比下滑4.3%。在各類別市場持續(xù)疲軟的情況下，中國的基礎(chǔ)銷售額下降了低個位數(shù)，目前正在加強市場進入方法及加快投資組合的溢價化。

美洲地區(qū)占集團營業(yè)額36%，該地區(qū)上半年實現(xiàn)銷售額114.63億歐元，同比下滑4.9%。北美地區(qū)盡管消費者信心疲軟，但美國的投資組合仍顯示出彈性。

歐洲市場占集團營業(yè)額的21%，該地區(qū)上半年實現(xiàn)銷售額62.84億歐元，同比增長2.3%。受家庭護理中等個位數(shù)增長的推動，歐洲繼續(xù)表現(xiàn)良好。

雅詩蘭黛：除香氛產(chǎn)品外全線下滑

中國市場下滑6%

8月20日，雅詩蘭黛公布了截至2025年6月30日的第四財季（2025年4-6月）和全年業(yè)績（2024年7月-2025年6月）。

業(yè)績顯示，雅詩蘭黛2025財年實現(xiàn)凈銷售額143.26億美元，同比下降8%，歸屬公司的凈虧損11.33億美元，上年凈利潤3.9億美元，由盈轉(zhuǎn)虧。

其中，第四財季凈銷售額34.08億美元，同比下降12%，季度歸屬公司的凈虧損5.46億美元，上年同期凈虧損2.84億美元，單季虧損進一步擴大。

對于業(yè)績的大幅下滑，雅詩蘭黛表示，其銷售面臨“惡化”，主要由于全球旅游零售業(yè)務出現(xiàn)兩位數(shù)百分比的下降，該業(yè)務包括機場和郵輪碼頭免稅店的奢侈品銷售。由于“持續(xù)低迷的消費者情緒和一些零售商更嚴格的庫存管理”，中國大陸的銷售情況也顯得疲軟。

分產(chǎn)品類別來看，雅詩蘭黛旗下五大業(yè)務部門衷僅有香氛業(yè)務業(yè)績與去年保持持平，其他業(yè)務全線下滑。

01護膚產(chǎn)品

2025財年銷售額69.62億美元，同比下滑12%，其中，第四季度銷售額下滑16%至17.1億美元。受亞洲旅游零售業(yè)務下降的影響，雅詩蘭黛和海藍之謎的凈銷售額期內(nèi)減少了8.29億美元。

02彩妝

全年銷售額42.05億美元，同比下滑6%，其中，第四季度銷售額下降11%，降至9.82億美元。主要系M·A·C的凈銷售額下降的影響，該品牌面部子類別凈銷售額下降和零售疲軟導致庫存水平上升和零售商去庫存。

03香氛產(chǎn)品

財年內(nèi)實現(xiàn)銷售額24.91億美元，與去年同期持平，其中，第四季度銷售額為5.6億美元，同比增長4%。Le Labo通過有針對性地擴大消費者覆蓋范圍和新產(chǎn)品推出實現(xiàn)增長，KILIAN PARIS凈銷售額在新品的推動下也有所增長，Clinique、TOM FORD則有不同程度的下滑。

04養(yǎng)發(fā)產(chǎn)品和其他產(chǎn)品

期內(nèi)銷售額分別下滑10%和13%至5.65億美元、1億美元。由于Aveda凈銷售額下降以及Bumble和The Ordinary凈銷售額下降的原因。

按地理區(qū)域劃分，雅詩蘭黛僅在EUKEM地區(qū)的業(yè)績呈現(xiàn)增長態(tài)勢，亞太地區(qū)及中國大陸地區(qū)下滑尤為明顯。

美洲地區(qū)2025財年凈銷售額44.1億美元，同比下滑4%，其中第四季度銷售額為9.41億美元，同比下滑5%。

EUKEM地區(qū)（歐洲、英國和愛爾蘭以及新興市場）凈銷售額為35.66億美元，同比微增1%，其中第四季度銷售額8.28億美元，同比增長2%。

亞太地區(qū)下滑尤為明顯，期內(nèi)銷售額同比下滑21%至36.06億美元，第四季度該地區(qū)下滑了31%，凈銷售額為9.06億美元。

中國大陸地區(qū)銷售額下滑6%至27.41億美元，其中第四季度下滑2%至7.33億美元。

值得一提的是，中國大陸此前包含在亞太地區(qū)內(nèi)，此次作為一個單獨的地區(qū)報告，一定程度上體現(xiàn)了雅詩蘭黛對于中國市場的重視。

科赴：三大業(yè)務全線收縮

亞太地區(qū)下滑尤為明顯

8月7日，科赴公布2025年第二季度業(yè)績。

業(yè)績顯示，科赴上半年實現(xiàn)營收75.8億美元，同比下滑4%，凈利潤7.42億美元，同比增加109.6%。其中，第二季度凈銷售額38.39億美元，同比下滑3.5%，季度凈利潤4.2億美元，同比大幅增加624%。

凈利潤的大幅暴漲，也能看出科赴在經(jīng)歷了2024年第二季度的低谷期之后，企業(yè)逐漸重回增長。

分業(yè)務來看，期內(nèi)科赴旗下三大業(yè)務全線收縮。

01個人護理業(yè)務

上半年銷售額32.22億美元，同比下滑3.3%，季度銷售額15.6億美元，同比下滑4.9%，受北美季節(jié)性需求疲軟影響。

02皮膚健康與美容業(yè)務

上半年銷售額20.36億美元，同比下滑5.6%，季度銷售額10.59億美元，同比下滑4.0%，該部門連續(xù)兩季度下滑。

03基礎(chǔ)健康業(yè)務

上半年實現(xiàn)營收23.22億美元，同比下滑3.4%，其中第二季度銷售額12.25億美元，同比下滑2.9%，李施德林等品牌支撐有限。

按地理區(qū)域劃分，僅有EMEA地區(qū)上半年呈現(xiàn)銷售額呈現(xiàn)增長態(tài)勢，亞太地區(qū)下滑尤為明顯。

北美地區(qū)作為第一大市場，上半年營收37.35億美元，同比下滑4%，該地區(qū)第二季度營收18.78億美元，同比下滑7%。

EMEA地區(qū)（歐洲、中東和非洲）是唯一一個呈現(xiàn)增長的地區(qū)。上半年營收18.13億美元，同比微增1.7%，二季度營收9.29億美元，同比增長5.8%。

亞太地區(qū)上半年營收同比下滑9.4%至14億美元，二季度營收同比下滑9.5%至7.06億美元。

拉丁美洲上半年營收6.32億美元，同比下滑6%，二季度該地區(qū)營收3.26億美元，同比微增1%。

拜爾斯道夫：優(yōu)色林表現(xiàn)超預期

中國市場銷售額略微下滑

8月6日，拜爾斯道夫公布2025年上半年業(yè)績。

報告顯示，拜爾斯道夫上半年銷售額51.88億歐元，與去年同期51.75億歐元的業(yè)績保持持平，凈利潤5.61億歐元，同比下滑4.9%。

分部門看，消費品業(yè)務部門旗下皮膚科學品牌實現(xiàn)雙位數(shù)增長，妮維雅在市場整體放緩且去年同期基數(shù)較高的背景下表現(xiàn)平穩(wěn)。

01消費品業(yè)務部門

上半年業(yè)績43.33億歐元，與去年持平，有機增長1.9%，息稅前利潤為6.91億歐元，同比微增0.4%。主要得益于包含護膚品牌優(yōu)色林和確美同的德瑪部門的快速增長及突破性創(chuàng)新。

核心品牌妮維雅和Labello的銷售額下降1.2%至29.21億歐元，優(yōu)色林和Aquaphor品牌表現(xiàn)亮眼，有機銷售額實現(xiàn)12.2%的兩位數(shù)增長，銷售額增至7.90億歐元，萊珀妮品牌有機銷售額下降10.7%至2.43億歐元。

值得關(guān)注的是，優(yōu)色林上半年在中國市場的表現(xiàn)超出預期，實現(xiàn)了高達61.9%的有機銷售增長。

02德莎業(yè)務部門

上半年有機銷售額增長3.0%，銷售額為8.58億歐元，同期為8.44億歐元，主要得益于電子事業(yè)部的強勁表現(xiàn)。

分區(qū)域來看，拜爾斯道夫在全球范圍內(nèi)均實現(xiàn)增長。

非洲/亞洲/澳大利亞地區(qū)成為增長的強勁引擎，有機增長高達2.7%，名義銷售額增長1.6%至12.15億歐元。該地區(qū)的主要增長動力來自日本、印度、泰國和土耳其，因消費品業(yè)務在中國有所調(diào)整，中國市場的銷售額暫時低于上一年的水平，但萊珀妮二季度在中國實現(xiàn)了3%的增長，且電商渠道銷量二季度飆升36%。

歐洲市場作為集團重要市場，實現(xiàn)有機銷售額增長1.0%，名義銷售額增長1.5%達19.33億歐元。

美洲地區(qū)有機銷售額增長2.5%，按名義銷售額計算至11.53億歐元，整體增長趨勢依舊向好。

花王：化妝品業(yè)務表現(xiàn)亮眼

亞洲市場美妝相關(guān)業(yè)務均下滑

8月6日，花王公布2025年上半年業(yè)績。

業(yè)績顯示，花王上半年營收8090億日元，同比增長2.7%，凈利潤496億日元，同比增長14.3%。

其中，第二季度實現(xiàn)營收4192億日元，同比下滑0.7%，凈利潤268億日元，同比下滑0.6%。

從業(yè)務分類看，化妝品業(yè)務是最大亮點，六大核心品牌均有不錯的表現(xiàn)。

01化妝品業(yè)務

銷售額同比增長1.5%至1185億日元，營業(yè)利潤從上年同期虧損61億日元轉(zhuǎn)為盈利4億日元。主要得益于日本本土市場的強勁表現(xiàn)，珂潤（Curél）、凱朵（KATE）、嘉娜寶（KANEBO）等六大核心品牌持續(xù)熱銷，其中SENSAI成功捕捉入境需求，SOFINA iP新品貢獻顯著，歐洲市場莫頓布朗（MOLTON BROWN）及珂潤產(chǎn)品也表現(xiàn)穩(wěn)健。

02健康美容業(yè)務

銷售額微增0.4%至2115億日元。該板塊在激烈市場競爭中保持韌性，主要依靠日本市場高端美發(fā)品牌melt、THE ANSWER及煥新Essential系列的強勁表現(xiàn)。

03衛(wèi)生與生活護理業(yè)務

整體銷售額2578億日元，同比增長0.9%。其中織物與家居護理表現(xiàn)突出，Attack洗衣液拉動日本市場份額提升，魔術(shù)靈（Magiclean）高附加值清潔產(chǎn)品持續(xù)暢銷；衛(wèi)生用品則受妙而舒（Merries）嬰兒紙尿褲在亞洲銷售下滑拖累，但樂而雅（Laurier）在中國市場憑借忠誠度營銷實現(xiàn)增長。

分市場來看，化妝品業(yè)務和健康美容業(yè)務在日本的增長較為強勁，其他地區(qū)則有一定的下滑。

日本市場上半年實現(xiàn)營收4518億日元，同比增長4.9%，其中化妝品業(yè)務銷售額增長6.7%至814億日元，健康美容業(yè)務銷售額增長5.6%至1074億日元。

亞洲市場錄得銷售額1604億日元，同比微增0.4%，其中化妝品業(yè)務下滑12%至214億日元，健康美容業(yè)務下滑3.9%至179億日元?；瘖y品業(yè)務雖在泰國市場超預期，但整體依然呈下滑態(tài)勢。

美洲市場銷售額為1042億日元，同比下滑2.1%，該地區(qū)化妝品業(yè)務和健康美容業(yè)務分別下滑了9.5%和5.5%，銷售額為34億日元和557億日元。

歐洲市場則有一定增長，上半年營收921億日元，同比增長1.9%，但該地區(qū)化妝品業(yè)務業(yè)績持平，健康美容業(yè)務下滑2.8%，主要增長在于化學業(yè)務。

資生堂：CPB、NARS個位數(shù)增長

中國市場營收大幅下滑12.4%

8月6日，資生堂公布2025年上半年業(yè)績。

期內(nèi)，資生堂實現(xiàn)營收4698億日元，同比下滑7.6%，凈利潤95.35億日元，同比暴增635%。

分業(yè)務來看，資生堂此前將業(yè)務劃分為“Core 3”和“Next 5”，今年上半年各品牌表現(xiàn)參差不齊。

01 Core 3品牌

包括資生堂、CPB和NARS。資生堂品牌成唯一Q2和上半年均錄得銷售額下滑的品牌，同比分別下降1%、4%，排除中國及旅游零售業(yè)務后，該品牌銷售額Q2和上半年同比增長7%、4%。

CPB、NARS在Q2和上半年的銷售額則均實現(xiàn)個位數(shù)增長。其中，CPB均同比增長3%，排除中國及旅游零售業(yè)務后則均上漲6%；NARS在Q2和上半年分別增長7%、2%，排除中國及旅游零售業(yè)務后分別上漲6%、1%。

02 Next 5品牌

僅有怡麗絲爾上半年銷售額錄得增長，同比增長12%，醉象業(yè)績暴跌57%，其中Q2跌幅43%，安熱沙、納西索香氛、三宅一生上半年銷售額同比分別下滑15%、1%、9%。

分地區(qū)看，今年上半年，資生堂營收在其分布的所有市場中均出現(xiàn)下滑，中國及旅游零售市場降幅最大。

日本市場上半年實現(xiàn)銷售額1458.72億日元，同比下滑0.6%，該市場以資生堂、CPB、怡麗絲爾為核心的品牌實現(xiàn)了強勁的增長。此外，入境消費在訪日外國游客數(shù)量增加的同時，由于游客消費行為變化和日元升值導致國內(nèi)外價格差縮小，購買意愿下降而減速。

中國及旅游零售市場作為最大市場，期內(nèi)營收同比下滑12.4%至1739.41億日元，受到經(jīng)濟惡化的影響，消費急劇下降。在618大促下，三宅一生和NARS品牌迎來大幅增長，但整體線下業(yè)務持續(xù)嚴峻，中國海南島、韓國由于中國游客消費低迷，持續(xù)面臨嚴峻形勢，收入下降。

亞太市場期內(nèi)銷售額同比下滑2.3%至336.63億日元。以泰國為中心的東南亞和韓國市場均實現(xiàn)增長，但臺灣市場萎縮帶來了收入下滑。

美洲市場的銷售額為514.69億日元，同比下滑10.1%。醉象在該地區(qū)的繼續(xù)保持著同比負增長。

歐洲市場的銷售額為595億日元，同比下滑5.3%。在該地區(qū)推出的新產(chǎn)品“zadig&Voltaire”和“narciso rodriguez”等香水實現(xiàn)了強勁增長。

LVMH：香氛業(yè)務表現(xiàn)依舊亮眼

亞太市場有機收入下滑9%

7月24日，LVMH公布第二季度及上半年業(yè)績報告。

報告顯示，LVMH集團上半年實現(xiàn)營收398.1億歐元，同比下滑4%，凈利潤大幅下滑22%至56.9億歐元。

其中，第二季度集團實現(xiàn)營收194.99億歐元，同比下滑4%，有機收入下滑3%。

分業(yè)務來看，LVMH集團核心部門時裝皮具部門“失速”，而絲芙蘭所在的精選零售則成了“意外之喜”。

01時裝皮具部門

上半年實現(xiàn)銷售額191.15億歐元，同比下滑8%，利潤為66.36億歐元，同比下滑18%。其中，第二季度下滑尤為明顯，該季度收入同比下降9%至90.06億歐元。

02香水與化妝品部門

上半年業(yè)績保持穩(wěn)定，銷售額達40.82億歐元，與去年同期41.36億歐元的銷售額略微下滑1%，其中第二季度同比增長1%至19.04億歐元。在市場經(jīng)濟持續(xù)承壓的背景下，DIOR香水依然展現(xiàn)出強勁韌性。

03絲芙蘭所在的精選零售部門

其是第二季度所有部門中表現(xiàn)最為亮眼的板塊，銷售額增長4%至44.31億歐元，該部門上半年銷售額為86.2億歐元，與去年持平。絲芙蘭保持著連續(xù)多年的創(chuàng)紀錄增長，DFS 則通過削減成本提升了盈利能力，但香港與澳門的客流依舊低迷。

04腕表與珠寶部門

上半年銷售額與去年同期持平忙，錄得50.9億歐元，其中第二季度錄得26.08億歐元。

05葡萄酒與烈酒部門

上半年收入下滑8%至25.88億歐元，第二季度下滑4%至12.83億歐元，盡管業(yè)績依然呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，但相比第一季度9%的降幅有所收窄。

從各地區(qū)的市場表現(xiàn)來看，日本市場的營收下滑尤為明顯，不包括日本在內(nèi)的亞太市場跌幅有一定程度的收窄。

亞太地區(qū)（不含日本）作為第一大市場，上半年貢獻了集團28%的營收，去年同期營收占比為30%，有一定程度的下滑。該地區(qū)上半年有機收入下滑9%，其中第二季度下滑6%，第一季度下滑11%，跌幅有一定的改善。

美國市場上半年營收占比為25%，與去年持平，有機收入略微下滑1%，其中第二季度保持持平。

歐洲地區(qū)（不含法國）貢獻占比提升1%至17%，有機收入增長1%，其中第二季度下跌1%；其他市場的營收占比為14%，提升了2%。

PUIG：香水業(yè)務增速腰斬

亞太領(lǐng)銜增長

7月17日，PUIG公布2025年上半年財報。

數(shù)據(jù)顯示，PUIG上半年實現(xiàn)凈收入22.99億歐元，同比增長7.6%，優(yōu)于高端美容市場。

其中，第二季度實現(xiàn)凈收入10.93億歐元，同比增長7.7%，集團整體表現(xiàn)符合市場預期。

分業(yè)務來看，核心業(yè)務香水板塊的增速正在放緩，PUIG急于在彩妝和皮膚護理業(yè)務中求助突破點。

01香水和時尚業(yè)務

上半年實現(xiàn)營收16.85億歐元，同比增長8.6%。其中，第二季度實現(xiàn)營收7.88億歐元，同比增長6.7%。小眾香水品牌Byredo在創(chuàng)始人Ben Gorham離任后依然保持著雙位數(shù)增長。

02彩妝業(yè)務

上半年實現(xiàn)凈收入3.39億歐元，同比增長2%。其中，第二季度營收為1.74億歐元，同比增長10.5%

03皮膚護理業(yè)務

實現(xiàn)營收2.76億歐元，同比增長8.6%。其中，第二季度營收為1.31億歐元，同比增長10.2%。其中，Uriage上半年實現(xiàn)了雙位數(shù)強勁增長，CharlotteTilbury護膚品系列也有不錯的表現(xiàn)。

分地區(qū)看，PUIG上半年在各個區(qū)域市場均實現(xiàn)了增長，其中亞太地區(qū)領(lǐng)銜增長。

EMEA地區(qū)作為PUIG第一大市場，上半年該地區(qū)實現(xiàn)凈收入11.99億歐元，同比增長3.6%；其中，第二季度營收為5.55億歐元，同比增長3.5%。主要受法國消費信心低迷的影響。

美洲地區(qū)上半年實現(xiàn)凈收入8.67億歐元，同比增長率達10.9%；其中，第二季度實現(xiàn)營收4.16億歐元，同比增長10%。在美洲市場，各品類均保持了強勁表現(xiàn)，市場滲透率也有所提升。

亞洲地區(qū)上半年營收同比大幅增長16.5%至2.34億歐元，其中，第二季度實現(xiàn)營收1.23億歐元，同比增長19.5%。受益于韓國和日本及澳洲旅游零售渠道的帶動，加之Charlotte Tilbury在當?shù)鼗顒拥脑黾樱瑤恿藖喼薜貐^(qū)上半年營收的同比大幅增長。

科蒂：香水業(yè)務表現(xiàn)強勁

亞太地區(qū)營收下降8%

8月20日，科蒂公布截至2025年6月30日的第四財季和全年業(yè)績。

業(yè)績顯示，科蒂財年凈營收58.93億美元，同比下滑3.7%，凈利潤為-3.68億美元，由盈轉(zhuǎn)虧。

其中，第四財季凈營收12.52億美元，同比下滑8.1%，季度凈虧損7210萬美元，上年同期凈虧損1億美元，虧損進一步收窄。

分業(yè)務來看，科蒂旗下香水業(yè)務依然保持著強勁增長。

01高端業(yè)務

2025財年收入穩(wěn)健，達到38.2億美元，同比下降1%，占集團總銷售額的65%。高端香水品類增長2%，大眾香水品類增長8%，超高端香水品類增長9%，在歐洲、中東、亞太、巴西、南非及旅游零售市場均取得市場份額的增長或穩(wěn)固。

02大眾美妝業(yè)務

收入為20.7億美元，同比下降8%，占集團總銷售額的35%，主要受彩妝及身體護理業(yè)務疲軟影響。經(jīng)營虧損擴大至1.274億美元，而去年同期盈利8930萬美元。

分地區(qū)看，亞太地區(qū)多個地區(qū)香水和護膚品零售實現(xiàn)強勁兩位數(shù)增長。

美洲地區(qū)，2025財年營收下降8%至23.7億美元，主要受美國高端和大眾渠道壓力影響。第四季度凈營收為5.112億美元，同比下降12%。

亞太地區(qū)全年營收下降8%至7.081億美元，占公司全年總銷售額的12%。其中，中國大陸、澳大利亞、新西蘭及區(qū)域旅游零售業(yè)務有所下滑，但亞洲其他市場的香水和護膚品零售實現(xiàn)強勁兩位數(shù)增長。旅游零售占科蒂總銷售額的9%。

歐洲、中東及非洲地區(qū)全年營收增長1%至28.1億美元，主要受歐洲和非洲市場增長推動，占公司全年總銷售額的48%。第四季度營收為5.742億美元，按報告口徑下降4%，同店可比下降9%，主要因公司主動進行庫存調(diào)整。

LG生活健康：Q2凈利腰斬

中國成唯一下滑的海外市場

8月10日，LG生活健康公布2025年第二季度業(yè)績。

業(yè)績顯示，LG生活健康上半年實現(xiàn)營收33027億韓元，同比下滑5.3%，凈利潤同比下滑35.5%至1420億韓元。

其中，第二季度實現(xiàn)銷售額16050億韓元，同比下降8.8%，凈利潤386億韓元，上年同期為1070億韓元，同比暴跌64%。

從業(yè)務類型來看，上半年LG生活健康旗下美容業(yè)務表現(xiàn)并不盡如人意。

01美容業(yè)務

期內(nèi)營收13127億韓元，同比下滑11.5%，該業(yè)務期內(nèi)營業(yè)利潤為426億韓元，營業(yè)利潤率下滑了70%。在各品牌銷售占比方面，THE WHOO后（48%）、菲詩小鋪（9%）、belif碧研菲（4%）、CNP（4%）。

02家庭護理和日常美容業(yè)務

銷售額11153億韓元，增長2.1%。

03飲料業(yè)務

銷售額8747億韓元，下滑4.2%。

分市場看，中國市場成LG生活健康唯一一個下滑的海外市場。

韓國國內(nèi)營收同比下滑8.5%至22466億韓元，市場份額從70%下滑至68%；

海外市場實現(xiàn)銷售額同比增長2.1%至10561億韓元，營收占比從30%提升至32%。

具體到海外細分市場，中國市場成為唯一一個錄得下滑的市場，期內(nèi)銷售額同比下滑6%至3903億韓元，北美、日本和其他地區(qū)的營收分別同比增長4.8%、18%和0.5%。

Interparfums：香水增速放緩

亞太市場下滑12%

8月6日，Interparfums依特香水公布了2025年上半年及第二季度的財報報表。

財報顯示，Interparfums上半年實現(xiàn)銷售額6.73億美元，同比微增1%，凈利潤為0.74億美元，同比下滑4%。

其中，第二季度銷售額同比下滑2%至3.34億美元，凈利潤大幅下滑13%至0.32億美元。

分業(yè)務來看，Interparfums的香水業(yè)務增速系數(shù)放緩甚至下滑。

01歐洲業(yè)務

上半年銷售額為4.88億美元，同比增長7%，占比集團總營收的72%，相比去年同期68%的銷售占比進一步擴大。其中第二季度銷售額為2.41億美元，同比增長6%。這一增長主要歸功于品牌成熟產(chǎn)品線持續(xù)強勁的表現(xiàn)，尤其是Lacoste和Coach，兩者上半年銷售額分別增長了59%和42%，Jimmy Choo第二季度銷售額與去年同期的高基數(shù)相比下滑了20%，Montblanc第二季度銷售額與去年同期持平。

02美國業(yè)務

由于Dunhill授權(quán)許可的中止，導致該業(yè)務第二季度銷售額同比下滑20%至0.96億美元，該業(yè)務上半年實現(xiàn)銷售額1.9億美元，同比增長12%，占比集團總營收的28%，去年同期這一占比為32%。

分市場來看，亞太地區(qū)下滑12%，但中國市場表現(xiàn)依然“樂觀”。

北美地區(qū)是第一大市場，該地區(qū)上半年銷售額同比增長7%至2.45億美元。

西歐地區(qū)作為第二大市場，上半年銷售額同比增長3%至1.76億美元。

亞太地區(qū)上半年銷售額為0.92億美元，同比下滑12%，主要受澳大利亞的高基數(shù)影響，以及今年在韓國的分銷中斷所致。此外，中國和日本的整體趨勢依然積極。

中南美洲地區(qū)上半年銷售額增長了7%，實現(xiàn)0.64億美元的營收。主要是Lacoste香水的強勁表現(xiàn)，以及健康市場增長的推動。

愛茉莉太平洋：營業(yè)利潤激增555.5%

大中華區(qū)增長23%

8月1日，愛茉莉太平洋公布2025年第二季度業(yè)績。

業(yè)績顯示，愛茉莉太平洋第二季度實現(xiàn)銷售額1.095萬億韓元，同比增長8.9%，同期營業(yè)利潤801億韓元，同比激增555.5%，凈利潤508億韓元，同比下滑90.5%。

分品牌來看，僅有悅詩風吟品牌表現(xiàn)不佳，其余品牌均有一定的增長。

01悅詩風吟

銷售額532億韓元，同比下降9%，營業(yè)利潤23億韓元，同比增長81億韓元。

02Etude House

銷售額288億韓元，同比增長10%，同期營業(yè)利潤28億韓元，同比增長196%。

03Amore Professional

銷售額和營業(yè)利潤分別增長9%、14%。

04OSULLOC

銷售額262億韓元，同比增長18%。

分地區(qū)看，大中華區(qū)作為最重要的海外市場，銷售額進一步得到改善。

韓國國內(nèi)事業(yè)期內(nèi)銷售額同比增長8.2%，營業(yè)利潤增長164%。奢華線中，雪花秀潤致煥活精華、IOPE視黃醇系列等產(chǎn)品銷量可觀；高端線里，Mamonde夢妝的Flora Glow系列面膜、HANYUL韓律艾草洗面奶泡沫補水潔面膏等在電商渠道反響良好。

海外事業(yè)銷售額同比增長14.4%，營業(yè)利潤同比增長611%。 

具體到各個細分市場，美洲市場憑借愛茉莉太平洋、韓律等新品牌的推出，以及蘭芝、悅詩風吟等主力品牌核心產(chǎn)品的高增長，銷售額提升10%。

EMEA（歐洲、中東和非洲）市場中，蘭芝、悅詩風吟在整個歐洲地區(qū)銷售勢頭強勁，銷售額增長18%。

大中華區(qū)市場也借助業(yè)務交易結(jié)構(gòu)改善的成效，銷售額同比增長23%，營業(yè)利潤連續(xù)兩個季度實現(xiàn)盈利。

在其他亞洲市場，蘭芝、愛茉莉太平洋等代表品牌持續(xù)增長，銷售額上升9%。

高德美：三大業(yè)務全線增長

中國市場日常護膚業(yè)務表現(xiàn)強勁

7月24日，高德美公布2025年上半年財報。

財報顯示，高德美上半年實現(xiàn)營收24.48億美元，同比增長12.2%，凈利潤5.55億美元，同比增長9.5%。

分業(yè)務類型來看，高德美旗下三大業(yè)務全線迎來增長。

01注射美學

注射美學營收12.4億美元，同比增長9.8%，其中，肉毒毒素銷售額7.07億美元，同比增長14.7%；填充劑和生物刺激劑銷售額5.34億美元，同比增長3.9%。

02日常護膚品

日常護膚品營收7.19億美元，同比增長7.7%，兩大核心護膚品牌絲塔芙和阿萊絲汀肌膚護理持續(xù)穩(wěn)定增長，得益于全球電商渠道的強勁表現(xiàn)。絲塔芙在亞洲表現(xiàn)亮眼，印度已成為除美國以外高德美全球最大的銷售市場。

皮膚治療營收4.89億美元，同比增長26.9%，其中，Nemluvio的銷售額達到1.31億美元。

分市場看，高德美上半年十大市場中有七個實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

國際市場注射美學和日常護膚業(yè)務中均實現(xiàn)兩位數(shù)增長。日常護膚業(yè)務在中國大陸和印度兩大市場的強勁表現(xiàn)帶動下加速增長。

美國市場全線產(chǎn)品實現(xiàn)增長，日常護膚業(yè)務盡管消費者支出持續(xù)縮緊，絲塔芙在電商渠道和部分大型零售商中的表現(xiàn)依然取得穩(wěn)定增長，阿萊絲汀肌膚護理在多個銷售渠道持續(xù)增長。????

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