8月25日晚間，維礦領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)民生健康(301507.SZ)發(fā)布了2025年上半年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，民生健康持續(xù)加大研發(fā)創(chuàng)新力度，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)成果顯著，其中維礦、益生菌等創(chuàng)新產(chǎn)品已成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.62億元，較上年同期增長(zhǎng)16.37%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8,240.51萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)6.65%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1.42億元，同比增長(zhǎng)達(dá)37.89%。

特別是，益生菌行業(yè)作為生物制造產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，在國(guó)家戰(zhàn)略中的地位日益突出。2024年12月，民生健康以與中科嘉億等主體戰(zhàn)略合作為契機(jī)，全面整合并拓展益生菌業(yè)務(wù)，成功構(gòu)建了涵蓋菌粉、OEM到制劑的全產(chǎn)業(yè)鏈益生菌生態(tài)體系。目前，公司已有多個(gè)專利高活菌株正在進(jìn)行臨床試驗(yàn)，新產(chǎn)品研發(fā)正按計(jì)劃有序推進(jìn)，未來(lái)有望成為公司新的核心增長(zhǎng)極。

“四新”戰(zhàn)略加速突破，新品放量可期

在“健康中國(guó)”國(guó)家戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，全民健康素養(yǎng)顯著提高，帶動(dòng)健康消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張。膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑作為重要組成部分，需求旺盛，行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大。

2025年上半年，民生健康主力產(chǎn)品維礦類產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.26億元，同比增長(zhǎng)9.84%，連續(xù)6年實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司的核心產(chǎn)品21金維他?多維元素片（21），自1985年首次推向市場(chǎng)以來(lái)，便在國(guó)內(nèi)維礦行業(yè)樹立了標(biāo)桿，開啟了行業(yè)先河，并逐漸構(gòu)建起強(qiáng)大的品牌壁壘。

民生健康結(jié)合“主品牌引領(lǐng)+細(xì)分賽道突破”的品牌戰(zhàn)略，公司在鞏固維礦領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)地位的同時(shí)，加速大健康生態(tài)布局，著力構(gòu)建全生命周期、全場(chǎng)景需求的大健康品牌矩陣。

目前，民生健康已構(gòu)筑起四大產(chǎn)品矩陣：“21金維他”深耕維生素礦物質(zhì)領(lǐng)域；“民生”精研專業(yè)治療型OTC用藥；“普瑞寶”作為專業(yè)益生菌品牌，布局功能益生菌的多元化產(chǎn)品矩陣；“肌素然”則作為專業(yè)醫(yī)美品牌，通過(guò)多肽科技重構(gòu)肌膚健康生態(tài)系統(tǒng)，提供全鏈路的醫(yī)美綜合解決方案。

在新品研發(fā)領(lǐng)域，2025年一季度，公司戒煙新品酒石酸伐尼克蘭片、生發(fā)產(chǎn)品米諾地爾搽劑相繼取得批文，產(chǎn)品將根據(jù)計(jì)劃陸續(xù)推向市場(chǎng)。未來(lái)，公司也將持續(xù)聚焦大健康領(lǐng)域，積極布局更多契合消費(fèi)者需求的健康新品類。

2025年上半年，民生健康研發(fā)投入1,626.85萬(wàn)元，新增藥品批文3項(xiàng)，新增保健食品注冊(cè)證書/備案憑證1項(xiàng)。從經(jīng)營(yíng)成果來(lái)看，公司持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入加速了轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程，推動(dòng)公司進(jìn)入大健康產(chǎn)品收獲期，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

方正證券研報(bào)分析，公司圍繞新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)、新模式、新項(xiàng)目“四新”戰(zhàn)略尋求突破，在大健康領(lǐng)域積極布局，開發(fā)新產(chǎn)品、培育新業(yè)務(wù)、探索新模式、推進(jìn)新項(xiàng)目，當(dāng)前進(jìn)展順利，期待后續(xù)產(chǎn)品放量。

構(gòu)筑益生菌全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，首款減重“普瑞纖寶”已上市

在健康消費(fèi)理念的推動(dòng)下，益生菌市場(chǎng)正經(jīng)歷從“小眾健康補(bǔ)充劑”到“大眾健康剛需品”的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，技術(shù)創(chuàng)新不斷推進(jìn)，消費(fèi)者需求日益多樣化，未來(lái)市場(chǎng)潛力巨大。

根據(jù)歐睿國(guó)際數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)益生菌市場(chǎng)規(guī)模就已突破千億元大關(guān)，并以每年11%-12%的速度快速增長(zhǎng)。據(jù)國(guó)際益生菌協(xié)會(huì)（IPA）分析認(rèn)為，中國(guó)已經(jīng)成為全球第二大益生菌消費(fèi)市場(chǎng)，到2028年市場(chǎng)規(guī)模有望接近2000億元。

民生中科品牌定位“做好中國(guó)菌”，致力于守護(hù)炎黃菌脈，傳承民族菌群特色。截止目前，公司益生菌板塊擁有47項(xiàng)國(guó)家發(fā)明專利，43株中國(guó)發(fā)明專利菌株，其中3株國(guó)際專利菌株。

民生中科擁有三大研發(fā)基地，包括位于山東青州的菌株研發(fā)基地和工藝研發(fā)基地，以及位于浙江安吉的制劑研發(fā)基地。公司搭建了功能菌株篩選、功效驗(yàn)證、功效遞送技術(shù)及產(chǎn)品創(chuàng)新等全鏈條核心平臺(tái)，布局從菌株篩選到終端產(chǎn)品應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑堅(jiān)實(shí)穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

在核心技術(shù)層面，公司依托自主構(gòu)建的炎黃菌株庫(kù)，融合盔甲功效遞送技術(shù)、人源性與食源性菌株的原生交互設(shè)計(jì)、多菌株復(fù)配方案以及晶溶瞬釋造粒工藝等多項(xiàng)創(chuàng)新成果，形成了全方位、多層次的技術(shù)體系。

其中，盔甲功效遞送技術(shù)是民生中科聯(lián)合四川大學(xué)郭俊凌教授團(tuán)隊(duì)共同研發(fā)的4.0納米盔甲益生菌，采用三層封裝遞送技術(shù)，全球首次實(shí)現(xiàn)多重功效，增強(qiáng)炎癥靶向遞送能力，無(wú)懼抗生素，定植率提升5倍，并申請(qǐng)了6項(xiàng)發(fā)明專利。

值得關(guān)注的是，公司主推的五大菌株，精準(zhǔn)定位了當(dāng)前消費(fèi)者最為關(guān)注的健康領(lǐng)域，包括體重管理、情緒改善、認(rèn)知功能恢復(fù)、腸道改善和緩解疲勞。其中，民生中科的體重管理菌株相關(guān)臨床試驗(yàn)已完成，預(yù)計(jì)2025年底在學(xué)術(shù)期刊發(fā)表研究成果?；谠摼觊_發(fā)的首款產(chǎn)品“普瑞纖寶”已上市，吸引多家知名品牌洽詢合作，共同開發(fā)新一代科學(xué)減脂產(chǎn)品。認(rèn)知功能恢復(fù)菌株JYLA—191的相關(guān)研究成果已經(jīng)在全球生命科學(xué)領(lǐng)域頂級(jí)學(xué)術(shù)期刊《CELL》旗下期刊正式發(fā)表。

此外，公司多個(gè)專利高活菌株正在進(jìn)行臨床試驗(yàn)，如益生菌通過(guò)改善胰島素抵抗治療多囊卵巢綜合征肥胖患者的研究，目前該臨床課題部分已完成，論文撰寫投稿中；益生菌針對(duì)嬰幼兒感染性腹瀉影響效果的臨床研究正在開展中；完成益生菌輔助別嘌醇治療痛風(fēng)合并高尿酸血癥的臨床隨機(jī)對(duì)照研究。

民生健康立足維生素與礦物質(zhì)等優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，全力推進(jìn)“四新”戰(zhàn)略，加大研發(fā)投入，精準(zhǔn)洞察不同人群、年齡及場(chǎng)景下的營(yíng)養(yǎng)需求，圍繞“給生活以質(zhì)量、給歲月以健康、給容顏以光彩”的三大核心理念，積極拓展大健康領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣 ，全力踐行“提供優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，成就他人健康”的企業(yè)使命，為行業(yè)創(chuàng)新和全民健康水平提升注入新動(dòng)能。

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